Instytucje wybiorą Ethereum zamiast Bitcoina? Dywergencja może przełożyć się na kursy
Artykuł powstał w ramach współpracy merytorycznej z ekspertami giełdy Bitget.
Coraz więcej sygnałów z rynku wskazuje, że Ethereum przestaje być postrzegane wyłącznie jako „druga kryptowaluta po Bitcoinie”, a zaczyna funkcjonować w świadomości inwestorów jako pełnoprawna infrastruktura finansowa. Zdaniem analityków to jedna z najważniejszych, a jednocześnie najmniej intuicyjnych zmian zachodzących obecnie w sektorze aktywów cyfrowych. W opinii ekspertów z Bitget Research, to właśnie ta zmiana narracji może w kolejnych latach w największym stopniu wpłynąć na układ sił w świecie kryptowalut.
Ethereum to nie Bitcoin, ale są względem siebie komplementarne
Eksperci zwracają uwagę, że Bitcoin od lat pełni klarowną rolę cyfrowego odpowiednika złota, czyli aktywa służącego głównie do przechowywania wartości i zabezpieczenia kapitału w niepewnych czasach. Ethereum podąża zupełnie inną ścieżką. Jego rola coraz częściej porównywana jest nie do surowca, lecz do infrastruktury, na której można budować usługi finansowe, aplikacje i systemy rozliczeniowe. To fundamentalna różnica, która sprawia, że oba aktywa zaczynają być analizowane przez instytucje w odmiennych kategoriach.
Zdaniem analityków Bitget Research kluczowym czynnikiem, który przyciąga kapitał instytucjonalny do Ethereum, jest możliwość generowania dochodu. Dzięki mechanizmowi zwanemu stakingiem, czyli blokowaniem środków w sieci w zamian za udział w jej zabezpieczaniu, posiadacze Ethereum mogą uzyskiwać regularne wynagrodzenie. W praktyce oznacza to roczne stopy zwrotu rzędu kilku procent, co z punktu widzenia banków, funduszy i dużych firm stanowi cechę zbliżoną do obligacji lub akcji dywidendowych. Bitcoin takiego mechanizmu nie oferuje, co sprawia, że jego atrakcyjność dla tej grupy inwestorów opiera się niemal wyłącznie na potencjalnym wzroście ceny.
Eksperci podkreślają również znaczenie tzw. inteligentnych kontraktów, czyli programów zapisanych w łańcuchu bloków, które wykonują się automatycznie po spełnieniu określonych warunków. To one umożliwiły rozwój zdecentralizowanych finansów, określanych skrótem DeFi (Decentralized Finance), obejmujących między innymi pożyczki, handel i zarządzanie aktywami bez pośredników. Na tej samej technologii rozwija się także rynek tokenizacji realnych aktywów, znany jako RWA (Real-World Assets), który polega na przenoszeniu do świata blockchaina takich instrumentów jak obligacje, akcje czy nieruchomości. W opinii analityków to właśnie Ethereum stało się główną platformą dla tego typu rozwiązań, co wzmacnia jego pozycję jako zaplecza technologicznego dla nowego systemu finansowego.
ETH pełnoprawną częścią instytucjonalnego portfela inwestycyjnego
W ocenie Bitget Research coraz wyraźniej widać także rozdzielenie ról pomiędzy Ethereum a Bitcoinem w portfelach instytucjonalnych. Bitcoin pozostaje narzędziem zabezpieczenia makroekonomicznego, natomiast Ethereum coraz częściej traktowane jest jako aktywo wzrostowe oparte na użyteczności. To powoduje, że zależność cenowa między tymi kryptowalutami zaczyna słabnąć, a inwestorzy analizują je przez pryzmat zupełnie innych czynników fundamentalnych.
Eksperci zaznaczają jednak, że ta transformacja nie jest pozbawiona ryzyk. Ethereum wciąż pozostaje projektem technologicznym, którego rozwój zależy od dalszych aktualizacji protokołu, stabilności regulacyjnej oraz zdolności sieci do obsługi rosnącego wolumenu transakcji. Z tego powodu nie wszyscy inwestorzy są gotowi traktować je jako bezpieczną przystań kapitału. Mimo to, zdaniem analityków, kierunek zmian wydaje się być jasno określony.
W ich opinii Ethereum stopniowo przestaje być jedynie alternatywą dla Bitcoina, a zaczyna pełnić rolę fundamentu programowalnej gospodarki cyfrowej. Jeśli ten trend się utrzyma, rynek kryptowalut może wejść w nową fazę dojrzałości, w której o wartości projektów decydować będzie nie tylko deficyt podaży, lecz przede wszystkim realna użyteczność i zdolność do generowania stabilnych przepływów finansowych.
