Masz akcje lub kryptowaluty? Uważaj, te dane mogą zatrząść rynkiem w tym tygodniu. Oto daty

Nowy tydzień to nowe dane makro. A to oznacza, że Bitcoin i akcje znów będą zależne od odczytów makro z głównych gospodarek świata. Bohaterem tego tygodnia będzie z pewnością publikacja CPI z USA (środa), oraz dane inflacji cen produkcji (czwartek), oraz zaktualizowane sentymenty konsumentów za oceanem (piątek). Poza tym decyzję podejmie Europejski Bank Centralny i poznamy szereg istotnych odczytów z Azji i Europy. Oto kalendarz.

Poniedziałek, 8 września

W Japonii opublikowane zostaną dane o PKB za drugi kwartał. Prognozowany wzrost kwartalny wynosi 0,3% k/k, a rocznie także 1%, co odzwierciedla umiarkowane tempo ożywienia gospodarczego. W ramach szczegółów PKB uwagę przykuwają wydatki inwestycyjne (+1,3% k/k), popyt zewnętrzny (+0,3% k/k) oraz udział konsumpcji prywatnej (+0,2% k/k). Deflator PKB pozostaje na poziomie 3% r/r, dając wyraźny sygnał stabilnej presji cenowej w gospodarce.

Równocześnie Japonia ujawni saldo rachunku bieżącego. W ujęciu nieskorygowanym sezonowo ma wzrosnąć do 3,366 biliona JPY z poprzednich 1,348 biliona. To sugeruje wyraźną poprawę bilansu zewnętrznego. Pożyczki bankowe w ujęciu rocznym wzrosły o 3,2%, a rezerwy walutowe Japonii wynoszą 1,304,4 mld USD. Dodatkowo bieżący wskaźnik obserwatorów ekonomii wynosi 45,2, wskazując na wciąż ostrożny optymizm wśród lokalnych analityków.

W Niemczech opublikowane zostaną odczyty z sektora przemysłowego. Produkcja przemysłowa wzrosła o 1,3% m/m, choć w ujęciu rocznym wciąż pozostaje na minusie (-3,53% r/r). Eksport w Niemczech odnotował 0,8% wzrostu m/m, a import 4,2% m/m, co w efekcie dało bilans handlowy w wysokości 14,9 mld EUR. Wskaźnik Sentix dla nastrojów inwestorów spadł do -3,7, co pokazuje, że europejscy inwestorzy wciąż pozostają ostrożni w swoich prognozach.

Chiny opublikują bilans handlowy za sierpień. Całkowity bilans wynosi 705,10 mld CNY, a w ujęciu dolarowym 99,2 mld USD wobec poprzednich 98,24 mld USD. Eksport wzrósł o 5,0% r/r (poprzednio 7,2%), a import wzrósł o 3,0% r/r (poprzednio 4,1%). Dane wskazują na lekkie spowolnienie dynamiki handlu, które może wpływać na oczekiwania co do popytu w globalnym łańcuchu dostaw.

Na rynku amerykańskim uwaga inwestorów skupi się na kredytach konsumenckich – prognoza wskazuje wzrost do 10,5 mld USD, podczas gdy poprzedni odczyt wyniósł 7,37 mld USD. Dodatkowo w USA przeprowadzone będą aukcje 3- i 6-miesięcznych weksli skarbowych, które są obserwowane przez rynki pod kątem rentowności i płynności.

Wtorek, 9 września

Wtorek przyniesie kolejny zestaw odczytów z globalnej gospodarki, skupiając uwagę rynków na Japonii, Australii, Europie i Stanach Zjednoczonych.

W Japonii opublikowana zostanie podaż pieniądza M2 w ujęciu rocznym oraz M3 w sierpniu (2 211,9 biliona JPY). Te dane pozwalają obserwatorom ocenić, w jakim tempie rośnie baza monetarna, co jest kluczowe przy prognozowaniu przyszłej inflacji i kierunku polityki Banku Japonii. Dodatkowo zamówienia do obrabiarek wzrosły o 3,6% r/r w sierpniu wobec spadku 0,5% w poprzednim miesiącu – sygnał, że przemysł krajowy stopniowo odbudowuje aktywność po okresie spowolnienia.

W Europie inwestorzy przyglądać się będą przede wszystkim produkcji przemysłowej we Francji, która w lipcu wzrosła o 3,8% m/m, a także wskaźnikom inflacyjnym na Węgrzech – CPI utrzymuje się na poziomie 4,3% r/r, a bazowy wskaźnik CPI na 4,1% r/r. Dodatkowo Eurogrupa odbywa swoje spotkanie, a w Niemczech prezes Bundesbanku, Nagel, wygłosi przemówienie. W Szwajcarii wiceprezes SNB, Schlegel, również przemówi, co może wpłynąć na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej i kurs franka.

Na rynku amerykańskim uwagę przyciąga badanie optymizmu małych firm NFIB (100,3) oraz indeks Redbook dotyczący sprzedaży detalicznej (6,5% r/r). Ponadto sektor energetyczny otrzyma krótkoterminowe prognozy EIA, a cotygodniowe dane API wskażą na zmiany zapasów ropy (0,622 mln baryłek), co wpływa na ceny surowców i nastroje na rynku. USA przeprowadzą również aukcję 3-letnich biletów skarbowych z rentownością 3,669%, co jest istotne dla rynku długu i oczekiwań odnośnie stóp procentowych.

Środa, 10 września

Środa przynosi szereg odczytów, które pozwalają spojrzeć zarówno na kondycję przemysłu, jak i na presję inflacyjną w kluczowych gospodarkach świata. Japonia publikuje indeks Tankan wg Reutersa na poziomie 9, pokazując umiarkowany optymizm wśród przedsiębiorstw. Aukcja 5-letnich obligacji rządowych (JGB) przyniosła rentowność 1,056%, utrzymując stabilne warunki na rynku długu. Chiny opublikują wskaźniki CPI i PPI za sierpień. Ceny konsumenckie praktycznie nie rosną (0,0% r/r), natomiast ceny producentów spadają o 3,6% r/r, sygnalizując utrzymującą się presję deflacyjną w sektorze przemysłowym.

W Stanach Zjednoczonych pojawi się szeroki wachlarz danych z rynku kredytów hipotecznych. Indeksy MBA dla rynku kredytów i refinansowania pokazują stabilny, choć umiarkowany popyt w segmencie nieruchomości. USA ujawnią przede wszystkim wskaźniki PPI – zarówno ogólny, jak i bazowy.

PPI r/r wyniósł 3,3%, bazowy PPI r/r 3,7%, podczas gdy odczyty miesięczne wskazują, że inflacja producentów wciąż pozostaje istotnym tematem dla rynku i Fed. Zapasy hurtowników wzrosły o 0,2% m/m, a sprzedaż hurtowa o 0,3% m/m, co wskazuje na umiarkowany wzrost aktywności w sektorze dystrybucji.

Na rynku obligacji uwagę przyciąga aukcja 10-letnich biletów skarbowych z rentownością 4,255%, a Fed Atlanty opublikuje swój model GDPNow dla III kwartału – przewidywany wzrost 3,0% Q3/Q3, potwierdzający dść dynamiczne tempo rozwoju gospodarki.

Bilans budżetu federalnego za sierpień wyniósł -291 mld USD, co utrzymuje presję fiskalną w USA i jest uważnie obserwowane przez inwestorów. Środa to dzień pełen danych sygnalizujących zarówno presję inflacyjną, jak i dynamikę produkcji i energii, a rynki będą balansować pomiędzy tym, co dzieje się w Chinach, Europie i Stanach Zjednoczonych.

Czwartek, 11 września

Czwartek będzie dniem, w którym rynki zwracają szczególną uwagę na decyzje banków centralnych, odczyty inflacyjne i sytuację na rynku energii. Japonia rozpoczyna dzień od indeksu Tankan, który jak dotąd potwierdza umiarkowany optymizm przedsiębiorstw. Wskaźniki cen dóbr korporacyjnych (CGPI) mają wzrosnąć w kraju do 2,7% r/r, podczas gdy m/m odnotowano niewielki spadek -0,1%, co pokazuje umiarkowaną presję inflacyjną na poziomie produkcji.

Australia opublikuje oczekiwania inflacyjne MI na poziomie 3,9%, sygnalizując, że rynek nadal monitoruje, czy presja cenowa w sektorze konsumpcyjnym zaczyna rosnąć. W Afryce Południowej pojawią się dane o rachunku bieżącym za II kwartał (-35,6 mld ZAR) oraz produkcji przemysłu wydobywczego i złota – odpowiednio 2,4% i 3,1% r/r.

W Europie dzień obfituje w wskaźniki nastrojów konsumentów PCSI Thomson Reuters IPSOS. Wskaźniki w Niemczech, Francji i Włoszech pokazują umiarkowany optymizm (odpowiednio 46,87; 39,7; 45,42), a europejski odczyt miesięczny wynosi 50,88. Europejski Bank Centralny utrzyma prawdopodobnie stopy procentowe bez zmian na poziomie 2,15%,. Oświadczenie EBC i późniejsza konferencja prasowa będą kluczowe dla kierunku polityki monetarnej strefy euro, a rynki będą analizować sygnały dotyczące ewentualnych podwyżek lub cięć stóp.

Stany Zjednoczone publikują odczyty CPI za sierpień: inflacja r/r utrzymuje się na poziomie 2,7%, m/m 0,3%, a bazowy CPI m/m wynosi 0,3%. Realne dochody wzrosły o 0,4% m/m, a liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 237 tys., co wskazuje na stabilność rynku pracy. Wskaźnik CPI w Cleveland m/m wynosi 0,3%, a średnia 4-tyg. wniosków o zasiłek 231 tys., potwierdzając umiarkowaną presję inflacyjną przy wciąż solidnym zatrudnieniu.

Piątek, 12 września

Piątek będzie dniem, w którym rynki skupią się zarówno na odczytach inflacyjnych i produkcyjnych, jak i przede wszystkim – na nastrojach konsumentów w USA. Nowa Zelandia rozpoczyna dzień od wskaźnika PMI dla biznesu na poziomie 52,8, co wskazuje na umiarkowany wzrost aktywności gospodarczej. Sprzedaż detaliczna kart elektronicznych m/m wzrosła o 0,2%, r/r o 1,7%, potwierdzając stabilną konsumpcję detaliczną.

W Wielkiej Brytanii bilans cen nieruchomości wg RICS spadł o -13%, a wskaźniki produkcji budowlanej, przemysłowej i PKB za lipiec wskazują na umiarkowany wzrost – PKB r/r wynosi 1,4%, m/m 0,4%, produkcja przemysłowa 0,2% r/r, a produkcja dóbr w fabrykach utrzymuje się stabilnie. Bilans handlowy pozostaje ujemny (-22,16 mld GBP), co sygnalizuje wciąż istotny deficyt handlowy.

W strefie euro uwagę przyciągają wskaźniki inflacji: Niemcy CPI r/r 2,2%, HICP r/r 2,1%; Francja CPI r/r 0,9%, HICP r/r 0,8%; Hiszpania CPI i HICP r/r 2,7%. Bazowy CPI w strefie euro r/r wynosi 2,4%, co utrzymuje rynki w stanie ostrożnej obserwacji polityki monetarnej.

Chiny publikują dane o zasobie pieniądza M2 – 8,8% r/r, nowe kredyty -50 mld, wzrost niespłaconego zadłużenia 6,9% r/r, a total social financing 1.160B. Dane pokazują kontynuację umiarkowanego wzrostu kredytowania przy pewnych napięciach w sektorze zadłużenia. Brazylia podaje wzrost sektora usług w lipcu: m/m 0,3%, r/r 2,8%, a sprzedaż detaliczna z lipca jest minimalnie ujemna.

Stany Zjednoczone opublikują prognozy inflacji Uniwersytetu Michigan – 4,8% ogólnie, 5-letnie oczekiwania inflacyjne 3,5%, a wskaźniki nastrojów konsumentów pozostają wysokie: 61,7 wstępnie, 58,2 w odczycie bieżącym, 55,9 ostatecznie. Raport WASDE oraz oraz zaktualizowane pozycje spekulacyjne CFTC zamkną tydzień.