Z ostatniej chwili: Atomowe dane z USA. Wracają wzrosty na giełdzie w USA, Bitcoin spada. Co się dzieje?
Indeksy giełdowe wracają dziś do regularnych wzrostów. Co interesujące, dzieje się to mimo mocnego dolara i danych makro z USA, które (w teorii) ograniczają szanse na szybsze cięcia stóp Fed za oceanem. Zarówno zamówienia na dobra trwałe, jak i produkcja przemysłowa w USA wypadły zdecydowanie powyżej prognoz. Co ciekawe, Bitcoin 'neguje’ kolejny raz korelację z akcjami i spada do ok. 67 tys. USD po chwilowym skoku do 68 tys. USD. Co zobaczyliśmy w danych?
Jak wypadły zamówienia?
Grudniowe dane o zamówieniach na dobra trwałe przyniosły wyraźnie lepszy obraz inwestycji przedsiębiorstw, niż zakładały prognozy. Łączna wartość zamówień spadła o 1,4 procent miesiąc do miesiąca, podczas gdy konsensus rynkowy wskazywał na spadek rzędu 2 procent. Głównym czynnikiem obniżającym wynik był sektor lotniczy … Tradycyjnie charakteryzujący się dużą zmiennością.
Znacznie ważniejszy sygnał płynie z tzw. bazowych dóbr kapitałowych, czyli zamówień na sprzęt inwestycyjny z wyłączeniem lotnictwa i obronności. W tej kategorii odnotowano wzrost o 0,6 procent, wobec oczekiwanych 0,3 procent. Dodatkowo listopadowy odczyt został zrewidowany w górę do 0,8 procent, czyli dwukrotnie więcej, niż pierwotnie szacowano.
Równie istotne są dane o wysyłkach dóbr kapitałowych, które bezpośrednio wchodzą do kalkulacji PKB. W grudniu wzrosły one o 0,9 procent miesiąc do miesiąca, a w ujęciu zanualizowanym w całym czwartym kwartale tempo wzrostu sięgnęło 8,2 procent. Oznacza to solidne domknięcie roku pod względem realnych inwestycji w sprzęt i maszyny.
Raport pokazuje przy tym szeroki wzrost zamówień w wielu kategoriach, w tym w sprzęcie telekomunikacyjnym, komputerach, metalach, urządzeniach elektrycznych i maszynach. Szczególnie mocno wyróżniał się sektor motoryzacyjny, gdzie zamówienia wzrosły najmocniej od czerwca.
Całość potwierdza oczekiwania ekonomistów, że wraz z wygaszaniem niepewności handlowej oraz dzięki obowiązującym ulgim podatkowym, firmy stopniowo przyspieszają decyzje inwestycyjne. Dodatkowym wsparciem pozostają nakłady związane z rozwojem sztucznej inteligencji.
Produkcja przemysłowa i sygnały ożywienia w przemyśle
Styczniowe dane o produkcji przemysłowej wzmocniły pozytywny obraz płynący z raportu o zamówieniach. Całkowita produkcja w sektorze przemysłowym wzrosła o 0,7 procent miesiąc do miesiąca, co było najsilniejszym wzrostem od niemal roku. Grudniowy wynik został jednocześnie zrewidowany w dół do 0,2 procent.
Produkcja w samych fabrykach, odpowiadająca za około trzy czwarte całej produkcji przemysłowej, zwiększyła się o 0,6 procent. To najszybsze tempo wzrostu od lutego 2025 roku i sygnał, że sektor wytwórczy zaczyna wychodzić z długotrwałej stagnacji. Wzrost miał charakter szeroki i objął zarówno dobra inwestycyjne, jak i konsumpcyjne.
Według danych Rezerwy Federalnej zwiększyła się produkcja komputerów, elektroniki, maszyn oraz pojazdów mechanicznych. Wzrosła również produkcja dóbr nietrwałych. Jednocześnie produkcja w sektorze użyteczności publicznej skoczyła o 2,1 procent, co było w dużej mierze efektem nietypowych warunków pogodowych i zwiększonego zapotrzebowania na energię. Wydobycie i górnictwo odnotowały natomiast spadek.
Pozytywnym sygnałem jest również wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych w fabrykach do poziomu 75,6 procent, najwyższego od września. Wskaźnik ten sugeruje stopniowe zmniejszanie się niewykorzystanych zasobów w przemyśle.
Dodatkowe raporty potwierdzają zmianę trendu. Zatrudnienie w przemyśle wzrosło w styczniu po raz pierwszy od końca 2024 roku, a badanie Instytutu Zarządzania Podażą wskazało na najsilniejsze ożywienie aktywności fabrycznej od 2022 roku.
