Wall Street wraca do wzrostów mimo paniki na Nvidia. Co się stało?
Amerykański rynek akcji początkowo zareagował bardzo nerwowo na doniesienia o rezygnacji Jensena Huanga z roli CEO Nvidia, ale wyprzedaż osłabła na godzinę po otwarciu rynku. Akcje Nvidia odrobiły część spadków, a nawet doniesienia o całkowitym odsunięciu Huanga od zarządzania spółką nie spowodowały pogłębienia wyprzedaży. Wydaje się, że byki mogą te dane wziąć za dobrą monetę. O godzinie 17:00, 12 listopada indeks S&P 500 rósł 0,15%, a Nasdaq 100 początkowy spadek o 1,5% zmienił w 0,3% wzrost.
Także jastrzębie komentarze Beth Hammack i ostrzeżenia Michaella Barra z Fed dot. wpływu AI na rynek pracy nie zdołały „wywrócić” rynkowych nastrojów, które wciąż pokazują wolę odreagowania ubiegłotygodniowych spadków. Mało tego, „enigmatyczny” komentarz Donalda Trumpa, który zasugerował, że USA „Nie muszą zawrzeć umowy pokojowej z Iranem” nie spowodował nagłego skoku awersji do ryzyka.
Dane z USA
Od strony danych makro cotygodniowa ilość nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA wzrosła do 200 tys., wobec prognozowanych 194 tys. i 191 tys. tydzień wcześniej (po rewizji ze 189 tys.), wskazując na nieznaczne pogorszenie sytuacji na rynku pracy. Liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłku dla bezrobotnych spadła do 1,697 mln, wobec prognozowanych 1,710 mln i 1,717 mln poprzednio (po rewizji z 1,718 mln), co sugeruje, że mimo wzrostu nowych wniosków nie widać jeszcze wyraźnego pogorszenia sytuacji osób pozostających bez pracy.
Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA spadła w październiku o 5,5% m/m, wobec prognozowanego spadku o 3,5% i wzrostu o 1,5% w poprzednim miesiącu. Liczba sprzedanych domów na rynku wtórnym w USA wyniosła 3,75 mln w ujęciu annualizowanym, wobec prognozowanych 3,85 mln i 3,97 mln we wrześniu (po rewizji z 3,99 mln). Odczyt osiągnął 10-letnie minimum i sugeruje wyraźne osłabienie aktywności na amerykańskim rynku nieruchomości.
Sektor technologiczny jest po ogromnej wyprzedaży, a mnożniki wyceny akcji Nvidii, m.in. P/E Forward (relacja ceny akcji do prognozowanego zysku na akcję w kolejnych 12 miesiącach) czy PEG Ratio (pokazujący, ile inwestorzy płacą za akcje spółki w relacji do tempa wzrostu jej zysków, obliczany jako P/E podzielone przez oczekiwaną procentową dynamikę wzrostu EPS) spadły do poziomów niewidzianych od ponad dekady. Trudno oczekiwać, by w takich warunkach do kontry popytu wcale nie doszło. Ostatecznie inwestorzy znów są zdeterminowani by „kupować dołek” po intensywniej przecenie półprzewodników w ostatnich tygodniach.
