Czy to już dno na złocie? 92% kopalń w trendzie spadkowym
Cena złota spadła w piątek poniżej 4000 USD za uncję, najniżej od lipca, a spółki wydobywcze tracą jeszcze mocniej. Już około 92% akcji z funduszu GDX jest notowanych poniżej 50-dniowej średniej. W przeszłości takie wyprzedanie poprzedzało silne odbicia.
Cena złota najniżej od lipca
Złoto zakończyło ten tydzień handlując w okolicach 3996 USD za uncję.
W tydzień straciło prawie 4%, najwięcej od ponad czterech miesięcy, a od styczniowego rekordu, około 5600 USD, jest tańsze o mniej więcej 29%. Szkodzi mu drożejąca ropa, która podsyca obawy o inflację i wzmacnia oczekiwania na kolejne podwyżki stóp Fed.
Złoto nie przynosi odsetek, więc wysokie stopy procentowe za oceanem zmniejszają jego atrakcyjność.
Do tego doszła jeszcze wyprzedaż spółek technologicznych. Część inwestorów sprzedawała złoto, by uzupełnić depozyty na rachunkach z akcjami.
Kopalnie złota rekordowo wyprzedane
Spółki wydobywcze tracą mocniej niż sam kruszec. Fundusz GDX, w którym są m.in. Newmont, Agnico Eagle i Barrick, stracił w tydzień 8,6%.
Już około 92% jego spółek jest notowanych poniżej 50-dniowej średniej, o 80 pkt proc. więcej niż 21 sesji temu. Pod 200-dniową średnią znajduje się 90% spółek.
Fundamenty nie wyglądają przy tym źle. Newmont wydobywał w trzecim kwartale uncję złota za 1454 USD całkowitych kosztów, a sprzedawał ją średnio po 4317 USD. Nawet przy obecnej cenie marża przekracza 2500 USD na uncji.
Co mówi historia?
Podobne wyprzedanie złota wystąpiło w marcu i grudniu 2024 roku, a w kolejnym miesiącu GDX zyskiwał 21,5% i 15,4%.
Wyprzedaż kopalń złota być może zbliża się zatem do wyczerpania.
To jednak tylko dwa przypadki, a wtedy złoto nie miało przeciw sobie Fed szykującego podwyżki stóp.
Kluczowym poziomem do obserwacji na złocie pozostaje 4000 USD za uncję. Powrót powyżej tego poziomu po środowej decyzji Fed i czwartkowych danych o inflacji PCE uruchomiłby odbicie, na którym kopalnie zarobiłyby więcej niż sam kruszec. Jeśli złoto utrzyma się poniżej, wyprzedanie spółek może się jeszcze pogłębić.
Jako polski inwestor możesz kupić ekspozycję przez VanEck Gold Miners UCITS ETF, dostępny w wielu biurach maklerskich, z opłatą za zarządzanie 0,53%. To jednak instrument znacznie bardziej zmienny niż złoto i notowany w dolarach.
Kopalnie mocniej reagują na ruchy kruszcu w obie strony. Na razie cena złota decyduje, ale to kopalnie mogą najszybciej zareagować na zmianę kierunku.
Więcej tematów, które cię zainteresują:
Złoto spada poniżej 4000 USD. Co dalej? „Łowcy okazji będą wykupywać tyle, ile się da”
Biurokracja blokuje złoto: wydobywca tnie perspektywy produkcji przez urzędową zwłokę
Złoto na celowniku banków centralnych. Chiny kupują 25% więcej, niż podają oficjalne dane
