W pierwszym kwartale 2025r. Warren Buffett dorzucił do portfela Berkshire Hathaway pakiet kilku spółek. Wśród których znalazły się m.in. satelitarny monopolista Sirius XM, energetyczny Occidental Petroleum oraz monopolista domen internetowych VeriSign. Bardzo mocne spółki chroniące swoje modele biznesowe.
Warren Buffet pomimo przekazania roli prezesa na ostatnim spotkaniu w Omaha które odbyło się 3 maja w obecności 40 000 uczestników, wciąż stawia na przewidywalne przepływy gotówki i solidne spółki o wyraźnej przewadze konkurencyjnej
Transakcje pokazują że nawet oddając stery nowemu prezesowi Berkshire Hathaway Gregowi Abelowi, 94-letni inwestor wciąż stawia na przewidywalne przepływy gotówki i solidne marki o wyraźnej przewadze konkurencyjnej.
Sirius XM – Wyścig ze Streamingiem
Firma jest stawiana pod duża presją, ostatnie wyniki również to potwierdzają. Przychody w I kw. spadły 4 % do 2,07 mld USD, abonenci zmniejszyli się o 303 tys. Firma zaczęła agresywnie ucinać koszty w tym głównie marketingowe aż o 19%. Inwestorzy natomiast pozostają mocno sceptyczni, mimo tego że Buffett dokupował akcje.
Jedną z ważniejszych rzeczy dlaczego spółka trafiła do portfela Berkshire Hathaway jest jej prawny status monopolisty. Chociaż firma nadal walczy o słuchaczy z naziemnymi i internetowymi dostawcami radia, jest to jedyna firma która posiada licencję na radio satelitarne. Przewaga w tym aspekcie potwierdza że firma Sirius XM ma dość silną przewagę pomimo że rynek jednak wciąż dyskontuje spadek popularności radia satelitarnego.
Occidental Petroleum (OXY) – Paliwowy gigant
Drugą spółką która odnotowuje dosyć spore straty w portfelu Buffeta jest OXY która waży aż 4.89% w portfolio Berkshire. Niestety firma notuje spory spadek -13% YTD z powodu spadku cen ropy. Natomiast firma bardzo dynamicznie się rozwija i jest spółką długofalową w Teksasie budowana jest wielka instalacja, która wyciąga CO₂ z powietrza (projekt „DAC 1”). Za przechwycony dwutlenek węgla firma ma otrzymać sporą dotacje. W krótkim terminie spółka jest zakładnikiem cen ropy, polityki OPEC oraz ewentualnego spowolnienia popytu.
VeriSign (VRSN) – Cyfrowa kasa fiskalna Internetu
Najmocniejsza spółka w ostatnim czasie w portfelu Buffeta. VeriSign jest strażnikiem domen .com i .net, który potrafi udowodnić że jego monopol drukuje gotówkę a to uwielbia Warren. Przychody w I kw. wzrosły do 402 mln USD, marża operacyjna sięga 67%, zysk 2,10 USD na akcję. Po raz pierwszy od 2011r. spółka dorzuca kwartalną dywidendę 0,77 USD i nadal agresywnie skupuje własne akcje. Dodatkowo firma pozyskała nowy kontrakt z ICANN który przedłuża wyłączność na domeny z końcówką .com aż do 2031r., pozwalając co roku podnosić ceny co finalnie przełoży się na lepsze wyniki spółki i wyższe dywidendy dla akcjonariuszy.
Pomimo gorszych wyników niektórych spółek kupowanych przez Buffeta, nie zapominajmy o jego horyzoncie czasowym i tutaj warto przypomnieć cytat samego Warrena „Our favorite holding period is forever.„ Stąd pomimo gorszych wyników na kilku spółkach są to bardzo mocne firmy o zbudowanej przewadze konurencyjnej, stabilne i posiadające prawdziwą fosę.
