Michael Saylor ujawnia nowy plan Strategy. Oto, co stanie się z rezerwami spółki

Michael Saylor, przewodniczący rady nadzorczej firmy Strategy, jednoznacznie stwierdził, że wykup akcji własnych nie jest w tej chwili kluczowym elementem strategii finansowej spółki.

Przedsiębiorstwo koncentruje się na budowaniu rezerw gotówkowych, obsłudze uprzywilejowanych akcji STRC oraz rozwoju biznesu kredytowego. Saylor zasugerował jednak, że skup akcji własnych MSTR może nastąpić, jeśli walory spółki osiągną wystarczająco niski poziom.

Sytuacja ta ma bezpośredni związek z dotkliwą przeceną akcji MSTR, które straciły w tym roku około 38%, a w ujęciu rocznym aż 73%. Na tak silne spadki wpłynęły nie tylko gwałtowna obniżka ceny Bitcoina, ale również stała emisja nowych akcji zwykłych przeznaczonych na zakup kryptowaluty, budowę rezerw oraz wypłatę dywidend.

Wzmocnienie rezerw gotówkowych

Obecny model operacyjny Strategy w dużej mierze opiera się na emisji i obsłudze akcji uprzywilejowanych STRC. Prezes spółki Phong Le wyjaśnił, że najważniejszą lekcją z ostatnich miesięcy była konieczność stałego posiadania środków finansowych na pokrycie wypłat dywidend dla posiadaczy walorów STRC. W tym celu Strategy zgromadziła w gotówce aż 4,8 mld USD, co daje przedsiębiorstwu swobodę operacyjną i zabezpiecza dywidendy.

Elastyczność finansowa Strategy ma zasadnicze znaczenie, ponieważ pozwala uniknąć wymuszonej sprzedaży aktywów w trudnych momentach rynkowych. Równolegle zarząd podjął decyzję, że spółka musi zachować pełną elastyczność także wobec samej kryptowaluty, co oznacza gotowość zarówno do kupna, jak i potencjalnej sprzedaży aktywów cyfrowych.

Kluczowym wskaźnikiem przy podejmowaniu decyzji zakupowych pozostaje średnia cena, jaką oszacowano dla Bitcoina w ciągu ostatnich 200 tygodni. Gdy kurs rynkowy znacząco przewyższa ten wskaźnik, spółka zatrzymuje większą część pozyskanej gotówki, natomiast notowania w pobliżu średniej traktuje jako sygnał do kolejnych zakupów. Papiery STRC zaplanowano jako przewidywalny instrument o stabilnym kursie wokół poziomu 100 USD, generujący dochód z dywidend, dlatego Strategy deklaruje gotowość do dokupywania tych akcji w czasie spadku lub ich dalszej sprzedaży przy wzroście wyceny.

Obrona polityki emisyjnej i długoterminowa perspektywa inwestorów

Mimo powszechnych obaw inwestorów dotyczących rozwodnienia kapitału w wyniku ciągłej emisji akcji zwykłych MSTR, władze spółki bronią przyjętego kierunku działania. Prezes Phong Le twierdzi, że sprzedaż akcji po cenie przewyższającej wartość aktywów przypadających na jedną akcję przynosi korzyść akcjonariuszom, jeśli pozyskane środki są przeznaczane na Bitcoiny. W takim scenariuszu łączna ilość kryptowaluty przypadająca na jedną akcję MSTR ulega zwiększeniu, co w dłuższej perspektywie podnosi wartość całego pakietu.

Michael Saylor stanowczo wykluczył możliwość nabywania rentownych przedsiębiorstw operacyjnych z tradycyjnych branż w celu generowania dodatkowych przepływów pieniężnych. Taki ruch mógłby niepotrzebnie skomplikować strukturę holdingu i utrudnić inwestorom precyzyjną wycenę wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Składając ukłon w stronę akcjonariuszy, Saylor przyznał, że rozwinięcie tego modelu wymaga ogromnej cierpliwości. Inwestorzy lokujący kapitał w MSTR powinni przyjąć horyzont czasowy od 4 do nawet 10 lat. Szef Strategy zaznaczył, że doskonale rozumie frustrację akcjonariuszy wywołaną przeceną walorów, jednak rynek musi być gotowy na przetrwanie trudniejszych okresów w branży.

Przeczytaj o tym, czym jest Hegotá i dlaczego jest tak ważna dla rozwoju środowiska ETH:
Przed nami przełomowa aktualizacja Ethereum. Te funkcje zmienią zasady gry
oraz o tym, na ile wrześniowa podwyżka stóp procentowych przez amerykański bank centralny jest realna:
Goldman Sachs nie ma wątpliwości. Tak decyzja Fed wpłynie na Bitcoina