Inflacja zaskakuje ekonomistów. Co zrobi RPP?
Od kilku miesięcy inflacja znowu jest w centrum zainteresowań, ekonomistów, ekspertów i konsumentów. Najnowszy szybki szacunek Głównego Urzędu Statystycznego za czerwiec wskazuje, że dynamika wzrostu cen wyraźnie osłabła, a dane okazały się lepsze od oczekiwań rynkowych. Odczyty inflacyjne mają szczególne znaczenie, ponieważ stanowią jeden z najważniejszych wskaźników, które wykorzystuje NBP i RPP przy podejmowaniu kluczowych decyzji dotyczących polityki pieniężnej. Co więcej, wpływają również na nastroje konsumentów, sytuację przedsiębiorstw oraz oczekiwania dotyczące kondycji gospodarki w kolejnych miesiącach. Najnowsze dane mogą sugerować, że proces dezinflacji postępuje szybciej, niż zakładano jeszcze kilka miesięcy temu. W kolejnych miesiącach uwaga ekspertów skupi się na tym, czy spowolnienie inflacji się utrzyma.
GUS publikuje najnowsze dane o inflacji
Według szybkiego szacunku GUS ceny towarów i usług konsumupcyjnych w czerwcu 2026 roku wzrosły o 2,5% w porównaniu z analogicznym miesiącem w zeszłym roku. Oznacza to spadek względem maja, kiedy inflacja wyniosła 3,1%. Jednocześnie jest to wynik lepszy od oczekiwań rynku, które zakładały odczyt na poziomie 2,7%. Tym samym inflacja znalazła się na poziomie celu, który wyznaczały Narodowy Bank Polski (2,5%).
W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,5%, co oznacza drugi kolejny miesiąc obniżek po majowym spadku o 0,3%. To pierwsza taka sytuacja od połowy 2020 roku. Jednak dane szczegółowe pokazują, że poszczególne kategorie zachowywały się odmiennie. Ceny energii elektrycznej, gazu i innych paliw wzrosły w skali roku o 4,8%. Natomiast ceny paliw i smarów do prywatnych środków transportu zwiększyły się o 5,3%. Z kolei ceny żywności i napojów bezalkoholowych obniżyły się o 0,3% rok do roku. W ujęciu miesięcznym paliwa spadły o 7,4%, a żywność o 0,7%.
Jak obecne dane mogą wpłynąć na decyzję RPP w sprawie stóp procentowych?
Aktualne dane mogą mieć istotne znaczenie dla przyszłych decyzji Rady Polityki Pieniężnej. Inflacja znajdująca się na poziomie celu NBP i poniżej prognoz zwiększają oczekiwania co do łagodzenia polityki pieniężnej. Dla RPP szczególnie ważny będzie jednak charakter obecnego spadku inflacji. Jeśli obniżenie dynamiki cen okaże się trwałym trendem, może pojawić się przestrzeń do powrotu obniżek stóp procentowych lub utrzymania bardziej łagodnego nastawienia banku centralnego.
Jednocześnie członkowie RPP prawdopodobnie będą ostrożni ze względu na utrzymującą się presję cenową w obszarze energii oraz ryzyko pojawienia się nowych czynników proinflacyjnych w kolejnych miesiącach. Aktualne spadki można odebrać jako sygnał stopniowego wygaszania presji inflacyjnej.
Więcej aktualnych wiadomości, które mogą Cię zainteresować:
Volkswagen na giełdzie najniżej od 15 lat. Zaczyna się walka o przetrwanie
UOKiK sprawdza Receptomap.pl i L4.pl. Konsumenci oszukani?
