BlackRock o rynkach prywatnych. „To dla nas priorytet”
Firma BlackRock, największy na świecie podmiot zarządzający aktywami (11,58 biliona dolarów pod zarządem na koniec I kwartału), organizuje dziś doroczny dzień inwestora. Spotkanie ma rzucić światło na strategiczne priorytety firmy, zwłaszcza jej rosnące zaangażowanie w rynki prywatne.
W 2024 roku BlackRock znacząco rozszerzył działalność w tym segmencie. Firma wydała około 25 miliardów dolarów na przejęcie Global Infrastructure Partners – funduszu infrastrukturalnego – oraz HPS Investment Partners, zajmującego się prywatnym kredytem. W marcu 2025 r. sfinalizowano także zakup brytyjskiego dostawcy danych Preqin za 3,2 miliarda dolarów.
BlackRock i nowe kierunki strategii
Według analityków inwestorzy oczekują teraz bardziej szczegółowych informacji na temat strategii BlackRock w zakresie aktywów alternatywnych. Cathy Seifert z CFRA Research uważa, że firma powinna zaprezentować bardziej przejrzysty plan zwiększania ekspozycji na aktywa prywatne, które generują znacznie wyższe opłaty niż fundusze notowane na giełdzie (ETF-y), będące dotąd filarem działalności BlackRock poprzez markę iShares.
W swoim liście do akcjonariuszy na 2025 rok prezes Larry Fink wskazał, że powrót do protekcjonizmu oraz rosnące nierówności majątkowe sprawiają, że prywatne rynki – takie jak infrastruktura i prywatny kredyt – mogą stać się szansą dla szerszej grupy inwestorów na osiąganie wysokich zwrotów.
Jednym z kluczowych pytań stawianych przez analityków, jak Ben Budish z Barclays, jest to, czy BlackRock będzie próbował stworzyć indeksy dla rynków prywatnych – podobnie jak wcześniej zrewolucjonizował ETF-y poprzez iShares. Zakup Preqin, wyspecjalizowanego w danych o rynkach prywatnych, może otworzyć drogę do takich rozwiązań.
Segment prywatnego kredytu, w którym instytucje niebankowe udzielają pożyczek firmom, dynamicznie się rozwija, częściowo z powodu zaostrzenia regulacji wobec tradycyjnych banków. Jednak zwiększona dostępność kapitału na prywatnym rynku nie zawsze idzie w parze z liczbą atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych. Dodatkowo, niepewność gospodarcza – m.in. związana z ostrą retoryką handlową prezydenta USA Donalda Trumpa – spowalnia tempo zawierania transakcji.
Kto przejmie interes?
Poza strategią inwestycyjną inwestorzy mogą również poszukiwać wskazówek dotyczących sukcesji na najwyższych szczeblach władzy w firmie. 72-letni Larry Fink, który współtworzył BlackRock w 1988 roku, pozostaje na stanowisku i nie zapowiedział jeszcze odejścia. Mimo to, ostatnie odejścia kilku członków kierownictwa wywołały spekulacje na temat przyszłego lidera firmy.
– W interesie firmy byłoby podkreślenie szerokości i głębokości swojego zaplecza zarządczego, zwłaszcza że model biznesowy BlackRock staje się coraz bardziej złożony – zauważa Seifert.
BlackRock odmówił komentarza na temat agendy dnia inwestora, jednak oczekiwania rynku co do konkretnych zapowiedzi strategicznych – zarówno w kontekście inwestycji, jak i zarządzania – są wysokie.
