Choć tytuł artykułu zapewne spowoduje lawinę komentarzy wskazujących na 'uklepanie dołka’ i antywskaźnik tym razem nie jest on przypadkowy, co potwierdzimy poniżej kluczowymi metrykami on-chain. Z analizy dostępnych danych płyną rzeczywiście niepokojące wnioski dla króla kryptowalut. Globalna adopcja i aktywność sieci niepokojąco zwalnia mimo wciąż publikowanych informacji prasowych rzekomo wskazujących zupełnie odmienną sytuację. Czy Bitcoin zdoła odrodzić się niczym feniks z popiołów?
Teoretycznie mocne fundamenty Bitcoina powinny być wspierane rosnącą na przestrzeni lat aktywnością w sieci, tymczasem jest tak tylko częściowo. Rośnie ona wraz ze wzrostem wyceny Bitcoina jednak w bessie pozostaje niewielka i wraca do wieloletnich minimów co jest bardzo negatywnym wskaźnikiem dla ogólnej adopcji kryptowaluty. Treść tych słów uzpełni powyższy wykres aktywnych podmiotów w sieci Bitcoin, który może być alternatywną do wykresu unikalnych dziennych aktywnych użytkowników sieci. Obecnie testowany jest wieloletni, niedźwiedzi kanał spadkowy co potwierdza powolne wygasanie aktywności sieci BTC. Wzrost nowych, aktywnych użytkowników sieci jest niewielki, dodatkowo jest ona odwiedzana przez dosłownie minimalną bazę stałych użytkowników. Wybicie poniżej 230 tys/ dziennie może sygnalizować dalsze radykalne pogorszenie się aktywnosci on-chain. Aktywność w sieci wydaje się korelować istotnie z okresami hossy co potwierdza kruchość Bitcoina jako potencjalnego 'cyfrowego złota’ i niekonkurencyjność zdecentralizowanej sieci na tle alternatywnych metod przekazywania pieniądza. Źródło: GlassnodeWykres przedstawia zrealizowany zysk lub stratę na rynku Bitcoina. Niestety on również pokazuje słabość inwestorów oraz de facto byczych decyzji inwestycyjnych, które znajdują się pod podażową presją. Wykres potwierdza również powszechną tendencję do wyprzedawania by 'wyjść na zero’ na tzw. break even.Potwierdza to niepokojący dla sieci scenariusz długoterminowej kapitulacji w czasie której inwestorzy chcą 'odzyskać swoje pieniądze ulokowane w Bitcoinie’ i tracą w niego wiarę dokonując sprzedaży poniżej ceny zakupu lub w okolicach niej. Dla przykładu w ostatnim czaie zrealizowana została strata blisko 220 mln USD. Choć to wciąż nie miliardy to jednak patrząc na wyjątkowo osłabiony napływ kapitału do ryzykownych aktytów jest to ilość wystarczająca do 'powolnego wykrwawiania’ byków. Źródło: GlassnodeWykres przedstawia wskaźnik aSOPR, dzięki któremu widzimy średnią stratę lub zysk z wydanych tokenów BTC. Wartość wskaźnika bliska zwykle sugeruje większe zainteresowanie Bitcoinem i większą zmienność. Wskaźnik przedstawia też zmieniającą się psychologię rynku, który wydaje się coraz ostrożniej podchodzić do strategii kupowania na dołkach 'buy the dip’ przez co pole do dalszych spadków wydaje się szersze. Dodatkowo inwestorzy ewidentnie dokonują sprzedaży (dystrybucji) na lokalnych zwyżkach cenowych co obrazuje fatalny sentyment. W hossie wskaźniki aSOPR w okolicach 1 potrafią stanowić wsparcie i wskazać na akumulację. W bessie poziomy te działają często jako opór ponieważ inwestorzy dokonują sprzedaży po minimalnie wyższej cenie lub nawet chcąc wyjść na 0 – w okolicach poniesionych kosztów. Ostatnia wyprzedaż miała miejsce również podczas retestu poziomów 1,0, powyżej 24 000 USD. Źródło: Glassnode Długoterminowi posiadacze Bitcoina są uwzględnieni na powyższym wykresie. Wskaźnik LTH-SOPR jest obecnie handlowany w przedziale między 0,60 a 0,65 co wskazuje, że długoterminowi posiadcze BTC (co najmniej 5 miesięcy) zamykają straty na średnich poziomach oscylujących między -35% i 40% (!). Choć to wciąż mniej niż okres z 2018 (-50%) metryka wciąż może ulec pogorszeniu w obliczu rosnących podstawowych kosztów życia i ubożenia klasy średniej, gdy inwestorzy będą chcieli 'odzyskać swoje pieniądze’ lokowane w kryptowalutach prowadząc do tezauryzacji. Potencjalne wyjście wskaźnika powyżej 1,0 mogłoby wskazać że LTH w końcu wracają do zysków i nie chcą wychodzić poniżej kosztów bazowych – apetyt na ryzyko rośnie. Źródło: Glassnode
Podsumowanie
Większość inwestorów prawdopodobnie chciałaby by 2022 rok wreszcze się skończył, jednak fakty pozostają nieubłagane. Od ponad połowy roku nie widzimy istotnych czynników makro, które mogłyby wesprzeć byki. Niepokojące spowolnienie gospodarcze w Azji może wskazać na długą i wyboistą drogę przed poprawą globalnej sytuacji gospodarczej, co odzwierciedlają wyceny indeksów i kryptowalut. Choć do śmierci Bitcoina wciąż daleko, jeśli sytuacja makro będzie wciąż bezwzględna dla inwestorów możemy obserwować stopniowe 'wykrwawianie się’ rynku kryptowalut. Podkreślmy, że choć historia nie musi się powtórzyć – indeksowi NASDAQ (którego historia z okresu dot-com bubble wykazuje wiele podobieństw z rynkiem kryptowalut) kilkanaście lat zajęło ponownie dotarcie do szczytów z 2000 roku. Celem artykułu nie jest wzbudzenie strachu, a jedynie otwarcie wyobraźni inwestorów na mnogość możliwych, również tych najbardziej bezwzględnych scenariuszy, których materializację w tej chwili obserwujemy.
BitHub.pl korzysta z własnych plików cookie i plików cookie stron trzecich, aby zapewnić Ci lepsze doświadczenia korzystania z usług i lepiej zrozumieć Twoje potrzeby. Aby wyrazić zgodę na jego użycie, naciśnij przycisk "Akceptuję". Jeśli nie chcesz zaakceptować plików cookie na naszej platformie, kliknij „Dostosuj pliki cookie” lub wyłącz obsługę plików cookie dla naszej witryny w ustawieniach plików cookie w przeglądarce. Wyrażoną zgodę możesz wycofać w każdym momencie, zmieniając wybrane ustawienia.
Administratorami Twoich danych będzie FlyingAtom Shop sp. z o.o.. W pewnych przypadkach administratorami danych mogą być również nasi partnerzy. Więcej informacji o korzystaniu przez nas i naszych partnerów z plików cookie oraz o przetwarzaniu Twoich danych osobowych, w tym o przysługujących Ci uprawnieniach, znajdziesz w Polityce Prywatności
BitHub.pl korzysta z własnych plików cookie i plików cookie stron trzecich, aby zapewnić Ci lepsze doświadczenia korzystania z usług i lepiej zrozumieć Twoje potrzeby. Funkcjonalne pliki cookie są bezwzględnie niezbędne do świadczenia usług strony internetowej, a także do jego prawidłowego działania, dlatego nie ma możliwości odmowy ich użycia. Umożliwiają one użytkownikowi poruszanie się po naszej stronie internetowej i korzystanie z różnych opcji lub usług, które na niej istnieją. Analityczne i inne pliki cookie zbierają informacje o tym, jak użytkownik przegląda stronę internetową, zwykle anonimowo, choć czasami pozwalają również na jednoznaczną identyfikację użytkownika w celu uzyskania raportów o zainteresowaniach użytkowników usługami, które oferuje strona internetowa. Służą do usprawnienia przeglądania i optymalizacji działania strony internetowej. Zbierają informacje o reklamach wyświetlanych użytkownikom serwisu.
Funkcjonalne pliki cookie pomagają wykonywać określone funkcje, takie jak udostępnianie zawartości strony internetowej na platformach społecznościowych, zbieranie opinii i inne funkcje stron trzecich.
Cookie
Duration
Description
VISITOR_INFO1_LIVE
5 miesięcy 27 dni
Plik cookie ustawiony przez YouTube do pomiaru przepustowości, który określa, czy użytkownik otrzymuje nowy czy stary interfejs odtwarzacza.
yt-remote-connected-devices
nigdy
YouTube ustawia ten plik cookie do przechowywania preferencji wideo użytkownika za pomocą osadzonego wideo YouTube.
yt-remote-device-id
nigdy
YouTube ustawia ten plik cookie do przechowywania preferencji wideo użytkownika za pomocą osadzonego wideo YouTube.
__jid
30 minut
Plik cookie używany do zapamiętywania danych logowania Disqus użytkownika na stronach internetowych korzystających z Disqus.
Zbierają informacje o tym, jak użytkownik przegląda stronę internetową, zwykle anonimowo, choć czasami pozwalają również na jednoznaczną identyfikację użytkownika w celu uzyskania raportów o zainteresowaniach użytkowników produktami lub usługami, które oferuje strona internetowa.
Cookie
Duration
Description
CONSENT
2 lata
YouTube ustawia ten plik cookie za pośrednictwem osadzonych filmów z YouTube i rejestruje anonimowe dane statystyczne.
disqus_unique
1 rok
Ustawione w celu rejestrowanie wewnętrznych statystyk dla anonimowych odwiedzających.
YSC
sesja
Plik cookie YSC jest ustawiany przez Youtube i służy do śledzenia wyświetleń osadzonych filmów na stronach Youtube.
_ga
2 lata
Plik cookie _ga, zainstalowany przez Google Analytics, oblicza dane odwiedzających, sesji i kampanii, a także śledzi wykorzystanie witryny na potrzeby raportu analitycznego witryny. Plik cookie przechowuje informacje anonimowo i przypisuje losowo wygenerowany numer w celu rozpoznania unikalnych odwiedzających.
_gat_gtag_UA_84497459_1
1 minuta
Ustawione przez Google w celu rozróżnienia użytkowników.
_gid
1 dzień
Zainstalowany przez Google Analytics plik cookie _gid przechowuje informacje o tym, w jaki sposób odwiedzający korzystają ze strony internetowej, a także tworzy raport analityczny dotyczący wydajności witryny. Niektóre z gromadzonych danych obejmują liczbę odwiedzających, ich źródło i strony, które odwiedzają anonimowo.
__gads
1 rok 24 dni
Plik cookie __gads, ustawiony przez Google, jest przechowywany w domenie DoubleClick i śledzi liczbę wyświetleń reklamy przez użytkowników, mierzy sukces kampanii i oblicza jej przychody. Ten plik cookie można odczytać tylko z domeny, w której jest ustawiony i nie będzie śledzić żadnych danych podczas przeglądania innych witryn.
To te, które zbierają informacje o reklamach wyświetlanych użytkownikom serwisu. Mogą być anonimowe, jeśli zbierają tylko informacje o wyświetlanych powierzchniach reklamowych bez identyfikacji użytkownika lub spersonalizowane, jeśli zbierają dane osobowe użytkownika sklepu przez osobę trzecią, w celu personalizacji wspomnianych powierzchni reklamowych.
Cookie
Duration
Description
IDE
1 rok 24 dzień
Pliki cookie Google DoubleClick IDE służą do przechowywania informacji o tym, w jaki sposób użytkownik korzysta ze strony internetowej, aby prezentować im odpowiednie reklamy i zgodnie z profilem użytkownika.
test_cookie
15 minut
Test_cookie jest ustawiany przez doubleclick.net i służy do określenia, czy przeglądarka użytkownika obsługuje pliki cookie.
vglnk.Agent.p
1 rok
VigLink ustawia ten plik cookie w celu śledzenia zachowań użytkownika, a także ograniczania wyświetlanych reklam, w celu zapewnienia odpowiednich reklam.
vglnk.PartnerRfsh.p
1 rok
VigLink ustawia ten plik cookie, aby wyświetlać użytkownikom odpowiednie reklamy, a także ograniczać liczbę wyświetlanych im reklam.
Wymagane pliki cookie są bezwzględnie niezbędne do świadczenia usług strony internetowej, a także do jego prawidłowego działania, dlatego nie ma możliwości odmowy ich użycia. Umożliwiają one użytkownikowi poruszanie się po naszej stronie internetowej i korzystanie z różnych opcji lub usług, które na niej istnieją.
Cookie
Duration
Description
cookielawinfo-checkbox-analytics
11 miesięcy
Ten plik cookie jest ustawiany przez stronę. Plik cookie służy do przechowywania zgody użytkownika na pliki cookie w kategorii "Analityczne".
cookielawinfo-checkbox-functional
11 miesięcy
Plik cookie jest ustawiany przez stronę na rejestrowanie zgody użytkownika na pliki cookie w kategorii "Funkcjonalne".
cookielawinfo-checkbox-necessary
11 miesięcy
Ten plik cookie jest ustawiany przez stronę. Pliki cookie służą do przechowywania zgody użytkownika na pliki cookie w kategorii "Wymagane".
cookielawinfo-checkbox-others
11 miesięcy
Ten plik cookie jest ustawiany przez stronę. Plik cookie służy do przechowywania zgody użytkownika na pliki cookie w kategorii "Inne".
cookielawinfo-checkbox-performance
11 miesięcy
Plik cookie jest ustawiany przez stronę na rejestrowanie zgody użytkownika na pliki cookie w kategorii "Wydajnościowe".
viewed_cookie_policy
11 miesięcy
Plik cookie jest ustawiany przez stronę, czy użytkownik wyraził zgodę na korzystanie z plików cookie. Nie przechowuje żadnych danych osobowych.
Zaloguj
Zaloguj
Odzyskaj swoje hasło.
Hasło zostało wysłane wiadomością email do Ciebie.