Bitcoin spada, kurs Nvidia dołuje Wall Street. Inflacja PPI z USA najwyższa od 2022 roku

Odbicie na amerykańskiej giełdzie słabnie, a inwestorów powoli martwi kolejny dzień spadku kursu akcji Nvidia, który 13 listopada o 16:00 zniżkuje 2,5% i pogłębia wczorajszą wyprzedaż. Szeroki indeks Nasdaq 100 traci ponad 1%, a S&P 500 oddaje wzrosty z początkowej fazy sesji. Inflacja cen producentów (PPI) z USA za październik wypadła delikatnie poniżej prognoz, ale wciąż wskazała na 5% wzrost r/r. Inwestorzy obawiają się dalszego spadku obligacji, po tym, jak rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyły poziom 5.15%.

Bitcoin tąpnął do ok. 69 tys. USD a indeks dolara szarżuje, ponieważ inwestorów martwią też kolejne komentarze członków Fed. Bankierzy z Rezerwy Federalnej Goolsbee i Logan jednogłośnie sugerują potrzebę kolejnych podwyżek stóp w USA. Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego Fed będzie musiał i skoncentruje się na stabilności cen i będzie zdeterminowany, by walczyć z inflacją. Zmiany w poziomie inwestycji w sztuczną inteligencję wg. MFW miałyby również wpływ na inflację, ale jest zbyt wcześnie, by ocenić, czy ostatnie wydarzenia wpłyną na dynamikę cen w gospodarce.

Nowe dane o inflacji z USA. Czy inflacja uzasadnia ostrożność?

Dane PPI ze Stanów Zjednoczonych wypadły delikatnie poniżej consensusu i nie wydają się uzasadniać w pełni „spadkowej reakcji” rynków. Wyprzedaż wydaje się ponownie mieć charakter techniczny i pokazuje, że Wall Street wciąż ma wątpliwości co do szybkiego powrotu hossy.

• Inflacja PPI w ujęciu rocznym wyniosła 6,5%, wobec prognozy 6,6% i poprzedniego odczytu 6,3%. Dynamika cen producentów przyspieszyła, choć nieco mniej, niż oczekiwali ekonomiści.
• Bazowa inflacja PPI w ujęciu rocznym, nieuwzględniająca cen żywności i energii, utrzymała się na poziomie 5,0%, zgodnie z prognozami i poprzednim odczytem. Wskazuje to na utrzymywanie się podwyższonej presji cenowej w gospodarce.
• Bazowa inflacja PPI w ujęciu miesięcznym wyniosła 0,3%, zgodnie z konsensusem, wobec 0,8% miesiąc wcześniej (po rewizji z 0,7%). Oznacza to wyraźne spowolnienie miesięcznego tempa wzrostu cen bazowych na poziomie producentów.

Po publikacji danych inwestorzy zaczęli wyceniać mniejszą skalę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Mimo przyspieszenia rocznej inflacji PPI uwagę rynku przyciągnęło wyhamowanie jej bazowej dynamiki miesięcznej, które może ograniczać obawy o dalsze narastanie presji inflacyjnej.

Wszystko to nie zmienia faktu, że inflacja producencka osiągnęła najwyższy poziom od listopada 2022 roku. Ceny towarów finalnych wzrosły o 0,5% m/m i aż o 10,2% r/r, przy czym za ponad 60% miesięcznego wzrostu odpowiadały towary z wyłączeniem żywności i energii, a ceny żywności zwiększyły się o 1,3%.

Wśród poszczególnych kategorii szczególnie mocno podrożały podstawowe chemikalia organiczne (prawie 4% wzrost r/r), podczas gdy ceny oleju napędowego spadły o 7,9%. Ceny usług wzrosły o 0,2% m/m piąty miesiąc z rzędu, głównie za sprawą transportu i magazynowania, w tym przewozów ciężarowych. Bazowy wskaźnik, wyłączający żywność, energię i usługi handlowe, wzrósł o 0,5% m/m i 4,9% r/r.