Fed luzuje nadzór nad bankami. Które akcje z Wall Street mogą na tym zyskać?
Amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) szykuje podniesienie progów, od których amerykańskie banki trafiają pod ostry nadzór. Górna granica może wzrosnąć z 700 do około 960 mld USD. Najwięcej zyskują U.S. Bancorp, Capital One i PNC, a akcje banków regionalnych już drgnęły. Czy to początek fali fuzji?
Fed chce podnieść progi ostrzejszego nadzoru nad bankami
Rezerwa Federalna pracuje nad planem podniesienia progów aktywów, od których banki trafiają pod ostrzejszy nadzór. Tak twierdzą cztery osoby znające sprawę, na które powołują się coraz częściej media. Trzy z nich spodziewają się propozycji jeszcze w tym roku.
Dziś dodatkowe wymogi włączają się przy 100 mld USD aktywów, potem przy 250 i 700 mld USD. Progi ustalono w 2019 roku i od tego czasu stoją w miejscu. Fed chce je powiązać z nominalnym PKB, co podniosłoby górną granicę do około 960 mld USD. Część wymogów z progu 100 mld przesunęłaby się do około 150 mld USD.
Pomysł nie jest jednak tak całkowicie nowy. W styczniu wiceprzewodnicząca Fed ds. nadzoru Michelle Bowman sama proponowała indeksację. Dla banków chodzi o realne pieniądze, bo przekroczenie progu 100 mld USD kosztuje je dziesiątki milionów dolarów rocznie.
Akcje banków w USA rosną
Najwięcej zyskują banki blisko progu 700 mld USD, czyli U.S. Bancorp, Capital One, PNC Financial i Truist.
U.S. Bancorp miał na koniec czerwca 725,9 mld USD aktywów, więc już jest nad obecną granicą. Western Alliance i Zions mogłyby z kolei przekroczyć 100 mld USD bez pełnego pakietu wymogów.
Giełda przyjęła te informacje jak na razie dość spokojnie. W pierwszej reakcji akcje U.S. Bancorp i Capital One zyskały po 0,6%, a Western Alliance 0,7%. Indeks KBW Nasdaq Regional Banking (KRX) wzrósł w piątek o 0,81%, ale w skali miesiąca traci 4,62%.
Uważam, że rynek wycenia na razie przeciek informacyjny, a nie gotowe przepisy. Dopóki KRX trzyma się nad piątkowym minimum przy 136 pkt, spodziewałbym się powolnego odrabiania miesięcznych strat. Zejście poniżej tego poziomu pokaże, że inwestorzy nie wierzą w szybką zmianę, a roczny szczyt przy 151,56 pkt może oddalić się jeszcze bardziej.
Wyższe progi Fed mogą obudzić fuzje średnich banków
Banki z aktywami od 50 do 700 mld USD ogłosiły w ostatniej dekadzie tylko 33 przejęcia, wynika z danych S&P Global Market Intelligence. W zeszłym roku było ich siedem, w tym przejęcie Comerica przez Fifth Third za 10,9 mld USD.
Spodziewamy się, że to odblokuje fuzje i przejęcia wśród średnich i regionalnych banków
– powiedział Reuterowi James Stevens z kancelarii Troutman Pepper Locke.
Być może już wkrótce średnie banki przestaną sztucznie hamować wzrost pod progiem, a część z nich stanie się celem przejęć.
Fed nie ruszy jednak najpewniej wymogów zapisanych w ustawie, jak testy warunków skrajnych od 100 mld USD, a Demokraci przypominają, że Kongres złagodził przepisy już w 2018 roku, więc mogą być przeciwko.
Więcej artykułów o gospodarce:
Chcesz być „ultrazamożny”? Polska ci to ułatwi. I to nie żart
Kolejny bank podniósł stopy procentowe. Zły znak dla NBP?
Niemcy wychodzą z marazmu: „Impreza na Titanicu”. Co się dzieje?
