Ethereum wykrwawia się i odejdzie w zapomnienie? 'USA nie polubi ETH, to śmierć naturalna’
W relacji do Bitcoina Ethereum nie było tak tanie od wielu lat. Rynek daje jedynie 10% szans na to, że cena ETH przekroczy 4000 tys. USD do 27 grudnia, co oznaczałoby skok o 35% z obecnych okolic 3000 USD. Przyczyna? Uwaga instytucji koncentruje się na Bitcoinie oraz projektach, których fundamenty w scenariuszu adopcji technologii blockchain wydają się solidniejsze. Kurs ETH/BTC spadł do minimów niewidzianych od lipca 2021 roku. Rynek powątpiewa, czy Ether zasługuje na miano drugiej najmocniejszej kryptowaluty.
Fundusze ETF na Ethereum nie mogą nawet marzyć o przepływach choćby porównywalnych do BTC, a zainteresowanie nimi jest śladowe. Niektórzy obawiają się, że Ethereum jest na dobrej drodze do … Zapomnienia. Druga największa kryptowaluta znajduje się znacznie poniżej rekordowych 4800 USD w 2021 r., a BTC notuje rekordy powyżej 95 tys. USD. Marka Ethereum cierpi. Perspektywa w przeciwieństwie do BTC obraca się wokół rzeczywistej użyteczności… A jest o wiele więcej kryptowalut L1 o podobnych fundamentach.
Wykres poniżej przedstawia tzw. funkcję gęstości prawdopodobieństwa (PDF) i funkcję rozkładu skumulowanego (CDF), podkreślając prawdopodobieństwo znalezienia się ceny ETH na różnych poziomach cenowych w kilku ramach czasowych. Grafika pochodzi z platformy handlu opcjami na ETH na, Deribit. Wyższy szczyt przy określonej cenie wskazuje na wyższe prawdopodobieństwo osiągnięcia tego poziomu (i odwrotnie).
Trump Trade woli … Inne projekty?
Oczekiwane odejście regulacyjne od działań egzekucyjnych przeciwko zdecentralizowanym finansom i innym sektorom crypto za prezydentury Trumpa wcale nie ożywiło zainteresowania ETH. W tym samym czasie inne projekty De-Fi jak Solana, czy Cardano zdążyły sporo wzrosnąć. Rynek wyciąga wnioski. Administracja Trumpa nie polubi Ethereum?
Amberdata widzi też inny powód. Miał być model deflacyjny, a jest… Inflacyjny. Dlaczego? „ETH stoi w obliczu poważnych przeciwności, ponieważ propozycja wartości w postaci tzw. deflacyjnego modelu (czyli podaży deflacyjnej z powodu spalania ETH za sumy z opłat transakcyjnych) zmieniła się w podaż inflacyjną. Ponieważ prawie wszystkie transakcje DeFi są wykonywane na L2, a L1 jest mało aktywny. Uważamy, że to drastycznie obniża ceny ETH.”
Deweloperzy proponowali gruntowną przebudowę najstarszego na rynku łańcucha bloków tzw. inteligentnych kontraktów w ramach tzw. Beam Chain. Ta propozycja przewidywała między innymi skrócenie czasu blokowania do czterech sekund z obecnych 12, co pozwoliłoby na przetwarzanie większej liczby transakcji. To w teorii, mogłyby prowadzić do większej liczby transakcji przeprowadzanych w głównym łańcuchu Ethereum, a nie w pomocniczych warstwach.
Jest jednak problem. Beam Chain może zająć lata lata, jego sukces nie jest pewny… A konkurencja w branży nie śpi. Słabość w relacji do Bitcoina może się przedłużać. Zatem wszyscy, którzy próbują 'wróżyć przyszłość’ z dynamiki cen zgadzają się, że słabość wyników ETH nie jest przypadkowa. Dlaczego ceny Ethereum nie rosły dynamicznie po wygranej Trumpa? Zatem fani teorii spiskowych mają odpowiedź. Kapitalizacja rynku crypto osiągneła nowe ATH powyżej 3 bilionów dolarów.
