Z ostatniej chwili: Zaskakujące dane CPI z USA. Wall Street i Bitcoin reagują. 'Nie widzieliśmy tego od 4 lat’
Kwietniowy raport CPI z USA okazał się niższy, od prognoz zarówno w ujęciu rocznym, jak i – co ważne – w miesięcznym. Amerykańska inflacja CPI r/r wzrosła w kwietniu najmniej od lutego 2021 roku. Consensus rynkowy przesuwa zakładane dwukrotne cięcia stóp Fed na wrzesień i kolejną obniżkę widzi jako prawdopodobną w październiku.
Bitcoin i indeksy zyskały w pierwsze reakcji po publikacji danych. Cena Bitcoina zbliża się już do 104 tys. dolarów, największa kryptowaluta pokazała siłę i błyskawicznie odrobiła wczorajszy, chwilowy spadek. Rentowności krótkoterminowych obligacji USA rosną po publikacji danych CPI – inwestorzy zwiększają zakłady na obniżki stóp przez Fed. Pełny raport dostępny jest tutaj.
Dane z USA
Inflacja CPI m/m: 0,2% (prognoza: 0,3%, w marcu: -0,1%)
Bazowa CPI m/m: faktycznie 0,2% (prognoza: 0,3%, w marcu: 0,1%)
Inflacja CPI r/r: faktycznie 2,3% (prognoza: 2,4%, w marcu: 2,4%)
Bazowy CPI r/r: faktycznie 2,8% (prognoza: 2,8%, w marcu: 2,8%)
Supercore CPI (większy udział usług, bez energii i mieszkalnictwa) w USA r/r: 2,74% (za marzec: 2,86%), m/m: 0,21% (poprzednio: -0,24%)
Odczyt roczny wypadł minimalnie poniżej prognoz, podobnie jak dynamika miesięczna. Dane wydają się oddalać na przyszłość perspektywę spowolnienia gospodarczego w USA.
Wskaźnik cen energii wzrósł w ciągu miesiąca o 0,7%, ponieważ wzrosty indeksu gazu ziemnego oraz energii elektrycznej z nawiązką zrekompensowały spadek indeksu cen benzyny. Z kolei wskaźnik cen żywności spadł w kwietniu o 0,1% – indeks żywności spożywanej w domu obniżył się o 0,4%, podczas gdy indeks żywności poza domem wzrósł o 0,4% w skali miesiąca.
Wskaźnik dla wszystkich towarów i usług z wyłączeniem żywności i energii wzrósł w kwietniu o 0,2%, po wzroście o 0,1% w marcu. Do indeksów, które wzrosły w ujęciu miesięcznym, należały: wyposażenie i prowadzenie gospodarstwa domowego, opieka zdrowotna, ubezpieczenia pojazdów mechanicznych, edukacja oraz higiena osobista. Spadły ceny biletów lotniczych, samochodów używanych i ciężarówek, komunikacja oraz odzież.
Co dalej z USA?
Prognoza ekonomistów wskazuje, że rentowność 10-letnich obligacji USA spadnie do 4,26% w ciągu 3 miesięcy, do 4,27% w 6 miesięcy i do 4,25% w ciągu roku (wobec 4,21%, 4,20% i 4,14% oczekiwanych w kwietniu).
Ryzyko recesji ma większy wpływ na rentowność 10-latek USA niż wyższa inflacja – stwierdziło aż 19 z 33 strategów na rynku obligacji. Co więcej, 19 z 35 strategów obawia się o status amerykańskich obligacji jako bezpiecznej przystani. JPMorgan prognozuje obniżkę stóp Fed w grudniu, wcześniej zakładał wrzesień. ryzyko recesji w USA spadło poniżej 50%.
Barclays ocenia, że wzrost aktywności gospodarczej w USA spowolni w kolejnych kwartałach. Jednak nie spodziewa się recesji w USA w drugiej połowie 2025 roku, wcześniej prognozował łagodne spowolnienie. Bank oczekuje trzech obniżek stóp Fed po 25 pb – w marcu, czerwcu i wrześniu 2026 roku
Greer, przedstawiciel ds. handlu USA wskazał, że tzw. globalne cło USA, w wysokości 10% to silna zachęta do zmniejszenia deficytu. Według agencji RIA Rosja jest gotowa do odpowiedzialnych negocjacji, ale wątpi w zdolność Kijowa do prowadzenia rozmów – podaje RIA. W nieodległej przyszłości Donald Trump ma rozmawiać z nowym kanclerzem Niemiec, Merzem.
