UBS podniósł rekomendacje dla akcji giganta. Największa gwiazda Wall Street znowu zabłyśnie?
UBS ponownie potwierdził rekomendację „kupuj” dla NVIDIA, wyznaczając cenę docelową na poziomie 245 dolarów. Przy aktualnym kursie około 185 USD i kapitalizacji rynkowej sięgającej 4,5 biliona dolarów, analitycy sugerują, że spółka wciąż ma przestrzeń do wzrostu. To potwierdzają także modele wyceny wskazujące na niedowartościowanie.
Nie jest to jednak klasyczna historia o mnożnikach czy krótkoterminowym sentymencie. W centrum uwagi znajdują się trzy obszary: inference, infrastruktura oraz robotyka. To właśnie one mają w najbliższych latach definiować kolejną fazę ekspansji Nvidii. Szczególnie inference, czyli etap wykorzystania modeli AI w praktyce, zaczyna przyciągać uwagę inwestorów jako bardziej stabilne i skalowalne źródło przychodów niż samo trenowanie modeli.
Skala zamówień przekracza oczekiwania rynku
Najbardziej wymownym sygnałem pozostaje jednak rosnąca widoczność przychodów. Nvidia zaktualizowała dane prezentowane wcześniej podczas konferencji GTC. Wskazała, że wcześniejsza projekcja około 500 miliardów dolarów (z wyłączeniem architektury Hopper) na lata 2025-2026 została podniesiona do ponad 1 biliona dolarów dla okresu 2025–2027.
Według szacunków UBS oznacza to przychody z segmentu centrów danych na poziomie około 460 miliardów dolarów w 2027 roku… Wobec wcześniejszego modelu banku zakładającego około 420 miliardów. Nowe dane implikują jednocześnie potencjalny wzrost o około 7–8 proc. względem obecnych prognoz rynkowych. To oznacza, że konsensus może być wciąż zbyt konserwatywny.
Co istotne, spółka nadal znajduje się w oknie przyjmowania nowych zamówień, a obecne szacunki nie obejmują jeszcze takich produktów jak CPX, LPX/Groq czy samodzielnych procesorów CPU. UBS zakłada, że już w bieżącym roku Nvidia wygeneruje ponad 40 miliardów dolarów dodatkowych przychodów względem wcześniejszych prognoz.
Tę dynamikę potwierdzają wyniki finansowe. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy spółka osiągnęła przychody na poziomie 215,94 miliarda dolarów. Odnotowała wzrost o 65 proc. rok do roku. Dodatkowo 33 analityków podniosło prognozy zysków na nadchodzący okres… co pokazuje, jak szybko rynek dostosowuje się do rosnącej skali biznesu.
Nvidia buduje infrastrukturę ery AI
Tegoroczna konferencja GTC w San Jose nie przyniosła rewolucyjnych niespodzianek produktowych, ale ton prezentacji, zwłaszcza w obszarze CPU, był wyraźnie bardziej optymistyczny. To kolejny sygnał, że Nvidia rozszerza swoją działalność poza tradycyjny segment GPU. Równolegle inne instytucje finansowe podkreślają skalę tego trendu. JPMorgan Chase wskazuje na ponad 1 bilion dolarów w zamówieniach i dostawach związanych z architekturami Blackwell i Vera Rubin do 2027 roku. Rosenblatt Securities mówi o podobnej wartości skumulowanych przychodów z AI w latach 2025–2027.
Z kolei KeyBanc Capital Markets utrzymuje rekomendację Overweight z ceną docelową 275 dolarów, podczas gdy Bernstein SocGen Group oraz Cantor Fitzgerald wskazują poziomy sięgające 300 dolarów, podkreślając siłę roadmapy produktowej i portfela zamówień. Z perspektywy rynku akcji coraz trudniej postrzegać Nvidię wyłącznie jako producenta półprzewodników. Skala backlogu, tempo wzrostu oraz ekspansja w kierunku infrastruktury i systemów AI sugerują, że spółka staje się fundamentem całego ekosystemu technologicznego.
