Koniec bańki AI? W azji już wszystko się sypie
Azjatyckie giełdy spadają dziś najniżej od ponad dwóch miesięcy, a koreański KOSPI stracił ponad 6%. Zapalnikiem był chiński producent pamięci CXMT, który ogłosił technologiczny przełom. Inwestorzy coraz głośniej pytają, czy bańka AI nie zaczyna pękać.
KOSPI traci ponad 6%
Indeks MSCI dla Azji i Pacyfiku bez Japonii spadł dziś podczas azjatyckiej sesji handlowej o ponad 2%, do najniższego poziomu od końca lipca.
Najmocniej oberwali producenci pamięci. SK Hynix traci we wtorek 10%, Samsung 8%, a japońska Kioxia aż 14%.
KOSPI, serce azjatyckiego boomu na AI, spadł o ponad 6%, czyli najmocniej od lipca.
Nikkei traci zaś 2,6%, a SoftBank, jeden z największych inwestorów w AI, 8%. Wyprzedaż przyszła z Wall Street, gdzie w poniedziałek tracił Micron, a ETF na półprzewodniki spadł o 2,7%.
CXMT uderza w najbardziej dochodowy kawałek rynku
Prezes chińskiego CXMT Cao Kanyu ogłosił w weekend, że firma opanowała gęstszą architekturę pamięci DRAM i jeszcze w tym roku wprowadzi oparty na niej produkt dla serwerów. To bezpośredni atak na segment, który dał Micronowi wzrost o 261% od początku roku. CXMT ma już około 10% światowego rynku DRAM. Bloomberg zaznacza jednak, że deklaracji nikt niezależnie nie potwierdził.
Wydaje się jednak, że CXMT był tylko zapalnikiem, a problem jest znacznie głębszy: Inwestorzy stają się bowiem dużo mniej wyrozumiali dla handlu AI. Rynek pyta już nie tylko o tempo wzrostu popytu, ale też o to, jak długo utrzymają się rekordowe marże przy rosnącej konkurencji.
Bańka AI czy zdrowa korekta?
Kapitał ucieka dziś do obligacji. Rentowność 10-latek USA spadła do 5,193%, choć osobiśćie traktuje to jako taktyczne odbicie, a nie trwały zwrot trendu. Rynek czeka teraz na środowe dane o inflacji, a dziś na wyniki JPMorgan, Goldman Sachs, Citi i Wells Fargo.
Kluczowy do obserwacji jest też indeks półprzewodników SOX. W piątek zamknął się on na poziomie 12 572 pkt, około 14% poniżej czerwcowego rekordu. Jeśli spadnie do 11 131 pkt, poziomu z wrześniowego tąpnięcia, będzie to sygnał, że rynek wycenia koniec złotej ery marż. Powrót nad 12 572 pkt pokaże, że to tylko kolejna korekta.
Spółki pamięci są dziś najbardziej wrażliwe na konkurencję z Chin.
Produkt CXMT jeszcze nie trafił do klientów. Na razie to nie pęknięcie bańki, lecz pierwsza poważna rysa na niej.
Te tematy cię zaciekawią:
Europejski luksus nurkuje. LVMH rozczarował wynikam
Diesel znów powyżej 8 zł. Czy rozejm Trumpa obniży ceny paliw?
Kurs dolara dzisiaj blisko 3,92 zł. Rynek czeka na odczyt inflacji z USA
