Nastroje inwestorów w Europie rosną? Oto co pokazał indeks Sentix
Według listopadowego odczytu Sentix nastroje inwestorów w strefie euro ponownie się pogorszyły, choć skala listopadowego spadku była niewielka. Indeks obniżył się z 2,7 do 2,4 pkt, pozostając jednak powyżej prognozy ekonomistów na poziomie 2,1 pkt. Co prawda to nie zapowiedź gwałtownego załamania, ale wydźwięk odczytu stanowi sygnał, że ożywienie w Europie traci impet, zanim na dobre się rozpędziło. Badanie przeprowadzono od 5 do 7 listopada wśród 1025 inwestorów, w tym 220 instytucjonalnych.
Dane Sentix z Europy
- Sentix dla strefy euro wskazał 2,4 pkt w listopadzie, wobec 2,7 pkt w październiku i prognozy 2,1 pkt.
- Ocena bieżącej sytuacji pozostała bez zmian na poziomie -3,3 pkt. Oczekiwania spadły o 0,5 pkt, do 8,3 pkt.
- W Niemczech wskaźnik wzrósł o 0,3 pkt, do -3,3 pkt, sygnalizując stabilizację, ale nadal osłabioną koniunkturę.
Gospodarka europejska nie wpada w kryzys, ale pozostaje słaba
Najważniejsza informacja nie kryje się prawdopodobnie w samym indeksie, to rozbieżności między oceną teraźniejszości i przyszłości zwracają uwagę. Inwestorzy wciąż oczekują poprawy koniunktury, ale ich wiara w jej tempo stopniowo słabnie. Ujemna ocena obecnych warunków gospodarczych utrzymuje się, a jednocześnie optymizm dotyczący kolejnych miesięcy zaczyna się kruszyć. To raczej charakterystyczny układ dla gospodarki, która potrafi uniknąć recesji, lecz ma problem z wejściem na ścieżkę solidnego wzrostu.
Ankieta Sentix niezmiennie wskazuje na rosnące stopy procentowe, wysokie ceny paliw i niepewność polityczną. Te czynniki działają jednocześnie. Podnoszą koszt finansowania, uszczuplają dochody gospodarstw domowych i skłaniają przedsiębiorstwa do odkładania inwestycji. W takich warunkach nawet umiarkowany wzrost produkcji nie musi wcale przekładać się na poprawę nastrojów. Szczególnie jeśli popyt wewnętrzny pozostaje nierówny.
Niemcy pokazują nieco inny obraz. Minimalna poprawa wskaźnika może oznaczać, że najgorsza faza osłabienia jest już za nimi. Nie jest jednak dowodem trwałego odbicia. Dla przyszłej koniunktury ważniejsze od pojedynczego odczytu będzie to, czy kolejne miesiące przyniosą poprawę ocen bieżącej sytuacji, a nie tylko nadziei na przyszłość.
Na tle Europy, gospodarka USA wciąż radzi sobie wyraźnie lepiej. Opisaliśmy to m.in. w artykułach Mocne dane NFP z USA, Wall Street reaguje. Druga fala spadków? oraz Mocne dane z rynku w USA, Nasdaq reaguje. Hossa AI zmienia trend na dobre?
