W środę, 28 sierpnia, po sesji w USA czeka nas jedno z najważniejszych, kwartalnych wydarzeń. Wyniki finansowe za II kwartał roku (II kwartał fiskalnego roku 2025) opublikuje Nvidia. Akcje tej spółki są jednym z głównych motorów napędowych trwającej hossy i kołem zamachowym dalszego, wzrostowego trendu.
Mówiąc w skrócie: jeśli firma 'nie dowiezie’ kolejnych, astronomicznych wyników, korekta stanie się nieunikniona… A oczekiwania Wall Street stale rosną. Tym razem inwestorzy oczekują nieco niższej zmienności po raporcie. Biorąc jednak kapitalizację rzędu 3 bilionów dolarów, implikowana reakcja o ok. 11% może zatrząść rynkiem.
Dlaczego? Na akcjach Nvidia, obecnie najbardziej płynnych na Wall Street realizowany jest szereg strategii handlowych… Skorelowanych z innymi aktywami, również akcjami innych spółek. Namiastkę tego zjawiska widzieliśmy w trakcie 'małego krachu’ z 5 sierpnia. Wtedy to Nikkei taniał najmocniej od 1987 rokuu z powodu odwijania pozycji 'carry trade’. W ten oto sposób akcje największej firmy świata mogą przyczynić się, lub przeciwnie – położyć kres dalszej hossie.
Cena kontraktów call Nvidia, na 129 USD wynosi 7,30, a cena put na 129 USD od 6,90 do 14,20 USD. Opcje wygasają o 16:00, w dniu 30 sierpnia. Wykres poniżej przedstawia ostatnie trzy raporty finansowe (zielone) i 12-miesięczny konsensus oparty na prognozach analityków, z rosnącą średnią 200-dniową (cienka czarna linia) i zakresem cen opcji po wynikach (przerywany niebieski).
Wielki biznes – wielkie ryzyko?
Spółka Nvidia jest liderem w dziedzinie sztucznej inteligencji i trendów w centrach danych. Wall Street przyjmuje, że jesteśmy na wczesnym etapie w całym cyklu. W ostatnim czasie obserwowaliśmy najgłębszą od 2 lat korektę na akcjach Nvidia… Ale kurs szybko wymazał niemal 80% całego, spadkowego ruchu.
Czy raport da bykom paliwo, do wzniesienia akcji NVDA na nowe szczyty? W przypadku wyników z listopada 2023 r. akcje wzrosły… Pomimo lepszych wyników, akcje były wyprzedawane przez około dwa tygodnie.
W lutym 2024 r. akcje wycofały się nieco przed raportem i silnie rosły przez około 2 tygodnie po raportach… Po czym powróciły do luki cenowej w zyskach w ciągu następnego miesiąca. W maju 2024 r. akcje Nvidia znajdowały się w pobliżu rekordowego poziomu/
Jeśli akcje wzrosną o 11% – oznaczałoby to dotarcie do nowych szczytów i prawdopodobne wzrosty całego indeksu Nasdaq 100. Rosnąca 200-dniowa średnia nie była testowana od czasu załamania rynków w 2022 roku. Aktualnie Nvidia jest notowana na poziomie 47-krotności zysku na akcję z 2024 roku. Zatem to zbliża mnożnik jej wyceny zysków do Cisco, z roku 2000. Spośród wszystkich analityków, 66 utrzymuje ocenę 'kupuj’, a ośmiu 'trzymaj’.
