Od czego zależy wartość XRP i czy obecna wycena ma jakikolwiek sens? Wybuchła dyskusja o problem prędkości obiegu

XRP w międzynarodowym przelewie trzymany jest zaledwie przez kilka sekund, więc sam token nie buduje trwałego popytu na jego posiadanie. Cenę dźwigają przede wszystkim spekulacja, fundusze ETF i sztuczne dławienie podaży, a nie sama użyteczność w systemie płatniczym.

Wątek, który w temacie XRP powraca od lat, wywołał burzliwą dyskusję na jednej z największych krypto społeczności na świecie- subreddicie r/CryptoCurrency na platformie społecznościowej Reddit. Skoro token XRP w międzynarodowym przelewie trzymany jest zaledwie przez kilka sekund i od razu wymieniany na walutę docelową, to co właściwie uzasadnia jego obecną wycenę? Dyskusja zebrała setki komentarzy i dotyka najsłabszego punktu całego pomysłu Ripple, czyli tak zwanego problemu prędkości obiegu. XRP kosztuje dziś około 1,13 dol., po spadku o blisko 70 procent od rekordu z lipca 2025 roku, a jego kapitalizacja zsunęła się w okolice 70 mld dol., spychając token poza pierwszą piątkę rynku.

Na czym polega problem prędkości obiegu kryptowaluty XRP

Prędkość obiegu to liczba razy, jaką ten sam token zostaje użyty w danym czasie. W usłudze Ripple Payments, dawniej On-Demand Liquidity (ODL), XRP pełni rolę waluty pomostowej. Przykładowo: bank w Japonii zamienia jeny na XRP, przesyła go przez XRP Ledger (XRPL) i po kilku sekundach odbiorca na Filipinach dostaje „do ręki” lokalne peso. Token nie jest trzymany ani chwili dłużej, niż to konieczne, bo nikt nie chce brać na siebie ryzyka kursowego. I tutaj zaczyna się problem arytmetyczny, o której fani projektu nie lubią wspominać. Jeśli pojedynczy XRP da się użyć ponownie co trzy sekundy, to w ciągu doby teoretycznie obsłuży niemal 29 tysięcy transakcji. Im szybciej token krąży, tym mniej trzeba go realnie posiadać, żeby przepuścić przez sieć ogromne kwoty pieniędzy. Nawet gdyby założyć że XRP przejmie lwią część dziennych przepływów systemu SWIFT (liczonych w bilionach dolarów) to do ich obsługi wystarczyłby ułamek całkowitej dzisiejszej podaży. Wysoka prędkość obiegu wprost tłumi popyt na pojedynczy token, bo waluta pomostowa z definicji nie jest aktywem, które się trzyma.

Dyskusja nie ogranicza się zresztą do samego Reddita. Komentator Lewis Jackson przekonuje, że płatnicza użyteczność XRP po prostu nie przekłada się na cenę tokena. Po drugiej stronie barykady stoją obrońcy projektu, jak walidator XRP Ledger znany pod pseudonimem 24HRSCRYPTO, którego zdaniem szacowanie wartości godziwej XRP wykorzystując kapitalizację rynkową mija się z celem: token ma wartość przemieszczać, a nie magazynować, więc ten sam zapas płynności obsługuje te same przepływy wielokrotnie.

Co naprawdę napędza kurs XRP

Skoro nie utylitaryzm, to co trzyma kurs kryptowaluty? Po pierwsze, podaż jest sztucznie dławiona. Z zablokowanych w escrow około 33 miliardów XRP co miesiąc uwalniany jest 1 mld, ale Ripple zwykle przyblokowuje z powrotem mniej więcej 70 procent całości a do obiegu trafia około 300 mln. Po drugie, każda transakcja spala odrobinę tokena, tyle że to mechanizm raczej symboliczny: od startu w 2012 roku zniknęło raptem 14 mln XRP, czyli ułamek setnej części podaży. Najważniejszy jest jednak fakt, że gros popytu nie ma nic wspólnego z płatnościami. To spekulacja, a od listopada 2025 roku także fundusze giełdowe ETF na XRP, które do końca pierwszego kwartału zgromadziły ponad 775 mln tokenów dla swoich klientów. I to właśnie popyt finansowy, a nie utylitarny, dźwiga obecnie kurs.

Część analityków idzie dalej. W wyliczeniach publikowanych chociażby przez Motley Fool pada argument, że nawet gdyby XRP przejął cały rynek przelewów transgranicznych, opłaty sieciowe liczylibyśmy w setkach milionów, a nie miliardach dolarów. Trudno pogodzić powyższe z kapitalizacją rzędu 70 mld dol. Uczestnicy redditowej dyskusji doszli zresztą do podobnych wniosków- spośród ponad 300 instytucji w sieci RippleNet sam token wykorzystuje garstka. Cena XRP opiera się dziś zatem przede wszystkim na zarządzaniu podażą i wierze rynku, że kolejne katalizatory i dobre newsy wyniosą jego kurs na jeszcze wyższe poziomy.

(function(){ var el = document.getElementById(’xrpSupply’); if(!el || typeof Chart === 'undefined’) return; new Chart(el, { type: 'doughnut’, data: { labels: [’W obiegu (~60 mld)’,’Zablokowane w escrow (~33 mld)’,’Pozostałe: Ripple, spalone (~7 mld)’], datasets: [{ data: [60, 33, 7], backgroundColor: [’#1f6feb’,’#9aa7b8′,’#d0d7de’], borderWidth: 1, borderColor: '#fff’ }] }, options: { plugins: { legend: { position: 'bottom’, labels: { boxWidth: 14, font: { size: 12 } } }, title: { display: true, text: 'Struktura podaży XRP (mld tokenów, w przybliżeniu)’, font: { size: 14, weight: '600′ } } } } }); })();

Najczęstsze pytania o wartość XRP