Instytucje zaufały Zcash. ETF na ZEC z rekordowym wynikiem, ale pojawiają się problemy
Okazuje się, że nie tylko zwykli uczestnicy rynku, którzy poszukują anonimowości, uwierzyli w potencjał Zcash. Uruchomiony przez Grayscale fundusz spotowy ZCSH w ciągu zaledwie 30 dni handlowych zgromadził 1 mld dolarów aktywów. Ten wynik spowodował, że ETF na ZEC trafił do ścisłej czołówki najlepszych debiutów ostatniej dekady. Sukces jest tym bardziej interesujący, że Zcash jest znacznie mniejszym projektem niż Bitcoin czy Ethereum. Jednak w ostatnich dniach pojawił się sygnał ostrzegawczy. Podmioty instytucjonalne zaczęły masowo wycofywać kapitał z funduszu.
Zcash ETF przekroczył miliard dolarów
Fundusz spotowy na Zcash od Grayscale wystartował na giełdzie NYSE Arca 25 sierpnia. Jednocześnie był to pierwszy ETF na ZEC, który oferuje bezpośrednią ekspozycję na tę kryptowalutę.
Od samego początku tempo wzrostu było imponujące. Już po dwóch tygodniach aktywa funduszu przekroczyły 500 mln dolarów. Co więcej, na początku października Grayscale poinformował, że w ciągu pierwszych 30 dni handlowych ZCSH zgromadził ponad miliard dolarów aktywów. Wynik ten plasuje fundusz wśród 1 proc. najlepszych ETF-ów z ostatnich dziesięciu lat.
Dla porównania, amerykańskie fundusze spotowe na Bitcoina przyciągnęły w pierwszym miesiącu około 3,3 mld dolarów netto. Z kolei XPR potrzebował potrzebował kilku tygodniu na przekroczenie mld dolarów skumulowanych naplywów. Natomiast pierwszy miesiąc zakończył z wynikiem 666,6 mln dolarów.
Chociaż firma chętnie chwali się tym wynikiem, to trzeba zauważyć jedną ważną rzecz. Ponad 1 mld dolarów aktywów fundusz nie oznacza, że dokłądnie tyle wynoszą nowe wpłaty inwestorów. Znaczną część wartości stanowiły aktywa przeniosione z wcześniejszej struktury Grayscale oraz wzrost cen ZEC.
Pierwszy kryzys ZCSH daje o sobie znać
Po spektakularnym debiucie sytuacja zaczęła się jednak zmieniać. Według danych na temat przepływów ZCSH zgromadził do 23 września 306,1 mln dolarów. Po tym terminie pojawiła się serią odpływów.
W pierwszych dniach października z funduszu odpływały kolejne miliony dolarów. Łączne odpływy w październiku sięgają na ten moment około 59 mln dolarów. Tylko 5 października z ZEC ETF odpłynęło 3,57 mln dolarów. Po serii wycofań kapitału skumulowany napływ do netto do ZCSH spadł do około 209 mln dolarów.
To pierwszy wyraźny kryzys popytu na fundusze spotowe na Zcash. To jeszcze nie przesądza o całkowitej uciecze kapitału instytucjonalnego z rynku, ale pokazuje, że część podmiotów zaczęła realizować zyski po dużym rajdzie ZEC. Co ważne, odpływ nie doprowadził do załamania samego Zcash. Token dalej pozostawał na plusie, ale w ostatnich dniach sytuacja jednak wyraźnie się pogorszyła.
Dla ZEC kluczowe będzie teraz to, czy odpływy z ETF okażą się jedynie krótkoterminową realizacją zysków, czy początkiem dłuższego trendu. Po rekordowym debiucie to właśnie ten element zdecydować o dalszych ruchach kursu.
Więcej aktualnych wiadomości i analiz z rynku kryptowalut:
