Oracle: warta 500 mld USD spółka powiązana z AI nie spłaci 28 mld USD długów? Bankructwo może pogrążyć Nasdaq
Oracle Corporation stoi w obliczu rosnącej presji finansowej, mimo boomu na AI i rekordowych kontraktów na infrastrukturę chmurową. Na podstawie najnowszych doniesień i analiz rynkowych z początku lutego 2026 r., firma dysponuje 19,7 mld USD gotówki, ale ma do spłaty aż 27,8 mld USD zobowiązań do końca listopada bieżącego roku fiskalnego.
Dodatkowo ujawniono 6,8 mld USD nieopłaconego capex (zobowiązań inwestycyjnych już poniesionych, ale jeszcze nieuregulowanych), co budzi obawy o płynność. Na rynku krążą też plotki o planowanych zwolnieniach nawet 30 tysięcy pracowników – to mogłoby być największe cięcia w historii firmy. Co ciekawe, NVIDIA ma podobną kwotę 6,8 mld USD zobowiązań – zbieg okoliczności czy coś więcej?
Finansowa luka i masowe finansowanie AI
Oracle agresywnie buduje moce obliczeniowe dla AI, obsługując gigantów jak OpenAI, Meta, xAI czy TikTok. Firma ogłosiła 1 lutego 2026 r. plan pozyskania 45–50 mld USD w 2026 r. poprzez emisję długu i akcji, w tym jednorazową emisję obligacji na 20–25 mld USD. To reakcja na ogromne capex – prognozy na rok fiskalny wskazują na 50 mld USD wydatków, głównie na centra danych. Gotówka na poziomie 19,7 mld USD nie wystarcza na pokrycie 27,8 mld USD zobowiązań krótkoterminowych (do listopada), stąd potrzeba masowego refinansowania. Ujawnione 6,8 mld USD nieopłaconego capex to wydatki już dokonane, ale jeszcze nie zapłacone dostawcom – klasyczny znak napiętej płynności w fazie hiper-rozbudowy.
Około 20–30 tys etatów na szali
Analitycy TD Cowen ostrzegają, że Oracle rozważa cięcia 20–30 tys. miejsc pracy (ok. 10–18% globalnej załogi liczącej 162 tys. osób w 2025 r.), by uwolnić 8–10 mld USD wolnych środków na finansowanie AI. To mogłoby być największe zwolnienia w historii firmy – większe niż restrukturyzacja 10 tys. etatów pod koniec 2025 r. Najbardziej narażone są np. Cerner – jednostka healthcare, którą rozważa się sprzedać oraz role związane z tradycyjnym oprogramowaniem. Powód? Banki amerykańskie wycofują się z finansowania projektów AI, co zmusza Oracle do szukania oszczędności wewnętrznych. Firma publicznie zaprzecza, broniąc partnerstw (np. z OpenAI), ale plotki nasiliły się po ogłoszeniu planu finansowania.
Powiązanie z NVIDIA i szerszy kontekst AI
NVIDIA ma dokładnie 6,8 mld USD w nieopłaconym „finished inventory” – gotowych chipach czekających na odbiór i płatność. To zbieg okoliczności z kwotą nieopłaconego capex Oracle, co rodzi spekulacje o łańcuchu dostaw. Oracle zamawia GPU od NVIDIA na potężną skalę, ale obie firmy borykają się z opóźnionymi płatnościami w ekosystemie AI. To klasyczny symptom bańki inwestycyjnej – firmy biorą ogromny dług na infrastrukturę, licząc na przyszłe przychody, ale krótkoterminowa płynność cierpi.
Oracle pozostaje w dobrej kondycji długoterminowej ale luty 2026 r. może przynieść dalszą zmienność akcji. Jeśli plotki o zwolnieniach się potwierdzą, będzie to sygnał, że nawet giganci AI muszą ciąć koszty, by przetrwać fazę budowy.
