Koniec bessy czy pułapka na byki? Kluczowy wskaźnik Bitcoina wysłał sygnał, który ostatnio zwiastował katastrofę
Wskaźnik Bull Score Index dla sieci Bitcoin właśnie opuścił terytorium bessy, ale rynkowi towarzyszy poważne ostrzeżenie. Indeks powrócił do neutralnego poziomu, co stanowi rzadki kamień milowy, który historycznie wyznaczał punkty zwrotne na rynku, choć nie zawsze działo się to w sposób bezbłędny.
Indeks Bull Score przygotowany przez CryptoQuant przeskoczył na neutralny poziom 50 po raz pierwszy od czasu, gdy Bitcoin osiągnął swój szczyt powyżej 126 000 USD. To zjawisko sygnalizuje potencjalną zmianę reżimu rynkowego. Indeks ten łączy w sobie dziesięć kluczowych wskaźników on-chain i pokazuje obecnie równy podział między sygnałami byczymi a niedźwiedzimi. Zazwyczaj oznacza to fazę przejściową, a nie potwierdzony trend wzrostowy. Podobny neutralny odczyt w marcu 2022 roku okazał się jednak fałszywy, ponieważ ceny gwałtownie spadły w kolejnych miesiącach, co nakazuje zachować ostrożność pomimo poprawiających się warunków w sieci.
[KLIKNIJ, ABY POWIĘKSZYĆ]
Kluczowy wskaźnik śledzący ogólną kondycję rynku Bitcoin właśnie wysłał neutralny sygnał po raz pierwszy od momentu, gdy notowania spadły z poziomu 126 000 USD. Może to sugerować, że rynek niedźwiedzia dobiegł końca. Istnieje jednak pewien haczyk, ponieważ neutralny odczyt wskaźnika kilka lat temu okazał się pułapką dla inwestorów. Wspomnianym narzędziem jest Bitcoin Bull Score Index od CryptoQuant, czyli złożony miernik analizujący dziesięć kluczowych wskaźników on-chain, w tym aktywność w sieci blockchain, rentowność inwestorów oraz płynność. Obecnie wzrósł on do poziomu 50 punktów. Taka wartość oznacza, że dokładnie połowa składowych indeksu ma charakter wzrostowy, podczas gdy reszta pozostaje spadkowa.
Innymi słowy, wskaźnik przeszedł z fazy niedźwiedziej do neutralnej, co zdaje się potwierdzać koniec bessy sugerowany już wcześniej przez odbicie ceny Bitcoin z okolic 60 000 USD do poziomu 78 000 USD. Dla indeksu, który przez cały ten cykl utknął w obszarze bessy, osiągnięcie poziomu neutralnego jest autentycznym przełomem. Należy pamiętać, że odczyty poniżej 40 punktów sygnalizują strukturalny rynek niedźwiedzia, natomiast wartości powyżej 60 punktów wskazują na silny i trwały trend wzrostowy.
Pułapka z przeszłości jako przestroga dla inwestorów
Analitycy CryptoQuant wskazują na istotny precedens historyczny z marca 2022 roku, kiedy to indeks również wzrósł do poziomu 50 punktów. Wówczas także sugerowało to koniec ówczesnego rynku niedźwiedzia. Podobnie jak dzisiaj, ceny wzrosły wtedy z około 35 000 USD do blisko 48 000 USD w tygodniach poprzedzających sygnał. Taka akcja cenowa doprowadziła wielu uczestników rynku do przekonania, że bessa rozpoczęta w listopadzie 2021 roku przy poziomie 70 000 USD dobiegła końca. Rzeczywistość okazała się jednak brutalna, gdyż w kolejnych miesiącach ceny spadły o ponad połowę do poziomu poniżej 20 000 USD. Rynek niedźwiedzia uległ wtedy pogłębieniu zamiast zakończeniu.
Julio Moreno, szef badań w CryptoQuant, podkreśla, że jest to pierwszy raz w obecnej bessie, gdy Bull Score Index wchodzi w strefę neutralną. Ekspert dodał również, że w marcu 2022 roku indeks przebywał w tym obszarze przez około tydzień, po czym cena Bitcoin wznowiła spadki. Ki Young Ju (@ki_young_ju), założyciel CryptoQuant, podkreślił dodatkowo, że choć on-chain widać poprawę, to rynek potrzebuje realnego popytu, aby utrzymać te poziomy .
Zmiana nastrojów to jeszcze nie trwały trend
Fakt, że Bull Score Index osiągnął poziom neutralny, jest istotną daną pokazującą realną poprawę warunków w sieci, a nie tylko chwilowy ruch ceny. Jednak przykład z marca 2022 roku przypomina, że fazy przejściowe mogą zakończyć się w obie strony. Jest to szczególnie ważne, teraz gdy pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych wskazuje na brak silnego przekonania co do trwałego ożywienia cen. Singapurska firma QCP Capital zauważyła w swoim raporcie rynkowym, że zmienność krótkoterminowa na poziomie 40 pozostaje stłumiona w stosunku do zmienności zrealizowanej. Dodatkowo wskaźniki skew wciąż faworyzują ochronę przed spadkami, a struktura terminowa jest tylko nieznacznie nachylona ku górze. Według ekspertów z QCP Capital pozycjonowanie inwestorów nadal wskazuje na warunki ograniczone zakresem bocznym, a nie na trwałe wybicie. W marcu 2026 roku odnotowano wprawdzie 1,13 mld USD wpływów netto do funduszy ETF, co zakończyło serię odpływów, ale tygodniowe dane wykazują dużą chwiejność nastrojów.
Analiza techniczna i perspektywy na kolejne miesiące
Obecna sytuacja na wykresie budzi mieszane uczucia wśród analityków technicznych. Niektórzy eksperci ostrzegają, że zachowanie ceny od styczniowych dołków przypomina formację niedźwiedziej flagi, która zazwyczaj kończy się kontynuacją spadków. Od szczytu na poziomie 125 900 USD z października 2025 roku, Bitcoin stracił na wartości ponad 50 procent, testując minima w okolicach 60 000 USD. Jeśli nastąpi potwierdzenie wybicia z obecnej konsolidacji dołem, rynek może czekać kolejna fala wyprzedaży. Z drugiej strony, optymiści liczą na historycznie silny kwiecień, który średnio przynosił dodatnie stopy zwrotu. Kluczowym oporem pozostaje strefa 79 000 USD oraz 90 000 USD, gdzie znajdują się pasma zrealizowanej ceny inwestorów krótkoterminowych. Dopiero trwałe przełamanie tych poziomów mogłoby otworzyć drogę do powrotu w stronę 110 000 USD lub wyżej. Na ten moment rynek znajduje się w punkcie równowagi, a dane on-chain sugerują, że walka o kierunek na resztę 2026 roku właśnie się rozstrzyga.
Przeczytaj o bezlitosnej zemście twórcy sieci Tron:
Justin Sun pozywa ludzi Trumpa! Wielka wojna w World Liberty Financial
oraz o tym, jak Rezerwa Federalna musi sobie poradzić z kryzysem gospodarczym w USA:
Fed kładzie kres marzeniom o tanim pieniądzu. Wojna uderza w portfele Amerykanów
