Nvidia, przez wielu określana jako najważniejsza spółka na świecie rozczarowała inwestorów, choć przedstawiła świetny raport za II kwartał 2024 roku. Przychodu spółki pierwszy raz w historii przekroczyły 30 miliardów dolarów, zysk wzrósł o prawie 150% rok do roku… Nawet oczekiwania na III kwartał okazały się nieco wyższe, od consensusu.
Jednak inwestorzy, pomimo to, uparcie wyprzedawali walory. Co się stało i skąd ten strach? Wiemy jedno: na Wall Street padł blady strach, ponieważ główny 'koń pociągowy’ hossy AI zaczął wyhamowywać. Marże spadły kwartał do kwartału, a prognoza przychodów sugeruje wzrost o 2 miliardy dolarów kwartalnie. Poprzednio spółka przedstawiała średnio ok. 4 miliardy dolarów wyższe, przychody, co kwartał.
Jensen Huang, założyciel i dyrektor generalny firmy NVIDIA, skomentował wyniki: „Popyt na Hoppera pozostaje silny, a oczekiwanie na Blackwella jest niesamowite. NVIDIA osiągnęła rekordowe przychody, ponieważ globalne centra danych pracują na pełnych obrotach, aby zmodernizować cały stos obliczeniowy dzięki akceleracji obliczeń i generatywnej sztucznej inteligencji”.
Zatem, co zaniepokoiło inwestorów? Odpowiedź jest jedna – wycena i oczekiwane spowolnienie tempa dynamicznej ekspansji, w trakcie gdy perspektywy przed gospodarką USA (i świata) pozostają mgliste. Firma nie skomentowała także kiedy dokładnie zadebiutują chipy nowej generacji, Blackwell, z którymi pojawił się problem produkcyjny, po stronie odlewni, TSMC.
Wyniki finansowe za Q2 2025 (kalendarzowy Q2 2024)
Przychody: 30,0 mld USD, wzrost o 15% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 122% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Zysk na akcję (EPS) według GAAP. 0,67 USD, wzrost o 12% w porównaniu z poprzednim kwartałem i wzrost o 168% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
EPS non-GAAP: 0,68 USD, wzrost o 11% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 152% w porównaniu z sytuacją sprzed roku.
Dochód netto: 16,6 mld USD, wzrost o 12% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 168% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Marża brutto: 75,1%, spadek o 3,3 punktu procentowego w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 5 punktów procentowych w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Wyniki segmentów
Centra danych: 26,3 mld USD, wzrost o 16% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 154% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Przychody z gier: 2,9 mld USD, wzrost o 9% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 16% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Z profesjonalnej wizualizacji: 454 mln USD, wzrost o 6% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 20% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Przychody z branży motoryzacyjnej: 346 mln USD, wzrost o 5% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost o 37% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Perspektywy na przyszłość
Prognozy firmy NVIDIA na trzeci kwartał roku fiskalnego 2025 obejmują:
- Przychody: Oczekuje się, że wyniosą 32,5 mld USD, plus minus 2%.
- Marże brutto GAAP i non-GAAP: Prawdopodobnie wyniosą odpowiednio 74,4% i 75,0%, plus lub minus 50 punktów bazowych.
- Koszty operacyjne: Oczekuje się, że koszty operacyjne GAAP i Non-GAAP wyniosą odpowiednio około 4,3 mld USD i 3,0 mld USD.
- Stawki podatkowe: Oczekuje się, że stawki podatkowe GAAP i Non-GAAP wyniosą 17%, plus lub minus 1%