Z ostatniej chwili: Fatalne dane PMI z Chin, 9 milionów ludzi straci pracę? 'Efekt Trumpa’. Produkcja fabryk tąpnęła
Oficjalne dane z Chin za kwiecień wskazały na słabe odczyty z chińskiego przemysłu. Szef analityków ds. Chin w Morgan Stanley na łamach Bloomberga określił dane znacznie gorszymi, niż oczekiwano i wskazał, że nastroje menadżerów w Chinach spadają przez szok związany z taryfami celnymi. Czy wojna handlowa pogrąży gospodarkę Chin? Dokąd kraj przekieruje potężne ilości produkowanych towarów? Czy wesprze to proces dezinflacyjny w Europie?
Pomimo słabych danych, indeks Hang Seng wzrósł o ponad 0,2%, głównie dzięki zyskującym ponad 6% akcjom AIA Group. Według analityków Eurasia Group Chiny mogą być zmuszone do podwojenia stymulacji fiskalnej, by zrównoważyć szok związany z taryfami — co oznacza nawet 2 biliony juanów nowego wsparcia. Perspektywa pakietu stymulacyjnego, rzuconego konsumentom to obecnie główne paliwo dla rynku akcji w Chinach.
Dane z Chin (wg. państwowego NBS i agencji Caixin)
Indeks PMI przemysłu (NBS): 49 vs 49.7 oczekiwań i 50.5 w marcu
Indeks PMI poza przemysłem (NBS): 50.4 vs 50.6 oczekiwań i 50.8 w marcu
Caixin PMI przemysłu: 50.4 vs 49.7 oczekiwań i 51.2 w marcu
Aktywność produkcyjna w Chinach spowolniła w kwietniu. Popyt zagraniczny spadł w najszybszym tempie od lipca 2023 r., gdy nasilił się spór handlowy między Chinami a Stanami Zjednoczonymi, wynika z ankiety agencji Caixin.
Ogólny wskaźnik menedżerów ds. zakupów (PMI) Caixin China General Manufacturing, który daje niezależny obraz krajowego sektora produkcyjnego, wyniósł 50,4, w porównaniu z 51,2 w marcu. Odczyt powyżej 50 wskazuje na wzrost aktywności, podczas gdy liczba poniżej tej wartości sygnalizuje spadek.
Tąpnięcie w przemyśle: największe od prawie dwóch lat
Chińska gospodarka otrzymała właśnie potężny cios. Oficjalny wskaźnik PMI dla sektora przemysłowego w kwietniu spadł do poziomu 49,0 — to najniższy odczyt od maja 2023 roku i pierwszy spadek poniżej granicy ekspansji od stycznia. Wskaźnik ten jasno wskazuje na początek kontrakcji w przemyśle, co wywołało niepokój na rynkach finansowych.
Prognozy zakładały łagodniejsze spowolnienie (49,8), jednak rzeczywistość okazała się bardziej brutalna. Subindeksy produkcji i nowych zamówień również spadły — odpowiednio do 49,8 i 49,2, co pokazuje słabnący popyt wewnętrzny i zewnętrzny. Na domiar złego, ceny surowców i wyrobów gotowych w przemyśle również zanurkowały (do 47,0 i 44,8).
„Efekt Trumpa” uderza w eksport
Eksperci jednoznacznie wskazują na nową falę ceł nałożonych przez administrację Donalda Trumpa jako głównego winowajcę. W 2025 roku USA wprowadziły łącznie 145% nowych taryf celnych na chińskie towary. Z tego większość weszła w życie w kwietniu. W odpowiedzi Pekin nałożył 125% taryf na amerykańskie dobra.
Efekt? Ruch kontenerowy z Chin do USA dramatycznie spadł, a wymiana handlowa między dwoma gigantami została „poważnie zakłócona” — ostrzega Morgan Stanley. Zgodnie z analizami Nomury, aż 9 milionów miejsc pracy w chińskim przemyśle może być zagrożonych. Wpływ ceł może obniżyć PKB Chin o 2,2%.
Czy Pekin zdoła utrzymać wzrost?
Mimo złych wieści, chińskie władze zapewniają, że utrzymają cel wzrostu PKB w tym roku na poziomie „około 5%”. W I kwartale udało się zaskoczyć analityków wzrostem 5,4%, jednak był to efekt masowego przyspieszenia eksportu przed wprowadzeniem ceł.
Zhao Qinghe z chińskiego urzędu statystycznego potwierdził, że Pekin planuje koordynować działania gospodarcze z polityką handlową. I przede wszystkim wdrożyć aktywną politykę fiskalną oraz luźniejszą politykę monetarną.
