Powrót króla. PKN Orlen wypłaci w tym roku rekordową dywidendę, kurs akcji szybuje na północ
Zarząd Orlenu zarekomendował 29 kwietnia akcjonariuszom dywidendę w wysokości 8 złotych na akcję za rok 2025. To rekord w historii spółki i łącznie 9,3 miliarda złotych do podziału. Kurs akcji na informację zareagował natychmiast – w środowe południe rósł o 2,6 procent do 131,6 złotego.
Rekordowa dywidenda na akcjach PKN ORLEN
Rok temu, za wyniki z 2024 roku, Orlen wypłacił 6 złotych na akcję – był to wówczas rekord. Teraz poprzeczka skoczyła o kolejne dwa złote, czyli o 33 procent. Przy środowym kursie 131,6 złotego stopa dywidendy wynosi nieco ponad 6,1 procent – o około 2 punkty procentowe powyżej średniej dla całego indeksu WIG. Na rynkach akcji taka nadwyżka nad szerokim rynkiem robi wrażenie, szczególnie przy spółce o kapitalizacji liczonej w dziesiątkach miliardów złotych.
Polityka dywidendowa Orlenu dzieli wypłatę na dwie części: dywidendę bazową, gwarantowaną corocznie z przewidzianym wzrostem o 15 groszy rocznie – w 2026 roku wynosi ona 4,65 złotego na akcję – oraz część zmienną, sięgającą do 25 procent przepływów z działalności operacyjnej pomniejszonych o koszty finansowania. W tym roku część zmienna dołożyła do puli dodatkowe 3,9 miliarda złotych. Zarząd mógł ją zaproponować, bo Orlen miał za sobą bardzo udany rok – skonsolidowany zysk netto Grupy za 2025 rok wyniósł 11,24 miliardów złotych.
Kalendarz dywidendowy
Spółka zaproponowała konkretne daty: dzień dywidendy to 18 czerwca 2026 roku, dzień wypłaty – 25 czerwca. Żeby znaleźć się na liście uprawnionych, akcje Orlenu trzeba mieć na rachunku maklerskim na koniec sesji 16 czerwca. Ostateczną decyzję podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które odbywa się zwykle w czerwcu. Praktycznie pewne jest, że propozycję zarządu zatwierdzi – Skarb Państwa, który kontroluje 49,9 procent akcji, historycznie głosuje zgodnie z rekomendacją zarządu w sprawach podziału zysku.
Na państwowym rachunku zrobi się tłusto. Z 9,3 miliarda złotych łącznej dywidendy do Skarbu Państwa trafi blisko 4,64 miliarda złotych – z czego 3,25 miliarda bezpośrednio do budżetu centralnego, a 1,39 miliarda do Funduszu Inwestycji Kapitałowych. Budżet na 2026 rok zakłada, że wszystkie spółki z udziałem Skarbu Państwa wpłacą łącznie blisko 8 miliardów złotych z tytułu dywidend. Orlen pokryje z tego ponad 40 procent – i to jedną transakcją.
Dla inwestora indywidualnego arytmetyka też jest wdzięczna. Ktoś, kto kupił akcje Orlenu pod koniec 2024 roku, kiedy notowania znajdowały się poniżej 50 złotych, po tegorocznej wypłacie odzyska ponad jedną czwartą zainwestowanego kapitału wyłącznie z dywidend – nie licząc wzrostu kursu. Przy założeniu utrzymania podobnych wypłat, cała inwestycja zwróciłaby się z dywidend w cztery do pięciu lat.
Powrót krola
Orlen jest notowany na GPW od 1999 roku. Od 2013 roku płaci dywidendę nieprzerwanie, rok po roku, co zalicza go do najstabilniejszych pod tym względem spółek w indeksie WIG20. Tegoroczna propozycja jest najwyższa w historii – ale biorąc pod uwagę tempo wzrostu wypłat w ostatnich latach, trudno zakładać, że to szczyt. Polityka progresywna zakłada coroczne zwiększanie dywidendy bazowej, a rosnące przepływy operacyjne dają zarządowi przestrzeń na powiększanie części zmiennej.
Przeczytaj też powiązane newsy:
Rafał Zaorski otwiera kolejny short! „Zobaczymy jak się zestarzeje”. Na razie starzeje się dobrze
