Prezes amerykańskiego banku centralnego, Jerome Powell przemawia dziś w Teksasie, na forum w Dallas. Tematem konferencji z Powellem są prognozy ekonomiczne i ocena sytuacji w światowej gospodarce. Przypomnijmy, że ostatnie odczyty CPI z USA wypadły zgodnie z prognozą rynku. Fed jest na dobrej drodze do zwalczenia presji cenowej, przy jednoczesnym utrzymaniu dynamicznego wzrostu PKB. Poniżej zamieszczamy jego najważniejsze komentarze.
- Fed wykonał dobrą pracę i zdołał doprowadzić inflację do poziomów bliskich celowi Rezerwy Federalnej, utrzymując gospodarczy wzrost i solidne zatrudnienie. Rynek pracy ochłodził się i wymaga bardziej ostrożnego postępowania i dalszego dostosowania polityki. Stopa neutralna od 2020 roku mogła istotnie wzrosnąć.
- W przypadku zagrożenia stabilności finansowej Fed może użyć narzędzi nadzwyczajnych. Ścieżka dla dalszego zadłużenia USA nie jest zrównoważona; musimy zająć się tym wcześniej niż później.
- Mamy czas na dokonanie oceny skutków netto zmian polityki, zanim zareagujemy. Będziemy ostrożni ze zmianą polityki, dopóki nie będziemy mieli większej pewności. Jeśli chodzi o politykę fiskalną, uchwalenie ustawy zajmuje dużo czasu. Jest zbyt wcześnie, aby oceniać skutki polityki Trumpa.
- Ostatnie wyniki gospodarki USA są wyjątkowo dobre. Rynek pracy schłodził się do punktu, w którym nie jest już źródłem znaczącej presji inflacyjnej. Fed uważnie śledzi stopniowy spadek inflacji w usługach mieszkaniowych, który nie został jeszcze w pełni znormalizowany.
Fed nadal gołębi
- Polityka zmierza z czasem w kierunku neutralnej, ścieżka polityki nie jest z góry ustalona. Oczekuję, że inflacja będzie nadal spadać w kierunku celu 2%, będąc od czasu do czasu wyboistej drodze. Fed jest zaangażowany w dokończenie pracy nad inflacją
- Gospodarka nie wysyła sygnałów, że amerykański bank centralny musi się spieszyć z obniżaniem stóp procentowych. Całkowity wskaźnik cen wydatków na konsumpcję osobistą prawdopodobnie wzrósł w październiku o 2,3% w porównaniu z rokiem poprzednim (wobec 2,1% we wrześniu); Core PCE prawdopodobnie wzrósł o 2,8% (wobec 2,7% we wrześniu).
- Podejmując decyzje, nie myślimy o dobrobycie żadnej partii politycznej. Niezależność Fed oznacza, że decyzje dotyczące polityki pieniężnej nie mogą zostać cofnięte ani poddane rewizji.
- Fed nie musi się spieszyć z obniżką stóp procentowych. Bank spodziewa się, że stopy te będą nadal wahać się w ostatnich przedziałach, obserwujemy uważnie, aby mieć pewność, że tak będzie. Siła gospodarcza daje Fed możliwość ostrożnego podejścia do swoich decyzji. Rynek pracy jest solidny, inflacja jest na zrównoważonej ścieżce do 2%.
Grudniowa obniżka stóp procentowych Fed jest nadal postrzegana przez rynek jako bardziej prawdopodobna niż nie. Powell rzuci inwestorom świąteczny prezent? Widać, że Fed nie zamierza zmieniać polityki na nieco bardziej restrykcyjną, woli zaczekać na to, co Trump zrobi podczas swojej kadencji. Powell wierzy w dalszy wzrost produktywności gospodarki i 'nie widzi powodów’ dla których miałby on nie wystąpić. Ogólny ton wystąpienia jest gołębi i nie różni się znacząco względem ostatniego, po decyzji Fed o cięciu stóp.