Rynek srebra na krawędzi napięć podażowych. Czy cena srebra wystrzeli?
Rynek srebra znajduje się w napiętej sytuacji! Obserwując obecną sytuację na globalnym rynku srebra, widzimy narastające strukturalne problemy, które mogą prowadzić do znaczących wzrostów cen w nadchodzących miesiącach. Bardzo istotną kwestią są tutaj chociażby powstające różnice arbitrażowe między głównymi centrami handlu. W ten sposób widzimy jak tworzą się coraz większe nierównowagi, które coraz trudniej jest ignorować inwestorom czy ekonomistom prognozującym jaki może być kurs srebra. Kolejny aspekt, który to potęguje to po prostu deficyty podażowe, które dają o sobie coraz bardziej znać.
Londyn traci zapasy na rzecz Nowego Jorku
Mechanizm odpływu srebra z londyńskich magazynów w kierunku amerykańskiego rynku cały czas przyspiesza już od dłuższego czasu. Dzięki temu profesjonalne instytucje czy indywidualni inwestorzy wykorzystują różnice cenowe, kupując metal w Europie i transportując go za ocean, gdzie mogą osiągnąć wyższe marże. Ten proces, choć ekonomicznie uzasadniony, systematycznie wyczerpuje europejskie rezerwy kruszcu. Londyński rynek, będący tradycyjnie jednym z najważniejszych hubów dla metali szlachetnych, doświadcza bardzo przyspieszonego drenażu swoich zapasów, co może prowadzić do poważnych konsekwencji i tym wzrostu ceny srebra. Podobny trend był jeszcze chwilę temu w przypadku złota. Warto też wziąć pod uwagę to, że niektóre aspekty w pewnym stopniu cały czas destabilizują największe giełdy towarowe, które jednak przede wszystkim w przypadku złota i srebra handlują metalami papierowymi z niewielkim pokryciem w kruszcach fizycznych. Większe problemy ujawnione na takich giełdach sprawią, że cena złota fizycznego metalu może się ponownie oderwać od wyceny papierowej jak to miało już miejsce w przeszłości.
Geopolityczne napięcia jako katalizator zmian
Polityka handlowa obecnej administracji amerykańskiej wprowadza dodatkowy aspekt niepewności na rynek metali szlachetnych. Groźby wprowadzenia ceł, choć nie dotyczą bezpośrednio srebra, tworzą atmosferę niepokoju wśród wszystkich uczestników rynku. Ta niepewność przyspiesza już teraz proces relokacji zapasów między głównymi centrami handlowymi, co dodatkowo wprowadza chaos na rynku i nie pomaga wcale przy obecnych problemach związanych z podażą. Rynek nie lubi nigdy próżni i widać, że bardzo szybko reaguje na każdy sygnał związany z możliwymi zmianami w przepływach międzynarodowych. Oczywiście rynek metali jest zdecydowanie mniejszy niż pozostałe rynki, dlatego część poważnych zmian najpierw widzimy na głównych parkietach. Oczywiście są zdarzenia w geopolityce, które natychmiast wpływają na cenę metali jak chociażby konflikty zbrojne. Widać to po najświeższym przykładzie ataku Izraela na Iran.
Fundamentalne deficyty napędzają długoterminowy wzrost
Strukturalne problemy rynku srebra sięgają głębiej niż tylko kwestie logistyczne. Od czterech lat z rzędu globalny rynek notuje deficyt fizyczny, a przemysłowe zapotrzebowanie osiągnęło rekordowe poziomy przekraczające 700 milionów uncji rocznie. Rozwój technologii odnawialnych źródeł energii, elektro mobilności i zaawansowanej elektroniki stale zwiększa popyt na ten metal. Jednocześnie podaż nie nadąża za rosnącymi potrzebami, co tworzy fundamentalne podstawy dla wzrostów cenowych niezależnie od krótkoterminowych fluktuacji rynkowych. Dodatkowo nie bierzemy pod uwagę rosnącego popytu ze strony inwestorów indywidualnych, którzy najczęściej zauważają potencjał inwestycyjny po pierwszy wzrostach.
Prognozy cenowe i potencjalne scenariusze
Analiza obecnej sytuacji wskazuje na możliwość osiągnięcia przez srebro poziomu 40 dolarów za uncję w perspektywie najbliższych miesięcy. Taki scenariusz oznaczałby wzrost o około 30% w stosunku do obecnych notowań. Kluczowym czynnikiem będzie tempo wyczerpywania się zapasów w londyńskich magazynach oraz intensywność napięć geopolitycznych. W przypadku wystąpienia serii „mini-kryzysów podażowych”, każdy kolejny impuls popytowy może wywołać gwałtowne skoki cen, zmuszając rynek do odblokowywania metalu z niekonwencjonalnych źródeł. Inwestorzy powinni przygotować się na zwiększoną zmienność i możliwe spektakularne wzrosty w krótkich okresach czasowych. Fundamentalnie długoterminowe perspektywy dla ceny srebra wyglądają nadal bardzo dobrze.
