Ken Griffin: 'Oto nowa era’. Miliarder widzi ryzyko kryzysu i bankructwa USA
Ken Griffin to założyciel i CEO Citadel Securities, jednego z największych funduszy hedgingowych na świecie. Należy do najbogatszych Amerykanów z majątkiem wycenionym na ok. 32,5 miliarda dolarów. Erik Schatzker z agencji Bloomberg przeprowadził z Griffinem wywiad, na szczycie New Economy w Singapurze. Głównym tematem była globalizacja, geopolityka, dług Stanów Zjednoczonych, recesja i wybory w USA. Co przekazał Griffin, jeden z zarządzających największym kapitałem na całym Wall Street? Wywiad zaczął się w mało optymistycznym sposób.
ZaÅ‚ożyciel Citadel uważa, że w kolejnych dziesiÄ™cioleciach deglobalizacja sprawi, że inflacja bÄ™dzie wyższa, a miejsce do obniżek stóp przez centralne banki – ograniczone. Griffin podkreÅ›liÅ‚, że na Å›wiecie pojawiÅ‚y siÄ™ potężne siÅ‚y, które pchajÄ… globalne gospodarki ku deglobalizacji. PrzekazaÅ‚ też, że jeÅ›li dÅ‚ug USA bÄ™dzie nadal rósÅ‚ w aktualnym tempie, doprowadzi to do finansowej katastrofy, o nieznanych skutkach. Jako najwiÄ™kszy darczyÅ„ca Republikanów, którym przekazaÅ‚ Å‚Ä…cznie setki milionów dolarów, Griffin kontrowersyjnie wypowiedziaÅ‚ siÄ™ na temat sytuacji Donalda Trumpa. W jego ocenie potężna część z zarzutów, jakie usÅ‚yszaÅ‚ ma podÅ‚oże 'polityczne’ i godzi w amerykaÅ„skÄ… demokracjÄ™.
Co dostrzega Griffin i jak widzi świat?
- Ken Griffin ma Å›wiadomość, że USA może w nieskoÅ„czoność drukować dolary. Europa nie ma takiej możliwoÅ›ci i poszczególnie kraje nie mogÄ… siebie w ten sposób 'uratować’
- Tylko w tym roku dÅ‚ug Stanów wzroÅ›nie o 2 lub 3 biliony dolarów. Griffin opowiedziaÅ‚ anegdotÄ™: 'To jest tak, jakbyÅ› wydawaÅ‚ teraz zbyt dużo na karcie kredytowej i chwilowo czujesz siÄ™ dobrze… Ale masz Å›wiadomość, że to siÄ™ źle skoÅ„czy’
- Ameryka w nieodpowiedzialny sposób zarządza swoim zadłużeniem i głos z Wall Street musi wybrzmieć, by uratować świat przed kryzysem spowodowanym możliwym (choć abstrakcyjnym) bankructwem Stanów Zjednoczonych
- Griffin przekazaÅ‚, że nie żartuje i byÅ‚ Å›miertelnie poważny mówiÄ…c, że każdy biznesmen w USA powinien mówić o problemie zadÅ‚użenia ponieważ jeÅ›li nie Amerykanie, to kto miaÅ‚by o tym mówić? Waszyngton w jego ocenie używa karty kredytowej 'jakby byÅ‚ pijany’ … ’Przyjdzie dzieÅ„ w którym trzeba bÄ™dzie spÅ‚acić kartÄ™ i nikt nie bÄ™dzie miaÅ‚ Å›rodków, by to zrobić’
- Miliarder ocenił, że Waszyngton zaczyna obawiać się skutków deficytu, a rozmowy o tym na Kapitolu stają się coraz powszechniejsze.
O zarzÄ…dzaniu ryzykiem
- Griffin ocenił, że nie zarządzanie ryzykiem to w rzeczywistości sztuka, której uczą się wszyscy i nikt nigdy się jej nie nauczy;
- W roku 2022 Citadel analizował w ramach stress testów wpływ wojny w Ukrainie na rynki, teraz analizuje jak dostosować portfolio jeśli w roku 2024, w USA rozpocznie się recesja
- Założyciel Citadel uważa, że tym co przeraża go teraz najbardziej jest ryzyko koncentracji ponieważ wiele funduszy hedgingowych, banków posiada w portfelach te same aktywa
- Oznacza to, że jeśli choćby jeden z nich zacznie drastycznie zmieniać portfolio i np. wyprzedawać niektóre z nich, możemy widzieć efekt domina (nie jest do jasne czy Griffin miał tu na myśli obligacje)
- Podkreślił, że zarządzanie ryzykiem stopy procentowej jest podstawową zasadą dla banków. SVB upadł ponieważ parkował środki klientów w amerykańskie 10 letnie obligacje nie analizując tego, co może się stać z ich cenami, gdy stopy wzrosną
- Kryzys finansowy pojawia się, gdy zakumulowany kapitał nie może już znieść i zaakceptować poniesionych strat, prowadząc do krachu
- Świat zachodni wręcz desperacko potrzebuje energii nuklearnej jako efektywnego i czystego źródła energii.
Blokady Chin nie zadziałają
- Griffin uważa, że Chiny nie powinny być blokowane. Transfer technologii powinien być wolny. Ocenił, że sankcje technologiczne przyniosą efekt odwrotny od zamierzonego
- Miliarder przytoczył przykład technologii, której Amerykanie zabronili sprzedawać Chińczykom. Efekt? Chińczycy w mgnieniu oka zbudowali ją sami zamiast kupować od Amerykanów
- Blisko 1,4 miliarda populacji Chin jest gotowe udowodnić Stanom Zjednoczonym jak bardzo się mylą, myśląc, że mogą utrzymać prymat tak łatwo
- Australijski think-tank wskazał, że Chiny odpowiadają za 37 z 44 najważniejszych, nowych technologii na świecie
- By utrzymać skutecznie narrację militarnej przewagi, Stany muszą utrzymywać bardzo zdrową gospodarkę i potężne rezerwy. Griffin zasygnalizował, że nie jest oczywiste, czy tak jest obecnie. Setki lat historii wojen pokazuje, że konflikty na dużą skalę wygrywały bogate kraje.
Co z AI?
- Griffin podkreślił, że Citadel korzysta z narzędzi AI na rynku od dawna. Sztuczna inteligencja zmieni Hollywood, pomoże podsumowywać badania, usunie na bok rutynowe, powtarzalne czynności i uczyni ludzkość bardziej produktywnym gatunkiem
- W przyszłości będzie miała duży wpływ na gospodarkę i firmy z USA powinny skupić się na tym, jak implementować ją, by uczynić pracę efektywniejszą i konkurencyjną na globalnym rynku
- DziÄ™ki Microsoft Copilot, efektywność Citadel wzrosÅ‚a o ok. 10%. BiorÄ…c pod uwagÄ™ skalÄ™ funduszu, ’to tak jakby otrzymać moce przerobowe kilkuset pracowników’. Griffin przekazaÅ‚, ze teraz Citadel może realizować projekty, które dla niego jeszcze 6 czy 12 miesiÄ™cy temu nie byÅ‚y osiÄ…galne.
Może Cię zainteresuje: