Projekt Stargate AI wart 500 mld USD upada? Akcje Microsoftu nurkują, Oracle w opałach
Ogłoszony z rozmachem projekt Stargate, wspólne przedsięwzięcie OpenAI, Oracle i SoftBank, miał być jednym z największych infrastrukturalnych zakładów w historii rynku sztucznej inteligencji. Mowa była o inwestycjach rzędu 500 mld dolarów, szybkim uruchomieniu 10 gigawatów mocy obliczeniowej i błyskawicznej realizacji projektów centrów danych w USA i Japonii.
Rok po zapowiedziach obraz jest jednak znacznie mniej spektakularny. Według ustaleń The Information, joint venture nie zatrudniło realnie zespołów operacyjnych i nie buduje bezpośrednio centrów danych dla OpenAI. Projekt utknął na etapie organizacyjnym i decyzyjnym, zanim na dobre wszedł w fazę fizycznej realizacji. Stargate miał być symbolem przyspieszenia. Na razie przypomina, że w erze AI granicą jest nie tylko beton i prąd, ale i bilans.
Spór o kontrolę i finansowanie zatrzymał projekt
Z relacji osób zaangażowanych w Stargate wynika, że kluczowym problemem był brak zgody co do struktury projektu i podziału ról. OpenAI liczyło, że powstanie jego pierwsze samodzielnie budowane centrum danych, co oznaczałoby większą kontrolę nad infrastrukturą. SoftBank z kolei dążył do modelu, w którym to on rozwija i posiada aktywa, a OpenAI pozostaje długoterminowym najemcą.
Te różnice nie były czysto formalne. Przy obecnych realiach rynkowych jeden gigawat centrum danych to koszt rzędu 50 mld dolarów i co najmniej dwa do trzech lat realizacji, przy ogromnych wyzwaniach po stronie dostaw energii, sprzętu i finansowania.
Kredytodawcy, według The Information, niechętnie podchodzili do finansowania projektów opartych na wciąż nie do końca udowodnionym modelu biznesowym OpenAI, co dodatkowo spowolniło prace. Efekt był taki, że OpenAI straciło generalnego wykonawcę projektu w Teksasie po miesiącach opóźnień, a rozmowy z SoftBankiem wymagały wielokrotnych wizyt zarządu OpenAI w Japonii, bez przełomu.
Cicha zmiana strategii: leasing zamiast własnych centrów danych
W praktyce OpenAI zaczęło wycofywać się z ambicji budowy własnej infrastruktury first party. Zamiast tego spółka postawiła na bezpośrednie, wieloletnie umowy leasingowe z dużymi dostawcami mocy obliczeniowej.
Latem OpenAI i Oracle ogłosiły umowę obejmującą 4,5 gigawata mocy centrów danych w wielu lokalizacjach w USA, z podziałem ryzyka ekonomicznego pomiędzy strony. Równolegle OpenAI zwiększa współpracę z CoreWeave, jednym z tzw. neocloudów wyspecjalizowanych w infrastrukturze GPU.
Osobnym projektem pozostaje inwestycja w hrabstwie Milam w Teksasie, gdzie SoftBank Energy rozwija i jest właścicielem obiektu, a OpenAI odpowiada za projekt techniczny i posiada długoterminową dzierżawę. Prace nad tym projektem ruszyły w październiku, ale nie są realizowane w ramach pierwotnej struktury Stargate.
Rynek reaguje: presja na akcje Oracle
Informacje o faktycznym stanie projektu Stargate szybko przełożyły się na rynek. Akcje Oracle spadły w poniedziałek o około 6%, a od początku roku o ponad 27%. Inwestorzy zareagowali nie tyle na sam fakt opóźnień … Co na skalę rozbieżności między pierwotnymi zapowiedziami a rzeczywistym postępem prac.
Oracle pozostaje jednym z kluczowych partnerów infrastrukturalnych OpenAI, ale raport The Information jasno pokazuje, że ciężar ryzyka i kosztów budowy AI na skalę gigawatów jest znacznie większy, niż sugerowały konferencyjne deklaracje sprzed roku.
Historia Stargate nie jest wyjątkiem, lecz studium przypadku dla całej branży. W 2026 roku kilka największych firm technologicznych w USA planuje łącznie ponad 700 mld dolarów wydatków kapitałowych na AI i centra danych. Rzeczywistość pokazuje jednak, że fizyczna infrastruktura nie skaluje się tak szybko jak modele językowe.
Problemy z energią, finansowaniem, koordynacją partnerów i odpowiedzialnością operacyjną sprawiają, że wiele projektów będzie ewoluować w stronę leasingu i partnerstw zamiast własności. Dla OpenAI oznacza to większą elastyczność, ale też trwałe uzależnienie od zewnętrznych dostawców mocy obliczeniowej.
