Ile wyniesie kurs dolara w przyszłym tygodniu? Prognoza dla USD/PLN
Rynek walutowy jest trzymany pod presją trwających napięć geopolitycznych i sygnałów makroekonomicznych, które nadal wywierają dominującą presję na notowania pary USD/PLN. Po burzliwym marcu, kiedy to kurs dolara dotarł do niemal 3,74 zł w kolejnych tygodniach nastąpiło wyraźne odreagowanie w związku ze stopniowym dyskontowaniem prze rynki sytuacji w Zatoce Perskiej. W połowie kwietnia dolar był już wyceniany w okolicach 3,60 zł, a wiele wskazuje że na to, że w najbliższych dniach kurs USD/PLN będzie utrzymywał się w przedziale wyższym niż obecnie.
Kurs USD/PLN będzie uzależniony od trzech głównych czynników
Dominującym motorem niepewności pozostaje sytuacja geopolityczna. Skoordynowany atak Stanów Zjednoczonych i Izraela na Iran, przeprowadzony pod koniec lutego, wywołał silny wstrząs na globalnych rynkach finansowych. Ceny ropy Brent poszybowały w marcu o ponad 50 procent, przekraczając poziom 107–112 dolarów za baryłkę, co bezpośrednio przełożyło się na gwałtowny wzrost cen paliw w Polsce (i reakcję rządu w postaci m.in. cen maksymalnych na stacjach). Dla złotego, tradycyjnie wrażliwego na ryzyko tego typu, sytuacja była testem wytrzymałości. Wprawdzie prezydent Trump ogłosił czasowe wstrzymanie działań militarnych, jednak rynki traktują już jego słowa z dużą ostrożnością. Sytuacja bynajmniej nie jest opanowana.
Istotnym czynnikiem kształtującym perspektywy dolara w krótkim terminie jest też polityka Rezerwy Federalnej, czyli banku centralnego USA. Analitycy UBS zwracają uwagę, że oczekiwania rynku zmieniły się w ostatnim czasie radykalnie; jeszcze niedawno zakładano bowiem cięcia stóp procentowych, tymczasem obecnie spodziewamy się raczej scenariusza pauzy lub stopniowych podwyżek przynajmniej do końca bieżącego roku. Gdyby taki kierunek się zmaterializował, stanowiłoby to impuls umacniający dolara wobec walut rynków wschodzących, w tym polskiej złotówki.
Czynnikiem ryzyka pozostaje również zbliżające się zakończenie kadencji prezesa Fed Jerome’a Powella — potencjalnie bardziej ugodowe podejście jego następcy, Kevina Warsha, do polityki monetarnej mogłoby z kolei osłabić amerykańską walutę. Warto jednak nadmienić, że wynikałoby to prawdopodobnie z presji samego Trumpa- w środowisku Warsh jest bowiem kojarzony bardziej z jastrzębim aniżeli gołębim podejściem do polityki pieniężnej.
Przeczytaj też jak narracja AI wpływa na kursy akcji:
Tego jeszcze nie było: producent butów robi rebrand w firmę AI. Kurs akcji eksplodował
Wall Street długofalowo spodziewa się wzmocnienia złotego
Goldman Sachs prognozuje, że w perspektywie trzech miesięcy para USD/PLN może wzrosnąć do poziomu 3,77 zł, po czym stopniowo powrócić do okolic 3,60 zł w horyzoncie sześciomiesięcznym i spaść do 3,54 zł w ciągu roku. To scenariusz zakładający krótkoterminowe osłabienie złotego, a następnie stopniową odbudowę jego pozycji w miarę normalizacji sytuacji geopolitycznej i ewentualnego złagodzenia polityki pieniężnej w USA. Ekonomiści Crédit Agricole CIB są bardziej ostrożni w kwestii siły PLN — w ich ocenie w połowie roku kurs dolara może jeszcze raz testować okolice 3,68 zł.
Po stronie czynników wspierających złotego warto wskazać solidne fundamenty polskiej gospodarki. PKB wzrósł w czwartym kwartale 2025 roku realnie o 4 procent rok do roku, a prognozy na rok bieżący zakładają kontynuację dynamiki na poziomie 3,5 procent, wspieranej przez popyt krajowy, niskie bezrobocie i napływ funduszy europejskich z KPO. Rada Polityki Pieniężnej utrzymała w kwietniu stopy procentowe bez zmian, a jastrzębie nastawienie banku centralnego — przynajmniej w krótkim terminie — działa na korzyść krajowej waluty, podwyższając jej atrakcyjność w oczach zagranicznych inwestorów.
Ile może wynieść kurs USD/PLN w nadchodzącym tygodniu?
Patrząc na najbliższy tydzień, kluczowym scenariuszem bazowym pozostaje konsolidacja w przedziale 3,70–3,78 zł za dolara, przy założeniu braku gwałtownych nowych wydarzeń na Bliskim Wschodzie. Rynek będzie uważnie śledzić wszelkie doniesienia dotyczące negocjacji handlowych Waszyngtonu, decyzji Fed oraz sytuacji w Zatoce Perskiej. Każda eskalacja konfliktu lub nieprzewidziana decyzja polityczna Trumpa mogą szybko wypchnąć parę poza górną granicę tego przedziału, podczas gdy sygnały deeskalacji lub pozytywne dane z polskiej gospodarki stanowiłyby wsparcie dla złotego.
Może Cię zainteresować:
