Analitycy na daną chwilę rekomendują tę strategię na rynku Bitcoina
Pracownicy firmy 10x Research twierdzą, że strategia short strangle jest na daną chwilę najbardziej odpowiednia, ponieważ dynamiczna sytuacja wskazuje na utrzymujący się trend niskiej zmienności w najbliższym czasie.
W sierpniu cena Bitcoina pozostała zaskakująco stabilna, handlując w wąskim zakresie, co podważyło wcześniejsze oczekiwania na dużą zmienność.
Na czym polega short strangle?
Strategia short strangle to zaawansowana technika handlu opcjami, która polega na jednoczesnej sprzedaży (wystawieniu) dwóch opcji: kupna (call) z ceną wykonania wyższą niż obecna cena rynkowa oraz sprzedaży (put) z ceną wykonania niższą niż obecna cena rynkowa. Obie opcje muszą mieć ten sam termin wygaśnięcia. W zamian za wystawienie tych opcji inwestor otrzymuje premię opcyjną, która stanowi jego maksymalny zysk. Strategia ta jest zyskowna, jeśli cena Bitcoina pozostanie w ustalonym przedziale, który w tym przypadku, według 10x Research, wynosi od 95 000 do 125 000 USD.
Analitycy uważają, że ta strategia jest obecnie idealna, ponieważ zmienność implikowana (IV), która odzwierciedla oczekiwania rynku co do przyszłych wahań cen, jest wyższa niż zmienność zrealizowana, czyli historyczne wahania ceny. Taka sytuacja oznacza, że opcje są przecenione, a premie, które można uzyskać za ich sprzedaż, są atrakcyjnie wysokie. Mówiąc prościej, rynek „wycenia” większe wahania, niż faktycznie mają miejsce, co daje szansę na zysk dla tych, którzy obstawiają stabilność.
Założyciel 10x Research, Markus Thielen, tłumaczy, że obecna struktura terminowa zmienności implikowanej wskazuje na spokój na rynku w najbliższym czasie. Inwestor, sprzedając opcje „out-of-the-money” (OTM), czyli te z cenami wykonania poza bieżącym przedziałem, zakłada, że cena Bitcoina nie osiągnie tych poziomów przed datą wygaśnięcia opcji. Jeśli jego przewidywania się sprawdzą, opcje wygasną bezwartościowo, a inwestor zatrzyma całą zebraną premię.
Poprzednia rekomendacja z początku sierpnia również dotyczyła strategii short strangle z innymi progami (105 000 USD i 130 000 US), która przyniosła inwestorom zysk w wysokości 3,5 proc.
Ryzyka i zarządzanie pozycją
Należy pamiętać, że short strangle to strategia obarczona znacznym ryzykiem. Chociaż maksymalny zysk jest ograniczony do wysokości premii, potencjalna strata jest nieograniczona. Jeżeli cena Bitcoina gwałtownie wzrośnie powyżej górnej granicy (125 000 USD) lub spadnie poniżej dolnej (95 000 USD), inwestor może ponieść duże straty. Wzrost zmienności implikowanej może również prowadzić do znacznego wzrostu wartości opcji, co z kolei spowoduje straty na otwartej pozycji. Dlatego kluczowe jest stałe monitorowanie rynku i odpowiednie zarządzanie ryzykiem. Inwestorzy muszą być gotowi na szybkie zamknięcie pozycji, jeśli rynek zacznie poruszać się w niekorzystnym kierunku.
