Berkshire Hathaway kupił własne akcje za 9,6 mld USD. Dlaczego teraz?
Berkshire Hathaway pokazał w sobotę 7 listopada wyniki za III kwartał 2026 roku, w których zysk netto spadł o 28% r/r do 22,1 mld USD, a zysk operacyjny o 5,8% do 12,7 mld USD, mimo wzrostu przychodów o 11% do 105,65 mld USD. W tym samym kwartale konglomerat Grega Abela kupił własne akcje za 9,6 mld USD, wydając na to ponad dwa razy więcej niż kwartał wcześniej. Zgodnie z zasadami spółki oznacza to, że zarząd uznał kurs za niższy od wartości wewnętrznej Berkshire.
Berkshire Hathaway wydał na skup 14,4 mld USD
Berkshire Hathaway odkupił w III kwartale akcje własne za 9647 mln USD, a od początku 2026 roku już za 14 409 mln USD. Tak wynika z raportu kwartalnego spółki. Dla porównania w całym 2025 roku konglomerat nie odkupił ani jednej akcji, a jego rekordowy rok pod względem skupu to 2021 z kwotą 27 mld USD.
Według zasad spółki skup jest dozwolony tylko wtedy, gdy kurs jest niższy od ostrożnie wyliczonej wartości wewnętrznej.
Ocenia to Greg Abel po konsultacji z Warrenem Buffettem. Kwartał przyspieszonego skupu jest więc sygnałem, że zarząd uważa obecną wycenę za atrakcyjną dla samej spółki.
Ubezpieczenia ciągną zysk w dół
Zysk z działalności ubezpieczeniowej Berkshire Hathaway, czyli underwriting, spadł o 43% r/r do 1,35 mld USD, a przychody z inwestycji ubezpieczeniowych o 14%.
W górę poszły za to pozostałe filary firmy. Zysk kolei BNSF wzrósł do 2,27 mld USD z 1,91 mld USD, a energetycznego BHE do 1,08 mld USD z 0,91 mld USD.
Zysk netto spadł mocniej niż operacyjny, bo zyski z inwestycji skurczyły się prawie o połowę, do 9,41 mld USD. Gotówka i krótkoterminowe obligacje skarbowe wzrosły w kwartale o 3% do 377,4 mld USD, więc skup nie uszczuplił rezerw.
Kurs Berkshire Hathaway blisko szczytu
Akcje Berkshire Hathaway klasy B zakończyły piątkową sesję na poziomie 570,89 USD i od początku roku zyskują 13,58%.
Rynek zareaguje na raport dopiero w poniedziałek, bo spółka opublikowała go w sobotę.
Spółka wyraźnie wygrywa z szerszym rynkiem. CNBC wylicza, że w ostatnim miesiącu akcje klasy A zyskały ponad 12%, gdy S&P 500 stracił 5,5%.
Od początku roku indeks rośnie tylko o 7,8%. Pomaga rotacja z technologii, którą opisaliśmy przy odbiciu Nvidii i AMD.
Kluczowe jest teraz maksimum z ostatnich 52 tygodni na poziomie 586,30 USD, od którego kurs dzieli niecałe 3%.
Okrągła granica 570 USD, wokół której zakończył się piątek, będzie pierwszym testem reakcji na słabszy zysk. Obraz zmieniłby powrót kapitału do spółek technologicznych, bo to ucieczka z nich pompowała w ostatnim miesiącu defensywne Berkshire.
Więcej artykułów, które mogą cię zainteresować:
Live Motion Games zaprezentowało nowe wyniki. Przed graczami seria premier
Moderna wraca do zysku i podnosi prognozę. Skąd ten zwrot?
Nvidia, AMD i Micron odbijają po najgorszym dniu dla chipów od 2020 roku
