Kurs Ethereum tańczy solo. Przewidzielismy dzisiejsze wybicie, analizujemy co będzie dalej
Kurs kryptowaluty Ethereum wystrzelił po publikacji danych o inflacji CPI w USA. Według danych z agregatorów sektora za jednego ETH płacono na szczycie 2663 USD, o 9,3 proc. więcej niż na otwarcie dnia i najwięcej od ponad siedmiu miesięcy. Bitcoin po danych zyskał nieco ponad 2 proc. i próbował zaatakować ważny opór w rejonie 80 tys. USD.
Same dane dobre nie były. Inflacja CPI wyniosła w sierpniu 3,4 proc. rok do roku, dokładnie tyle, ile zakładali analitycy. Po odczycie inwestorzy uznali, że Rezerwa Federalna (Fed) w najbliższą środę niemal na pewno podniesie stopy procentowe. Dlaczego więc kryptowaluty i tak poszły w górę? Bo praktycznie przez cały tydzień rynek wyceniał dużo gorszy scenariusz.
Dane o inflacji zgodne z odczytem, rynek odetchnął z ulgą
Z danych Biura Statystyki Pracy USA (BLS), opublikowanych o godzinie 14:30 czasu polskiego (informowaliśmy o tym z wyprzedzeniem na naszym profilu X @BitHubPl), wynika, że ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 0,4% względem lipca. Za ponad jedną trzecią wzrostu odpowiadała benzyna, która podrożała o 3,9 proc. Paliwa cały czas drożeją przez konflikt z Iranem i jego sojusznikami (jak jemeńscy Huti). W tym tygodniu baryłka Brent kosztowała ponad 100 dolarów, a olej napędowy w USA dobił do rekordowych 6 dolarów za galon.
Inflacja bazowa zeszła co prawda do 2,4% rok do roku, ale miesięcznie wzrosła o 0,3 proc. przy prognozie 0,2 proc. Dzień wcześniej inflacja cen producentów (PPI) przyspieszyła do 5,4 proc. z 4,8 proc. w lipcu, a rentowność 10-letnich obligacji USA dobiła do 4,954 proc., najwyżej od października 2023 r. Wzrost ogólnego poziomu cen nadal jest ponad celem inflacyjnym Fedu.
Rynek od wielu tygodni obstawiał podwyżkę stóp. Miesiąc temu CME FedWatch wskazywał 48 proc. szans, tydzień temu 59 proc., a w piątek rano już 69 proc.
Po danych CPI prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wzrosło na moment pisania tego artykułu do blisko 90 proc. Mimo to mieliśmy odbicie. Pół godziny po otwarciu Wall Street Nasdaq, S&P 500 i Dow Jones rosły o ponad 1 proc., Coinbase i Strategy o ponad 4 proc., a rentowność 10-latek spadła w okolice 4,91 proc.
Innymi słowy inwestorzy najpierw sprzedawali nadmierne ryzyko przed publikacją danych, a zaraz po ich publikacji rozpoczęli odkup.
Ethereum outlierem jeszcze przed publikacją CPI
Na przewagę Ethereum zwracaliśmy uwagę w piątek, ponad dwie godziny przed publikacją danych. Bitcoin walczył wówczas o utrzymanie dotychczasowych poziomów, podczas gdy ETH od trzech tygodni poruszał się w stabilnym kanale i w korektach schodził dużo płycej. Między czwartkowym a piątkowym otwarciem Bitcoin stracił 2,2% a ETH 1,2 proc. Kurs trzymał się powyżej strefy ok. 2420 USD.
Cały układ rozpoczął się się 19 sierpnia, gdy Departament Skarbu USA (Treasury) zapowiedział co najmniej podwojenie skupu obligacji o zapadalności od 10 do 30 lat. Rentowności spadły, a kurs ETH podrożał tego samego dnia o ponad 8 proc., mocniej niż Bitcoin. Cały sierpień zakończył skokiem o 33 proc.
W czwartek najczęściej handlowanym kontraktem na ETH na giełdzie opcyjnej Deribit była opcja sprzedaży z ceną wykonania 2400 USD, wygasająca w piątek. Inwestorzy zabezpieczali się więc przed spadkiem pod ten poziom. Tymczasem ETH wybił ponad 2600 USD i wyszedł górą z trzytygodniowej konsolidacji. Dzienny RSI doszedł do 69 pkt, tuż pod granicę wykupienia rynku.
Z funduszy na ETH kapitał prawie nie odpływał
Bardzo ciekawie sytuacja wygląda też na danych o funduszach ETF spot na kryptowaluty. Między 24 a 31 sierpnia amerykańskie fundusze na Ethereum przyciągały świeży kapitał podczas każdej z sześciu sesji, łącznie 903,3 mln USD.
Od 8 do 10 września, gdy rynek szykował się na podwyżki stóp, z ETF-ów na Bitcoina odpłynęło 449,5 mln dol, w tym 282,7 mln we czwartek. Według dziennego zestawienia przepływów do funduszy na Ethereum od Farside Investors z produktów na ETH wypłynęło per saldo tylko 19,5 mln dolarów. W środę trafiło do nich nawet 34,7 mln.
Różnicy nie tłumaczy sama wielkość rynku. Skumulowane napływy do funduszy na Bitcoina są około cztery razy większe niż do produktów na Ethereum: 55,2 mld wobec 13,2 mld dolarów. Odpływy były jednak ponad 23 razy większe.
Najstabilniejszy jest iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) BlackRocka. Fundusz stakuje od 70 do 95 proc. swoich tokenów ETH i od 24 sierpnia nie zanotował jeszcze ani jednej sesji z odpływem. We wrześniu przyciągnął do siebie 118,6 mln dolarów, więcej niż wszystkie fundusze na Ethereum razem wzięte.
2 września z ETHA, klasycznego funduszu BlackRocka, wypłynęło 53,4 mln dolarów, a do ETHB wpłynęło 52,9 mln. Wygląda to na przesiadkę do produktu, który oprócz ekspozycji na kurs daje dochód ze stakingu.
O dalszym ruchu Ethereum zadecydują teraz Fed i Senat
Decyzję Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC, odpowiednika naszej RPP) o stopach procentowych poznamy ostatecznie we środę 16 września o godz. 20 czasu polskiego. Pół godziny później konferencję poprowadzi przewodniczący Fed Kevin Warsh (jak zwykle poprowadzimy relację LIVE). Podwyżkę rynek ma już w dużej mierze w cenach, dlatego ważniejsze mogą być nowe projekcje członków Komitetu i wykres kropkowy pokazujący oczekiwany poziom stóp w kolejnych latach.
We wtorek 15 września Senat USA ma z kolei głosować nad zamknięciem debaty nad CLARITY Act która porządkuje zasady rynku aktywów cyfrowych. Branży potrzebne jest 60 głosów. Brak ponadpartyjnego porozumienia oznacza, że porażka mogłaby szybko ostudzić piątkowy entuzjazm.
Na wykresie pierwszym wsparciem pozostaje strefa ok. 2420 USD. Kolejny poziom leży w okolicach 2150 USD. Nawet po piątkowym rajdzie ETH jest o ponad 46 proc. poniżej rekordu z 24 sierpnia 2025 r., gdy kosztował 4953 USD.
Kolejny odczyt inflacji BLS opublikuje 14 października. Model Fedu z Cleveland zakłada, że CPI ponownie wyniesie 3,4 proc.
Redakcja BitHub.pl poleca również:
- Ethereum i Solana lepszym wyborem niż Bitcoin? To już nie wyjątek, a reguła. Oto przyczyna
- Bitcoin ETF z najgorszym wynikiem od tygodni. Kurs BTC traci wsparcie instytucjonalne
- CLARITY Act w nowej wersji zaprezentowany. Republikanie szukają większości
