Rada Stabilności Finansowej krytycznie o sektorze pozabankowym. „Jest podatny na zagrożenia”
Rada Stabilności Finansowej stoi na stanowisku, że niewielkie postępy we wdrażaniu reform mających na celu zwiększenie bezpieczeństwa funduszy rynku pieniężnego i innych rodzajów pomiotów, które nie są bankami, sprawiły, że globalny system finansowy jest podatny na różnego rodzaju zagrożenia.
W ostatnim czasie organ nadzorczy G20 skupił się na mających miejsce w przeszłości incydentach. Jednym z nich było zjawisko, w ramach którego banki centralne były zmuszone do wstrzykiwania płynności w celu ustabilizowania funduszy rynku pieniężnego podczas „pogoni za gotówką” na początku blokad związanych z pandemią COVID-19.
„Odporność systemu jest za mała”
Jak się okazuje, wiele z tych problemów w dalszym ciągu jest aktualnych. – Postępy krajów G20 we wdrażaniu reform funduszy inwestycyjnych, depozytów zabezpieczających i płynności określonych przez FSB były nierównomierne i możemy już tracić impet – powiedział przewodniczący FSB Klaas Knot w liście do bankierów centralnych G20 i ministrów finansów spotykających się w tym tygodniu w Brazylii.
Instytucje pozabankowe, w tym ubezpieczyciele, fundusze private equity, fundusze hedgingowe i inne fundusze inwestycyjne, stanowią obecnie prawie połowę globalnych aktywów finansowych. – Aby zwiększyć odporność globalnego systemu finansowego, niezwykle ważne jest, abyśmy sfinalizowali reformy NBFI (pozabankowego pośrednictwa finansowego) i zdecydowanie zobowiązali się do ich pełnego i terminowego wdrożenia – powiedział Knot. Jego zdaniem postęp utrudnia zróżnicowany charakter globalnego sektora i niemożność uzyskania pełnego obrazu ze względu na niejednolite dane.
Należy jednak zauważyć, że sektor funduszy inwestycyjnych mocno lobbował przeciwko niektórym reformom, argumentując, że wiele części rynku znalazło się pod presją podczas COVID.
Obecnie ma miejsce debata między bankami centralnymi, które chcą uniknąć interwencji na rynkach w celu uzupełnienia niedoborów płynności w funduszach inwestycyjnych, a organami nadzoru nad papierami wartościowymi na temat tego, jak daleko należy regulować podmioty niebędące bankami.
Zdaniem Knota Rada Stabilności Finansowej będzie kontynuować nową rundę tworzenia zasad i zaproponuje do końca roku, w jaki sposób organy regulacyjne mogą radzić sobie z dźwignią finansową w podmiotach niebędących bankami, takich jak brokerzy-dealerzy, fundusze hedgingowe, spółki finansowe i podmioty sekurytyzacyjne. – Ambitne podejście polityczne jest konieczne, aby złagodzić zagrożenia dla stabilności finansowej związane z dźwignią finansową – powiedział Knot. – Wyższe stopy procentowe oznaczają, że podatność rynku nieruchomości na zagrożenia wymaga ścisłego monitorowania – dodał.
Czym jest Rada Stabilności Finansowej?
Rada Stabilności Finansowej jest międzynarodowym organem monitorującym i wydającym zalecenia dotyczące globalnego systemu finansowego. Została ustanowiona na szczycie G20 w Pittsburghu w 2009 r. jako następca Forum Stabilności Finansowej. W skład Rady wchodzą wszystkie główne gospodarki G20, członkowie FSF i Komisja Europejska. Rada, której gospodarzem i fundatorem jest Bank Rozrachunków Międzynarodowych, ma siedzibę w Bazylei w Szwajcarii i została ustanowiona jako stowarzyszenie non-profit na mocy prawa szwajcarskiego.