Nadchodzi „coś gorszego” niż recesja – Jamie Dimon wydaje ostrzeżenie, gdy JPMorgan prognozuje ostatnią dużą podwyżkę stóp Fed we wrześniu
W tym tygodniu wszystkie oczy skupione są na przemówieniu przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella jakie będzie miało miejsce w piątek podczas sympozjum w Jackson Hole.
JPMorgan spodziewa się, że kolejna podwyżka stóp będzie ostatnią dużą podwyżką w cyklu zacieśniania. Dyrektor generalny JPMorgan, Jamie Dimon, ostrzega również, że może nadejść „coś gorszego” niż recesja.
Ostatni raz, kiedy Fed mógłby zaskoczyć rynki zbyt dużą podwyżką stóp, może mieć miejsce na nadchodzącym wrześniowym posiedzeniu, poinformowali stratedzy JPMorgan Chase & Co. w poniedziałkowej notatce.
„Spodziewamy się kolejnej nadmiernej podwyżki stóp przez Fed we wrześniu, ale po niej oczekujemy, że Fed nie zaskoczy ponownie rynków po jastrzębiej stronie” – napisali stratedzy.
Zakończenie agresywnego tempa podwyżek mogłoby pomóc w odbudowie aktywów ryzykownych w drugiej połowie roku.
W międzyczasie Dimon podzielił się swoimi poglądami na gospodarkę.
„Co tam jest w gospodarce? Są chmury burzowe. Stawki, QT, ropa, Ukraina, wojna, Chiny. Gdybym miał postawić szanse: miękkie lądowanie 10%. Twarde lądowanie, łagodna recesja, 20%, 30%. Cięższa recesja, 20%, 30%. A może coś gorszego na poziomie 20% do 30%” – wyjaśnił Dimon.
Goldman Sachs również podzielił się swoją opinią na temat wpływu zacieśnienia globalnej polityki pieniężnej w poniedziałkowym komunikacie, stwierdzając, że główne gospodarki nie doświadczą recesji w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
„Ich odporność potwierdza naszą prognozę, że żadna duża gospodarka nie wejdzie w recesję napędzaną polityką pieniężną w przyszłym roku” – napisali w nocie ekonomiści kierowani przez Jana Hatziusa.
„W połączeniu z uporczywą inflacją i jej czynnikami, ta odporność sugeruje pewne ryzyko wzrostu stóp końcowych wśród późniejszych podwyżek w stosunku do obecnych cen rynkowych”.
Jedną z przyczyn prognozy jest stan rynków pracy, które wciąż są mocne.
Wielkim katalizatorem tego tygodnia jest przemówienie prezesa Fed Powella na Jackson Hole zatytułowane „Perspektywy gospodarcze”, które zaplanowano na piątek.
Rynki pozostają podzielone co do tego, czy Fed podniesie stopy procentowe o 50 czy 75 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu. Narzędzie FedWatch CME pokazuje 56,5% prawdopodobieństwa podwyżki o 50 pb i 43,5% szansy na podwyżkę o 75 pb.
Protokół z posiedzenia FOMC z lipca pokazał, że urzędnicy Fed są zgodni co do konieczności spowolnienia w końcu cyklu zacieśniania polityki pieniężnej. Mimo to uważają, że Fed musi zobaczyć, jak podwyżki stóp wpłyną na inflację.
Spadek na giełdzie będzie kontynuowany – indeksy nie osiągną nowych szczytów przez 10 lat – Gareth Soloway na Bitcoin, AMC. Dobre jest tylko złoto.
Korekta wzrostowa zapoczątkowana w połowie czerwca, zaczęła się odwracać w połowie sierpnia. W poniedziałek indeks S&P 500 spadł o 2,1% na zamknięciu rynku.
Gareth Soloway, główny strateg rynkowy InTheMoneyStocks.com, powiedział, że zmienność jeszcze się nie skończyła, a akcje prawdopodobnie osiągną nowe minima.
„Istnieje obawa, że Fed się nie wycofa” – powiedział Soloway w Kitco News.
„W zeszłym tygodniu dostaliśmy protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej, to był koniec ruchu. W ostatnim czasie dotarliśmy do 200-dniowej średniej kroczącej, która była technicznym poziomem oporu”.
Soloway powiedział, że możliwe jest, że akcje nie wrócą do swoich maksimów z 2021 roku przez wiele lat.
„Giełda osiągnęła szczyty w 2021 r. Nie pobijemy tych szczytów przez pięć do dziesięciu lat” – powiedział.
Winne są pogarszające się warunki makroekonomiczne, powiedział Soloway.
„Będziesz miał tego dżina, który jest poza butelką o nazwie inflacja, ona nie wróci do 2% lub mniej przez długi, długi czas. To będzie oznaczać, że Rezerwa Federalna nie będzie w stanie wyprowadzić nas z przyszłych recesji, które nadejdą, zwłaszcza tej następnej” – powiedział.
Gospodarka „pogrążona w stagflacji” przetrwa lata, zauważył Soloway, i będzie obciążać ceny akcji i zyski.
Powiedział, że inwestorzy i traderzy będą musieli być w przyszłości zbieraczami akcji.
„Myślę, że będziesz chciał trzymać się z dala od samych indeksów i musisz zacząć szukać i widzieć, co jest nową technologią, na przykład, jakie akcje mają dobrą dywidendę” – powiedział.
Dodatkowo, silny dolar amerykański również przyczynił się do spadku na giełdach, powiedział Soloway, ponieważ mocniejszy dolar szkodzi firmom zorientowanym na eksport.
Indeks DXY wzrósł w poniedziałek o 0,73%.
Soloway podtrzymuje swoją opinię, że złoto będzie najlepszym aktywem do końca tego roku.
Może Cię zainteresuje: