ETF-y na BTC i ETH z odpływami kapitału. Inflacja i cła od Trumpa dławią rynek krypto
Piątek przyniósł zauważalne odpływy z funduszy ETF opartych o Bitcoin i Ethereum. Zjawisko to zbiegło się z publikacją kluczowych danych makroekonomicznych – wskaźnik bazowej inflacji PCE w USA wzrósł w lipcu o 2,9% rok do roku, osiągając najwyższy poziom od lutego. Ekonomiści wskazują, że duży wpływ na ten wynik mają cła importowe wprowadzone przez administrację Donalda Trumpa, które zwiększają koszty towarów i usług. Podwyższona inflacja zawsze budzi obawy inwestorów – rosnące ceny mogą ograniczać siłę nabywczą konsumentów i jednocześnie wymuszać bardziej restrykcyjne działania banku centralnego. Choć część rynku wciąż liczy na obniżkę stóp procentowych w przypadku pogorszenia danych z rynku pracy, to sam fakt wzrostu inflacji studzi krótkoterminowe nastroje wokół ryzykownych aktywów, w tym kryptowalut.
Bitcoin i Ethereum mają problem
Zgodnie z danymi SoSoValue, fundusze oparte na Etherze odnotowały w piątek odpływ netto 164,6 mln USD, przerywając serię pięciu dni wzrostowych, które łącznie przyniosły ponad 1,5 mld USD napływów.
W przypadku Bitcoina odpływy wyniosły 126,6 mln USD, co było pierwszą taką sytuacją od 22 sierpnia. Największe wycofania dotyczyły funduszy Fidelity FBTC (–66,2 mln USD) oraz ARK Invest i 21Shares ARKB (–72 mln USD). Z kolei Grayscale GBTC odnotował odpływ 15,3 mln USD. Na plusie zakończyły tylko nieliczne fundusze – m.in. BlackRock IBIT z napływem 24,6 mln USD oraz WisdomTree BTCW z 2,3 mln USD. Spadek zaufania przełożył się także na łączną wartość aktywów w zarządzaniu – obecnie wynosi ona 28,6 mld USD w przypadku ETF-ów ETH oraz 139,9 mld USD w przypadku ETF-ów BTC. To wyraźne ochłodzenie po dynamicznym napływie środków obserwowanym jeszcze w sierpniu.
Ethereum wraca do łask wśród korporacji
Mimo krótkoterminowych odpływów, Ether wciąż przyciąga uwagę dużych instytucji. Od czasu uruchomienia spotowych ETF-ów ETH w lipcu 2024 r. popyt na ten instrument stale rósł – tylko w sierpniu aktywa netto zwiększyły się z 9,5 mld USD do 13,7 mld USD. Kluczowym trendem pozostaje rosnąca adopcja Etheru w skarbach korporacyjnych. Według danych StrategicETHReserve firmy trzymają już ponad 4,4 mln ETH, wycenianych na 19 mld USD, co stanowi około 3,7% całkowitej podaży. Eksperci podkreślają, że Ethereum odzyskuje narrację „infrastruktury przyszłości” – nie tylko dla finansów zdecentralizowanych, lecz także dla firm budujących aplikacje w oparciu o blockchain. Perspektywy ETF-ów zależą więc nie tylko od bieżących danych makroekonomicznych, ale także od długoterminowego trendu adopcji kryptowalut przez sektor instytucjonalny.
