W to aktywo powinno trafiać nawet 30% majątku! Szwajcarzy policzyli 50 lat danych

Badanie przeprowadzone przez Departament Finansów Uniwersytetu w Zurychu na zlecenie Banku von Roll sugeruje, że inwestorzy powinni poważnie przemyśleć rolę metali szlachetnych w swoich portfelach. Wnioski są zaskakujące: 20–30% majątku powinno być ulokowane właśnie w nich.

Złoto kontra globalne akcje

Naukowcy przeanalizowali dane rynkowe sięgające 1972 roku, porównując między innymi inwestycję w złoto z inwestycją w globalny indeks akcji MSCI World. Wyniki mogą zaskoczyć wielu inwestorów. Gdyby ktoś zainwestował 100 dolarów w złoto w 1972 roku, dziś jego inwestycja byłaby warta około 6000 dolarów. Dla porównania ta sama kwota zainwestowana w MSCI World osiągnęłaby wartość około 3400 dolarów. Oczywiście bez uwzględnienia dywidend.

Dopiero po ich reinwestowaniu akcje zaczynają wyraźnie wygrywać, osiągając wartość około 14 800 dolarów. Jednak – jak podkreślają autorzy analizy – ta przewaga znacząco maleje, gdy uwzględni się opodatkowanie dywidend.

Idealny portfel według szwajcarskich badaczy?

Najciekawszy wniosek badania dotyczy jednak struktury portfela inwestycyjnego. Zdaniem analityków optymalny model inwestowania powinien zawierać znacznie więcej metali szlachetnych, niż przyjmuje klasyczna teoria finansów.

Według obliczeń:

• 20–30% portfela powinno być ulokowane w metalach szlachetnych,
• najlepsza proporcja to około 2/3 złota i 1/3 srebra.

Co więcej, portfel składający się z 85% akcji i 15% metali szlachetnych osiągał w analizach lepsze wyniki długoterminowe niż taki oparty wyłącznie na akcjach.

Metale, w tym złoto, jako „ubezpieczenie portfela”

Badacze zwracają uwagę, że złoto niekoniecznie musi być głównym źródłem zysków. Jego prawdziwa rola polega na czymś innym: stabilizowaniu portfela w czasach turbulencji. W momentach gwałtownych spadków na rynkach akcji metale szlachetne często zachowują się inaczej niż tradycyjne aktywa.

W analizie pojawia się też ciekawy wątek dotyczący srebra. To wykorzystuje się w elektronice, energetyce czy nowych technologiach. Przez ten fakt jego znaczenie może rosnąć wraz z rozwojem technologii. To cenna długoterminowa wskazówka. Z kolei platyna, według badania, nie odgrywa w portfelach inwestycyjnych tak istotnej roli jak złoto czy srebro.

Autorzy analizy podkreślają jeszcze jeden plus inwestowania w złoto, szczególnie z perspektywy Szwajcarii. Tam zyski z metali szlachetnych są tam zwolnione z podatku. Dywidendy z akcji czy odsetki z obligacji podlegają opodatkowaniu.