Warren Buffett i Tom Lee z Fundstrat pokochali akcje tych 4 spółek. Co to za firmy?
Na pierwszy rzut oka Warren Buffett i Tom Lee, kojarzony z Fundstrat oraz masowymi zakupami Ethereum reprezentują dwa różne światy. Jeden zbudował imperium na cierpliwym kupowaniu jakości po rozsądnej cenie, drugi zasłynął z dynamicznego podejścia do cykli makro i sentymentu rynkowego. A jednak cztery spółki wspólne dla portfela Berkshire Hathaway i ETF-u Fundstrat Granny Shots US Large Cap pokazują, że w kluczowych momentach te filozofie się zbiegają.
ETF Toma Lee, zarządzający już ok. 4 mld USD i notujący +21% w skali roku, pokazuje, że cykliczne inwestycje ostatecznie mogą iść w parze z klasyczną jakością. Odejście Buffetta z funkcji CEO i przejęcie sterów przez Grega Abela może przynieść zmiany taktyczne, ale rdzeń pozostaje ten sam. Dominujące modele biznesowe z 'szeroką fosą’, wysoki zwrot na kapitale i odporność na zmienność makro. Jakie spółki są wspólne dla obu inwestorów? Sprawdźmy.
Alphabet i cyfrowa gospodarka
Alphabet to stosunkowo nowy nabytek w portfelu Berkshire: 17,9 mln akcji, ok. 2% całego (grubego) portfela. Buffett nie kupuje „AI story”, lecz maszynę do generowania wolnych przepływów pieniężnych, opartą na dominacji w reklamie, danych i dystrybucji uwagi użytkownika. Tom Lee widzi tu dodatkowo ekspozycję na długoterminowe dywidendy produktywności płynące z AI. Dwie narracje, jeden fundament: skala i trwała przewaga konkurencyjna.
American Express, czyli przewaga biznesowa
American Express pozostaje klejnotem koronnym Berkshire z aż 22% udziałów w spółce i 17,8% całego portfela. To nie jest zwykła instytucja finansowa, ale zamknięty ekosystem łączący markę premium, lojalność klientów i kluczowe dane transakcyjne. W ETF-ie Granny Shots AXP wpisuje się w motyw 'easing financial conditions’, deregulacji i odbicia aktywności konsumenckiej. Dla Buffetta to pakiet, który starzeje się jak dobre wino.
Amazon: nie tylko e-commerce
Zarówno Berkshire (ok. 0,7% portfela), jak i GRNY traktują Amazona nie jako detalistę, lecz jako infrastrukturę nowej gospodarki. AWS to stabilny, wysokomarżowy silnik zysków, a globalna sieć logistyczna stanowi barierę wejścia nie do przeskoczenia. To spółka cykliczna w przychodach, ale strukturalna w przewadze.
Apple: monopol na wielkim rynku
Apple to największa pozycja Berkshire – nawet po intensywnych sprzedażach z ostatnich kwartałów, bo aż19% portfela. Buffett realizuje zyski, ale nie kwestionuje jakości biznesu. Apple pozostaje najlepszym przykładem monetyzacji ekosystemu użytkowników, z przewidywalnymi cash flow i potężną siłą cenową. W GRNY to ekspozycja na millenialsów i rosnący popyt konsumencki. W końcu smartfony wciągają kolejne pokolenia ludzi, a Apple robi to najlepiej i korzysta z trendu.
