Wall Street znowu kupuje kryptowaluty na potęgę. Tego nie było od miesięcy!

Po długim okresie niepewności i bolesnych odpływów kapitału amerykańscy inwestorzy ponownie wykazują wyraźne zainteresowanie funduszami notowanymi na giełdzie. Najnowsze dane napływające z rynku pokazują, że spotowe fundusze ETF na Bitcoin zaliczyły właśnie piąty z kolei dzień dodatnich napływów netto.

Jest to pierwsza tak stabilna i długa seria zakupowa od końca kwietnia bieżącego roku. W ciągu zaledwie pięciu sesji handlowych do tego typu instrumentów wpłynęło łącznie około 727 mln USD. Taka skala zakupów stanowi najbardziej jednoznaczny sygnał odbicia popytu od czasu rekordowych odpływów, z jakimi rynek musiał się mierzyć w czerwcu. Tylko wczoraj, 20 lipca, spotowe fundusze ETF na Bitcoin pozyskały netto około 227 mln USD, co zdecydowanie poprawiło rynkowe morale. Wznowienie zainteresowania tymi produktami finansowymi pozwoliło na istotną odbudowę łącznej wartości aktywów zgromadzonych w amerykańskich funduszach spotowych. Przebiły one ponownie poziom 79 mld USD, odrabiając znaczne straty z początku lipca, kiedy to wartość zarządzanych aktywów spadła w okolice 75 mld USD.

[KLIKNIJ, ABY POWIĘKSZYĆ]

Powrót kapitału do amerykańskich funduszy ETF

Aby w pełni zrozumieć wagę obecnego odrodzenia, należy cofnąć się o kilka tygodni i przyjrzeć presji, pod jaką znajdowali się inwestorzy. Czerwiec oraz początek lipca były wyjątkowo trudnym okresem, w którym fundusze ETF notowały ciągłe odpływy, a cena najważniejszej kryptowaluty spadała momentami do najniższych poziomów w bieżącym cyklu. Analitycy rynku wskazywali wówczas na zmęczenie inwestorów oraz brak wyraźnych impulsów wzrostowych.

Zmiana rynkowego sentymentu, którą obserwujemy obecnie, nie jest jednak dziełem przypadku, lecz efektem stopniowego wyczerpywania się presji sprzedażowej. Eksperci zajmujący się analizą danych on-chain oraz przepływów giełdowych podkreślają, że zachowanie funduszy ETF jest znacznie lepszym wskaźnikiem nastrojów niż tradycyjne wskaźniki psychologiczne. Analitycy z firmy badawczej 10x Research zauważyli, że rzeczywiste przepływy pieniężne wchodzące i wychodzące z funduszy ETF dają znacznie czystszy i szybszy sygnał o zmianie sentymentu rynkowego niż klasyczne ankiety czy wskaźnik lęku i chciwości, który określili mianem nieprecyzyjnego narzędzia. Ich zdaniem bez jednoznacznie pozytywnego sentymentu kapitałowego ceny aktywów mają naturalną tendencję do spadków, a obecny powrót kapitału może zwiastować kształtowanie się twardszego dna cenowego.

Warto zauważyć, że Bitcoin utrzymuje swoją konsolidację w rejonie 63 000 USD, co po niedawnych wyprzedażach wywołanych spadkami w sektorze spółek technologicznych i producentów półprzewodników jest uznawane za oznakę względnej siły. Popyt ze strony funduszy ETF był dokładnie tym elementem układanki, którego brakowało przez cały ubiegły kwartał. Wówczas dominowały ucieczka od ryzyka oraz realizacji zysków przez podmioty instytucjonalne.

Rola gigantów finansowych oraz wyzwania stojące przed rynkiem Ethereum

Równolegle do wydarzeń na rynku Bitcoin bardzo ciekawe procesy zachodzą w obszarze spotowych funduszy ETF na drugą co do wielkości kryptowalutę. Fundusze dedykowane Ethereum pozyskały w tym samym okresie około 38 mln USD. Głównym motorem napędowym tego wzrostu okazał się fundusz ETHA, zarządzany przez światowego giganta BlackRock, do którego wpłynęło około 34 mln USD.

Dominacja BlackRock pokazuje jednoznacznie, że tradycyjne instytucje finansowe budują swoje pozycje rynkowe w sposób niezwykle selektywny, stawiając na najbardziej rozpoznawalne marki i najbezpieczniejsze struktury funduszowe. Należy jednak pamiętać, że rynek instrumentów opartych na Ethereum zmagał się w ostatnich miesiącach z silną presją spadkową, a napływy do funduszy tego aktywa były mocno nierówne.

Reakcja inwestorów na produkty strukturyzowane na kryptowaluty przypomina pod wieloma względami historyczne zachowanie innych aktywów alternatywnych. Ceniony analityk do spraw funduszy ETF w Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas , zwrócił uwagę, że historia funduszy ETF na złoto stanowi najbardziej trafną mapę drogową dla inwestorów wchodzących na rynek kryptowalutowych funduszy spotowych. Podkreślił on, że oba te aktywa stanowią formę opakowania dla aktywów nieprzynoszących bezpośrednich przepływów gotówkowych, co z natury skłania inwestorów do przechodzenia przez cykle spektakularnych wzrostów, bolesnych korekt oraz późniejszego, stopniowego odrabiania strat. Zrozumienie tej dynamiki jest kluczowe dla podmiotów, które oceniają długoterminowy potencjał cyfrowych aktywów przez pryzmat tradycyjnego portfela inwestycyjnego.

Makroekonomia i wyniki gigantów technologicznych jako kluczowe wyznaczniki dalszego trendu

Choć pięciodniowa seria dodatnich napływów do funduszy ETF napawa optymizmem, rynek stoi obecnie przed poważnym sprawdzianem trwałości tego odbicia. Ostatni tydzień lipca przynosi bowiem kumulację kluczowych wydarzeń makroekonomicznych i korporacyjnych, które mogą w istotny sposób wpłynąć na płynność światowych rynków finansowych. Już 28 i 29 lipca odbędzie się posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej, podczas którego inwestorzy będą wypatrywać jakichkolwiek sygnałów dotyczących przyszłych obniżek stóp procentowych. Decyzje oraz wypowiedzi przedstawicieli banku centralnego Stanów Zjednoczonych od miesięcy wyznaczają rytm dla bardziej ryzykownych klas aktywów, do których bez wątpienia zalicza się Bitcoin.

Z drugiej strony, bieżący tydzień to czas publikacji wyników finansowych przez największe spółki technologiczne świata, w tym takie potęgi jak Alphabet, Tesla oraz Intel. Dane te będą miały krytyczne znaczenie dla oceny, czy ogromne nakłady inwestycyjne na rozwój sztucznej inteligencji wciąż rosną i przynoszą oczekiwane stopy zwrotu.

Przypomnijmy, że wycena kryptowalut w ostatnich miesiącach wykazuje wyraźną korelację z sektorem nowych technologii i nastrojami wokół branży AI. Jeśli raporty finansowe gigantów technologicznych okażą się lepsze od oczekiwań, może to dać dodatkowy impuls dla całego rynku i podtrzymać pozytywną passę funduszy ETF. Jeżeli jednak pojawią się sygnały spowolnienia w wydatkach na technologię, inwestorzy mogą ponownie przejść w tryb awersji do ryzyka, co wystawi na próbę powracający popyt na aktywa cyfrowe. Niezależnie od krótkoterminowych wahań, powrót trwałego popytu instytucjonalnego wskazuje na to, że rynek spotowych funduszy ETF powoli otrzepuje się z letniego marazmu i przygotowuje na nadchodzące wyzwania.

Przeczytaj o kolejnym ostrzeżeniu analityków, które Michael Saylor powinien sobie wziąć głęboko do serca:
Eksperci CryptoQuant ostrzegają Strategy. Czy to koniec bezkarnego kupowania na szczytach?
oraz o desperackiej próbie ratowania sytiacji gospodarczej przez Kreml:
Rosja odcina tlen dla kryptowalut. Banki dostaną potężną broń do blokowania kont