Bitcoin może zaraz wystrzelić! Wszystko z powodu jednej spółki!
Spółka Strategy (dawniej MicroStrategy), znana ze swojego rekordowego zaangażowania w Bitcoin, stoi u progu przełomowego momentu. Według analityków, prawdopodobieństwo jej włączenia do prestiżowego indeksu S&P 500 wynosi obecnie aż 91%. Jeśli tak się stanie, Bitcoin — choć nie bezpośrednio — stanie się aktywem indeksowym, wchodząc do portfeli funduszy ETF i inwestorów instytucjonalnych.
Kurs Bitcoin zadecyduje o jego losie
Warunkiem wejścia Strategy do S&P 500 jest spełnienie kilku kryteriów, z których ostatnim pozostaje pozytywny wynik finansowy netto za ostatnie cztery kwartały. Osiągnięcie tego celu zależy od wartości rynkowej Bitcoinów posiadanych przez firmę. Analityk Jeff Walton wylicza, że aby nie przekroczyć progu kwalifikacyjnego, cena Bitcoina musiałaby spaść poniżej 95 240 USD przed końcem czerwca — czyli o ponad 10% w zaledwie kilka dni. Szansa na taki scenariusz? Zaledwie 8,7%, co oznacza, że Strategy ma 91,3% szans na spełnienie wymagań indeksu. Na dzień 25 czerwca spółka posiada 592 345 BTC, kupionych średnio po 70 666 USD, co daje łączny koszt zakupu na poziomie 41,84 mld USD. Przy kursie 107 213 USD wartość tych aktywów przekracza 63,5 mld USD — zysk nienotowany na taką skalę w żadnej innej spółce publicznej.
Nowe zasady księgowe zmieniły grę
Dotychczas firmy posiadające kryptowaluty musiały wykazywać tylko straty (tzw. impairmenty), ignorując wzrosty cen. To się jednak zmieniło na początku 2025 roku, gdy Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) wprowadziła nowe zasady — spółki mogą teraz księgować również niezrealizowane zyski z posiadanych kryptowalut. Strategy skorzystała z tej zmiany, jednak w I kwartale nie zdołała jeszcze spełnić warunków S&P, gdyż Bitcoin zamknął kwartał zbyt nisko. Dopiero w II kwartale — przy stabilnym lub rosnącym kursie BTC — spółka ma szansę osiągnąć wymagany próg dochodów.
Wejście do indeksu wprowadzi Bitcoin na Wall Street
Gdy Strategy znajdzie się w S&P 500, Bitcoin zyska pozycję „tylnego wejścia” do głównych indeksów giełdowych. Około 15,6 biliona dolarów aktywów na świecie jest benchmarkowanych do S&P 500, z czego 7,1 biliona znajduje się w funduszach pasywnych, które muszą odwzorowywać skład indeksu. Nawet 0,01% ekspozycji w ramach tych funduszy na akcje MSTR oznaczałoby ponad 1,5 miliarda dolarów nowego popytu na akcje Strategy — a co za tym idzie, pośrednio także na Bitcoina. Jeśli MSTR wejdzie do indeksu, będzie postrzegane nie tylko jako wehikuł inwestycyjny oparty na Bitcoinie, ale też jako pełnoprawna spółka indeksowa — oceniana pod kątem płynności, przejrzystości finansowej i stabilności operacyjnej. To może oznaczać większe zainteresowanie ze strony instytucji, ale również większą presję na sprawozdawczość i zarządzanie ryzykiem. Czy to się stanie? Z dużym prawdopodobieństwem tak!
