Analityk ostrzega — BlackRock nie powinien startować z ETF na Solanę! Oto powody!
James Seyffart, analityk ETF, uważa, że byłoby „nie fair”, gdyby BlackRock – mimo braku wcześniejszego wniosku – wystartował z funduszem ETF na Solanę (SOL) w tym samym czasie, co emitenci, którzy od miesięcy pracują nad swoimi zgłoszeniami. Jego zdaniem mniejsi gracze włożyli ogrom pracy w dopracowanie dokumentów z SEC i powinni mieć pierwszeństwo.
Mniejsi emitenci na pierwszej linii frontu
VanEck był pierwszą amerykańską firmą, która w czerwcu 2024 roku złożyła wniosek o spotowy ETF na Solanę. Do wyścigu dołączyli później m.in. Bitwise, Grayscale, Invesco, 21Shares, CoinShares, Canary Capital, Franklin Templeton i Fidelity Investments. Od tamtej pory SEC kilkukrotnie opóźniała decyzję i prosiła o poprawki, aby uzyskać większą przejrzystość prawną proponowanych produktów. Seyffart podkreśla, że te firmy od miesięcy prowadzą intensywne rozmowy z regulatorem, inwestują w doradztwo prawne i przygotowują infrastrukturę, dlatego nagłe wejście BlackRock na tym samym etapie byłoby „mocno problematyczne”.
Możliwy inny ruch BlackRock
Mimo obaw analityka BlackRock wciąż nie złożył wniosku o ETF na Solanę. Seyffart spekuluje, że największy zarządzający aktywami na świecie może obrać inną strategię i wprowadzić na rynek indeksowy produkt krypto, obejmujący nie tylko Bitcoina i Ether, ale także inne duże kryptowaluty. Taki produkt pozwoliłby firmie zdywersyfikować ofertę i jednocześnie uniknąć bezpośredniej rywalizacji w niszy, gdzie inni emitenci wykonali już znaczną część pracy. Nate Geraci, prezes NovaDius, sugeruje, że BlackRock może celowo czekać, by zobaczyć, czy popyt na ETF-y krypto poza BTC i ETH faktycznie okaże się wysoki.
Rynek zdominowany przez Bitcoina i Ether
Geraci dodaje, że jeśli BlackRock nie zdecyduje się na ETF na Solanę, może to oznaczać, że firma stawia wyłącznie na Bitcoina i Ether jako głównych zwycięzców rynku krypto. Seyffart zgadza się, że ryzyko pominięcia SOL ETF jest niewielkie — około 90% kapitalizacji całego rynku kryptowalut i tak znajduje się w BTC i ETH. Jego zdaniem, nawet jeśli Solana zyska na popularności, nie powtórzy ona efektu, jaki wywołały pierwsze ETF-y na Bitcoina. BlackRock, dysponując ogromnymi zasobami i marką, może bez problemu zdominować segment produktów indeksowych, które obejmują szerokie spektrum kryptowalut, kiedy uzna to za opłacalne.
