Spółka Alphabet (Google) opublikowała wyniki finansowe za I kwartał 2025 roku. Mocny raport przyniósł spore zaskoczenie na Wall Street. Przychody wzrosły nieznacznie powyżej prognoz, ale zysk netto okazał się niemal 50% wyższy, niż oczekiwali analitycy. Częściowo dzięki jednorazowemu czynnikowi, jakim okazało się wpisanie zrealizowanego 8 mld dolarów zysku z udanej inwestycji na rynku prywatnym.
Pomimo to raport pokazał, że Alphabet, raportujące jako jedna z pierwszych firm BigTech nie doświadcza spowolnienia w biznesie. Obawy o recesje zatrzęsły w ostatnim czasie sentymentem na Wall Street, więc każda 'ulga’ jest na wagę złota.
Biznes Alphabet imponuje Wall Street
Firma zarobiła rekordową ilość pieniędzy i wciąż wierzy w sukces technologii AI. To dobra informacja dla indeksu Nasdaq, który z optymizmem przyjął raport giganta chmury obliczeniowej i biznesu reklamowego Google. Przed otwarciem giełdy w USA, akcje największych, amerykańskich spółek technologicznych rosną. Główny test siły byczego zrywu może przyjść w okolicach 20,000 punktów.
Wzrost zysków sprawił, że Alphabet wyceniane jest na poziomie wskaźnika c/z rzędu 17, wobec indeksowej średniej Nasdaq 100 w okolicach 25. Część analityków spekuluje, że tak 'niska baza wyceny’ w połączeniu z silnym wzrostem biznesu może sprzyjać 'walce’ akcji spółki o status najcenniejszej firmy na świecie w kolejnych kwartałach. Co dokładnie pokazały wyniki?
Po ogłoszeniu wyników cena akcji Alphabet wzrosła o około 4–5% w handlu po sesyjnym. Mimo to rynki ostrożnie wyczekują prognoz na Q2 i bacznie obserwują koszty badań i rozwoju. Pamiętajmy, że w kolejnym kwartale zysk netto może okazać się dużo mniej imponujący, ponieważ zabraknie w nim rzeczonych 8 miliardów dolarów, jednorazowego wpływu. Jednak nawet bez niego, zysk przekroczył oczekiwania rynków. Pełen raport możemy rzeczytać tutaj: Wyniki Google Q1 2025.
Wyniki Alphabet
Przychody spółki wzrosły o 12% rok do roku do poziomu 90,23 mld USD. Zysk netto aż o 46% do 34,54 mld USD (2,81 USD na akcję). Wyniki napędzały przede wszystkim przychody z usług reklamowych (+8,5% r/r) i dynamiczny rozwój Google Cloud (+28% r/r). Zarząd potwierdził strategię silnych inwestycji w sztuczną inteligencję. Przeznaczny na nią w br. 75 mld USD.
Dodatkowo Alphabet podniósł kwartalną dywidendę o 5% do 0,21 USD i zatwierdził skup akcji własnych, o wartości 70 mld USD. Jest to bardzo pozytywna wiadomość dla inwestorów. Jednak brak prognoz na dalszą część roku i rosnące wydatki na AI wskazują, że rynek może jeszcze wahać się co do tempa dalszego wzrostu.
Co jednak bardzo istotne, Google w Q1 2025 wpisał w księgach aż 8 mld USD zysku, w prywatną spółkę, co istotnie podniosło zysk netto. Gdyby odjąć ten jednorazowy zysk, prawdziwy wynik operacyjny i EPS byłyby znacznie niższe. Zatem poprawa zyskowności firmy nie była aż tak imponująca, jak sugeruje oficjalny raport.
Przychody i zysk Q1 2025:
- Przychody: 90,2 mld USD (+12 % r/r).
- Zysk operacyjny: 30,6 mld USD (+20 % r/r).
- Zysk netto: 34,5 mld USD (+46 % r/r, 2,81 USD na akcję)
Segmenty:
- Other Bets: 0,45 mld USD, strata operacyjna 1,23 mld USD. Tutaj są objęte różne firmy w które inwestuje Alphabet np. Waymo (pojazdy autonomiczne), Verily (technologie medyczne i biotechnologia), Wing (drony do dostaw), Calico (badania nad długowiecznością)
- Reklamy: 77,3 mld USD (+9,7 %).
- Cloud: 12,3 mld USD (+28,1 %).
Google stawia na AI i chmurę
Reklamy wciąż napędzają wyniki Google w Q1 wygenerowały one prawie 67 mld USD. Przełożyło się to na wzrost o 8,5% rok do roku. Wyszukiwarka przyniosła 50,7 mld USD, a przychody z reklam na YouTube wzrosły o 10% do 8,93 mld USD. Inwestorzy coraz częściej zwracają uwagę na rosnącą konkurencję i możliwe ograniczenia regulacyjne, które mogą hamować dalsze tempo wzrostu. Z zadowoleniem jednak przyjęli komentarze dot. biznesu operacyjnego Waymo.
Chmurowy segment Google Cloud rozwija się jeszcze szybciej, osiągając 12,3 mld USD przychodów i notując wzrost o 28% w skali roku. Największymi konkurentami na ten moment są liderzy tacy jak: AWS (Amazon) i Azure (Microsoft), natomiast Google znakomicie sobie radzi również w tym segmencie dzięki efektowi skali. Rozwiązania AI dla klientów korporacyjnych poprawia rentowność i umacnia pozycje jako kluczowy motor wzrostu Alphabetu.
Równocześnie Google agresywnie inwestuje w sztuczną inteligencję. Na rok 2025 zaplanowano wydatki w wysokości 75 mld USD na rozbudowę infrastruktury AI. Sundar Pichai podkreśla przewagę technologiczną dzięki nowym modelom Gemini 2.5. Modele te w ostatnim czasie zbierają bardzo pozytywne recenzje. Szybko również rośnie liczba użytkowników narzędzia Overviews co wg. komentarzy zarządu ma zapewnić Alphabetowi prowadzenie w wyścigu o dominację na rynku sztucznej inteligencji.