Jakie akcje trzyma w portfelu Peter Thiel? Legendarny biznesmen i inwestor skupia się na jednym sektorze

Thiel Macro, fundusz należący do legendarnego biznesmena i inwestora Petera Thiela (który min. finansował Vitalika Buterina żeby ten mógł skupić się całkowicie na budowaniu Ethereum w 2014 r.) upublicznił na koniec czerwca trzymane pozycje w akcjach o łącznej wartości blisko 420 mln USD. W formularzu przekazanym amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), odpowiednikowi naszej KNF, znalazło się zaledwie osiem spółek. Siedem działa bezpośrednio w energetyce, a ósmą jest gigant Jeffa Bezosa: Amazon. Po dwóch kwartałach, w których Thiel Macro nie wykazywał w 13F żadnych pozycji o dodatniej wartości, powstał wyjątkowo skoncentrowany portfel. Dlaczego piszemy o tym akurat teraz? Ponieważ jego skład jest zakładem na jeden z największych wąskich gardeł boomu AI: skąd wziąć prąd dla coraz większych i powstających jak grzyby po deszczu centrów danych (data centers).

Najważniejsze fakty

• Thiel Macro wykazał na 30 czerwca 2026 roku osiem pozycji o łącznej wartości 418,67 milionów dolarów. Formularz 13F został złożony 14 sierpnia.
• Siedem spółek energetycznych i elektroenergetycznych było wówczas warte łącznie 300,69 mln USD i stanowiło 71,82 proc. całego portfela.
• Największą pojedynczą pozycją był Amazon: 495 tys. akcji wartych 117,98 mln dolarów, czyli 28,18 proc. portfela.
• Największe inwestycje w energetykę to Vista Energy (75,91 mln USD) oraz Vistra (59,13 mln dolarów)
• Wśród pozostałych pozycji znalazły się American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy oraz X-energy.
• W raportach za IV kwartał 2025 i I kwartał 2026 Thiel Macro nie wykazywał żadnych pozycji 13F o dodatniej wartości.
• 13F nie pokazuje jednak całego majątku funduszu ani jego aktualnego portfela. Raport nie obejmuje między innymi gotówki, wielu aktywów zagranicznych, inwestycji prywatnych ani krótkich pozycji (shortów)

Sektor energetyczny w siedmiu odsłonach

Z formularza 13F złożonego przez Thiel Macro w SEC wynika, że największą spółką energetyczną w portfelu jest Vista Energy. Fundusz trzymał na moment publikacji dokumentu 1,19 mln akcji tej spółki, o ówczesnej wartości 75,9 mln USD. Firma para się rozwijaniem wydobycia ropy i gazu głównie w argentyńskim zagłębiu Vaca Muerta.

Drugie miejsce na podium zajęła Vistra. Pakiet 372,8 tys. akcji wyceniono na 59,1 milionów. Dalej znalazły się przedsiębiorstwa znacznie mniej widowiskowe z punktu widzenia przeciętnego inwestora, ale kluczowe dla amerykańskiej sieci elektroenergetycznej: American Electric Power za 42,2 mln dolarów, DTE Energy (40,3 mln), FirstEnergy (39,9 mln) oraz CMS Energy za 39,6 mln USD.

Listę zamyka X-energy. Thiel Macro kupił 200 tys. akcji dewelopera małych reaktorów modułowych, wycenionych na koniec czerwca na 3,67 mln dolarów. Stanowią one zaledwie 0,9 proc. całego portfela Thiela.

Po odjęciu Amazona wychodzi na to, że amerykański inwestor VC nie lokuje kapitału w ani jednego producenta półprzewodników, firmy IT ani inne spółki technologiczne, powiedzmy, „klasyczne”. Pieniądze trafiają tam gdzie jest ropa, elektrownie, sieci przesyłowe, przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i energetyka jądrowa.

Można zresztą rzec że nawet Amazon jest w pewnym sensie „inwestycją w energetykę”. Koncern od kilku lat zabezpiecza bowiem źródła energii dla swojej infrastruktury chmurowej i centrów danych. W ramach współpracy Amazonu z X-energy firmy planują wprowadzenie do sieci ponad 5 gigawatów mocy ze źródeł jądrowych w USA do 2039 roku.

AI poza chipami potrzebuje jeszcze dużo, bardzo dużo mocy

Alokacja portfela Thiel Macro pokazuje jak aktualnie pozycjonują się giganci z Wall Street. Przez pierwszy etap boomu na AI inwestorzy koncentrowali się przede wszystkim na Nvidii, producentach pamięci, serwerów i sprzętu sieciowego. Teraz, a w szczególności po eseju Leopolda Aschenbrennera „Situational Awareness” (który zresztą ostatnio implodował przez zbyt wysoką dźwignię) ciężar przesuwa się w stronę infrastruktury zasilania.

American Electric Power niech posłuży nam za przykład. W stanie Ohio w USA przygotowywana jest obecnie infrastruktura dla kampusu centrów danych, który docelowo może potrzebować do aż 10 GW mocy. Sam plan nowych sieci przesyłowych opiewa na sumę ok. 4,2 miliardów dolarów.

DTE Energy podpisała z kolei umowę dotyczącą zasilania planowanego centrum danych Google w stanie Michigan. Obiekt ma pobierać około 1 gigawatów energii. To moc porównywalna z dużym blokiem elektrowni, tyle że potrzebna TYLKO jednemu klientowi.

Takich inwestycji przybywa w całych Stanach Zjednoczonych jak grzybów po deszczu. Centra danych powstają szybciej, niż w wielu regionach da się rozbudowywać produkcję i system przesyłu energii. Dostęp do ogromnych zasobów gigawatów, przyłączy i nowych linii wysokiego napięcia staje się więc najważniejszym wąskim gardłem dalszej rozbudowy infrastruktury AI.

Nowa Nvidia i Tesla

Warto jeszcze na koniec przypomnieć jak wyglądał raport 13F Thiela sprzed roku. Na koniec czerwca 2025 r. Thiel Macro „pochwalił” się trzymaniem akcji tylko trzech spółek: Tesli (86,6 mln dolarów), Nvidii (ok. 85 milionów) oraz Vistry (40,5 mln USD).

W kolejnym kwartale pozbyli się walorów Nvidii i Vistry, a w portfelu znalazły się (lub zostały) Tesla, Microsoft i Apple o sumarycznej wartości 74,4 milionów dolarów. Na koniec 2025 roku oraz 31 marca 2026 r. tabela pokazywała już okrągłe zero. Trzy miesiące później pojawiło się wspomniane już wyżej osiem spółek wartych prawie 420 milionów dolarów.

Nie oznacza to jednak, że przez pół roku Thiel trzymał cały kapitał w gotówce. Formularz 13F jest kwartalnym „snapshotem” (fotografią) części z posiadanych aktywów. Fundusz mógł od tamtej pory część pozycji już sprzedać, doważyć, lub zamknąć.

Nie pokazuje też shortów ani większości inwestycji prywatnych (poza obrotem giełdowym), co w przypadku inwestora tak mocno związanego z rynkiem VC jak Thiel jest informacją kluczową.

Redakcja BitHub.pl poleca również:

Big Tech pożyczył już 220 mld USD. Boom na AI zaczyna podnosić koszt pieniądza?

Sprzedaż detaliczna w USA spadła. Wall Street w górę, Bitcoin w dół

Złoto, obligacje i Bitcoin w stanie uśpienia. Eksperci ostrzegają przed nagłym zwrotem