Które aktywa radziły sobie najlepiej i najgorzej w 2026 roku? Bitcoin i złoto na szarym końcu

Złoto i Bitcoin to dwie najsłabsze klasy aktywów tego roku. Fundusz SPDR Gold Shares (GLD) stracił od początku 2026 r. 7,5 proc., a Bitcoin 7,3 proc. Tak wynika z zestawienia Charliego Bilello, stratega rynkowego Creative Planning, opartego na danych YCharts z 23 października. Kruszec zamyka tabelę 21 klas aktywów po raz pierwszy od 2013 r. Cały 2025 r. zakończył na samej górze, z zyskiem 63,7 proc.

Dodaj nas do ulubionych źródeł w Google

Tabela stóp zwrotu klas aktywów 2011-2026 autorstwa Charliego Bilello (dane YCharts z 23.10.2026)

Złoto przeskoczyło z pierwszego miejsca na ostatnie

Złoto zaczęło rok od ok. 4,3 tys. dolarów za uncję i w samym styczniu podrożało prawie o 30 proc. 29 stycznia na rynku kasowym kosztowało rekordowe 5595 USD. Dzień później, gdy Donald Trump wskazał Kevina Warsha na szefa Rezerwy Federalnej (Fed), cena spadła o ponad 9 proc., najmocniej od początku lat 80.

W marcu wojna z Iranem i zamknięcie cieśniny Ormuz wywindowały ropę w okolice 120 dolarów za baryłkę. Droższa energia podbiła inflację, a rynek zamiast obniżek stóp zaczął wyceniać podwyżki. Złoto nie przynosi odsetek, więc takie odwrócenie oczekiwań uderza w nie szczególnie mocno. Drugi kwartał był dla niego najgorszy od 2013 r.

16 września Fed podniósł stopy procentowe o 0,25 pkt proc., do przedziału 3,75-4 proc. Była to pierwsza podwyżka od lipca 2023 r., w dodatku jednogłośna. W poniedziałek po południu czasu polskiego uncja kosztowała ok. 4016 dolarów.

Bitcoin przeszedł podobną drogę, tylko w innym rytmie. Rekord wszech czasów, ok. 126,2 tys. USD, ustanowił w październiku 2025 r., ale cały ubiegły rok zamknął stratą 6,3 proc. W lutym kurs zjechał w okolice 60 tys. dolarów, a 5 czerwca do 59,1 tys., najniżej od jesieni 2024 r. Pod koniec czerwca Bitcoin tracił od początku roku 31 proc., złoto zaledwie 6 proc. Od czerwcowego dołka kryptowaluta odrobiła jednak ok. 36 proc. i w poniedziałek kosztowała ok. 80,3 tys. USD. Złoto w tym czasie osunęło się jeszcze niżej i w październikowej tabeli wylądowało pod Bitcoinem.

Gotówka lepsza od kruszcu i kryptowalut

Na plusie jest 12 z 21 klas aktywów w zestawieniu. Prowadzą surowce: fundusz Invesco DB Commodity Index Tracking (DBC), w którym dużą część stanowią ropa i paliwa, zyskał 52,5 proc. Amerykańskie spółki wartościowe (IWD) dały 23,7 proc., Nasdaq 100 (QQQ) 15,1 proc., a szeroki rynek S&P 500 (SPY) 12,3 proc.

Nawet fundusz BIL, który trzyma krótkoterminowe bony skarbowe USA, a więc w praktyce dolarową gotówkę, przyniósł 2,9 proc. Kto w styczniu zaparkował pieniądze w bonach, jest dziś o ponad 10 pkt proc. do przodu względem posiadacza złota czy Bitcoina. Pod kreską, poza tą dwójką, są głównie obligacje, z długimi obligacjami skarbowymi USA (TLT) na czele (-3,4 proc.).

Do tej pory z podium na dno spadał Bitcoin

W tabeli prowadzonej od 2011 r. Bitcoin i złoto traciły w tym samym roku trzy razy: w 2014, 2018 i 2022 r. Były to lata bessy na rynku kryptowalut: Bitcoin tracił od 58 do 73 proc., złoto ledwie od 0,8 do 2,2 proc. Teraz, gdy pod kreską są oba, to kruszec wypada gorzej.

Z pierwszego miejsca na ostatnie w kolejnym roku spadał dotąd głównie Bitcoin. Zdarzyło mu się to czterokrotnie: w latach 2014, 2018, 2022 i 2025, za każdym razem po roku na szczycie tabeli. Poza nim taki los spotkał tylko surowce (2022-2023) i gotówkę (2018-2019), przy czym gotówka zarobiła w obu tych latach. Jeśli do grudnia nic się nie zmieni, dołączy do nich złoto.

Sto dolarów włożone w Bitcoina na początku 2011 r. byłoby dziś warte ok. 27 mln USD, co daje średnio 120,6 proc. zysku rocznie. Ta sama kwota w złocie urosła do ok. 264 dolarów (6,3 proc. rocznie), a w bonach skarbowych do 126 dolarów.

W środę o 19:00 czasu polskiego Fed ogłosi kolejną decyzję. Rynek daje mniej więcej 9 na 10 szans, że stopy się nie zmienią, ale we wrześniu większość członków komitetu widziała miejsce na jeszcze jedną podwyżkę przed końcem roku. Żeby skończyć 2026 r. na plusie, złoto musi zdrożeć o ok. 7,6 proc., do ok. 4,3 tys. USD, a Bitcoin o ok. 9 proc., do ok. 87,6 tys. dolarów. Czasu zostało niewiele ponad dwa miesiące.

Redakcja BitHub.pl poleca również: