Rafał Zaorski miał rację? 10x Research szacuje korektę Bitcoina. 'Podejrzane ruchy na rynku opcji’
Bitcoin zamknął pierwszą, spadkową świecię miesięczną od sierpnia 2023 roku. Analitycy z 10xResearch spodziewają się, że ceny będą w dalszym ciągu spadały. Finalnie ocenili, że dno korekty w tej fazie cyklu znajdzie się w okolicach 52000 do 55000 USD. Zatem jakie mają argumenty? Zbyt dużo dźwigni na rynku i nadmierny optymizm spekulacyjnych turystów, jak optymistów określili analitycy. Z natury taki typ inwestorów jest skłonny szybko zmieniać decyzje. W swojej nocie do klientów wskazali, że: „W kryptowalutach mogło być wielu turystów 'TradeFi’ – posiadających otwarte, długie pozycje aż do halvingu – ten czas już minął (…) Spodziewamy się większego odreagowania, ponieważ przeciętny nabywca Bitcoin ETF będzie pod wodą, gdy Bitcoin spadnie poniżej 57 300 USD. To prawdopodobnie obniży ceny do naszych docelowych poziomów i spowoduje korektę od -25% do -29% od szczytu 73 000 USD – stąd nasza docelowa cena 52 000 USD / 55 000 USD w ciągu ostatnich trzech tygodni”.
Wcześniej znany na polskim Fintwicie spekulant, Rafał Zaorski otworzył znaczące pozycje krótkie i regularnie sugerował, że cena Bitcoina spadnie finalnie w okolice 50,000 USD. Na szczęście dla Zaorskiego, w końcu największa kryptowaluta na świecie odnotowała najgorszy miesiąc od listopada 2022 roku. Dziś Federalny Komitet Otwartego Rynku ma podjąć decyzję w sprawie stóp procentowych, a zmienność crypto może wzrosnąć podczas konferencji Jerome’a Powella. BTC osunął się poniżej dwóch, istotnych poziomów wsparcia ’on-chain’. Mowa o średniej cenie nabycia przez krótkoterminowych inwestorów (posiadających BTC krócej, niż 6 miesięcy), w okolicach 59,000 USD oraz średniej cenie kupna w amerykańskich funduszach ETF, która oscyluje wokół 57,300 USD.
Skąd może przyjść odreagowanie?
Dopóki rentowności amerykańskich obligacji i dolar amerykański są na fali, trudno szukać silnego katalizatora. Dlatego bardzo istotne dla dalszego 'losu’ trwającej korekty okaże się ton i dzisiejszy komunikat prezesa Fed, Powella. Jeśli Rezerwa Federalna zadeklaruje jasną gotowość do utrzymania polityki i nie wykluczy podwyżki stóp, jeśli inflacja miałaby dalej być uporczywa… Rynek może w dalszym ciągi wyprzedawać ryzykowne aktywa. Obserwowaliśmy dziś pewien jastrzębi zwrot w zakładach dot. stóp Fed, zawarty w opcjach SOFR (obejmujących szacowaną stopę procentową) na 2025 r.
Wyróżniający się przepływ kapitału przyczynił się do jastrzębiej gry, wycenianej na grudzień 2025 roku. Także 18 kwietnia inwestorzy wykazywali nią spore zainteresowanie. Celem jest stopa Fed na poziomie około 5,75%, czyli o ok. 40 punktów bazowych wyższa niż obecna, efektywna stopa Fed (5,25 – 5,5%). Duzi traderzy na rynki opcji dostrzegli wyraźną premię za ryzyko, dla zakładu obejmującego… Podwyżkę stóp w USA, z obecnych poziomów. W styczniu, gdy startowały fundusze ETF na Bitcoina było to dużo cięższe do wyobrażenia. Publikowane dziś dane ISM PMI z USA były mieszane. Główny wskaźnik produkcji spadł, ale wskaźniki cen zapłaconych i zatrudnienia okazały się dużo wyższe, niż oczekiwano. Co do zasady – to złe dane dla rynku akcji (wyższe ceny, słabnące zatrudnienie). Rynek oczekuje obniżki o zaledwie 25 pb w 2024 roku.