Krach spółek logistycznych. 'Pogrążyła je była spółka karaoke, z 3 mln USD sprzedaży’. Absurdu AI ciąg dalszy

Na Wall Street bywają sesje, gdy przypomina tłum spanikowanych widzów biegnących do wyjścia w tej samej chwili. Czwartkowa wyprzedaż w sektorze logistycznym bez wątpienia należała do tej drugiej kategorii. Strach przed sztuczną inteligencją znów znalazł sobie nową ofiarę. Skala przeceny była trudna do zignorowania. Najbardziej absurdalne wydają się jednak przyczyny tej wyprzedaży, o czym napiszemy niżej.

Warto podkreślić, że większość z tracących akcji w sektorze transportowym spadała z rekordowych poziomów. Zatem wiadomości o AI wyzwoliły masową realizację zysków setek tysięcy inwestorów i instytucji. Niewykluczone, że spadki nie skończą się na tym poziomie, jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, że spółki, których dotyczyły są wciąż relatywnie wysoko wyceniane.

Niewykluczone, że za spadkami stoi grupa funduszy, korzystających z emocjonalnej podatności rynku. Główna dyskusja dotyczy teraz tego w jaki sposób coraz mocniejsza AI wpłynie na całe branże i modele biznesowe spółek. Rynek wygląda jakby był w fazie zakładania 'najbardziej pesymistycznego scenariusza za najbardziej prawdopodobny’.

Karaoke, AI i rynkowa panika

Zapłonem całej historii była aktualizacja od Algorhythm Holdings – spółki, która jeszcze kilka lat temu sprzedawała sprzęt karaoke. Dziś, już jako „firma AI”, ogłosiła, że jej platforma SemiCab pozwala klientom zwiększać wolumeny frachtu o 300 do 400% bez zwiększania zatrudnienia. Russell 3000 Trucking Index spadł o prawie 8%, zmierzając do najgorszej sesji od czasu wprowadzenia ceł „Liberation Day” przez Donalda Trumpa w ubiegłym roku.

Logistyczny gigant CH Robinson Worldwide w trakcie dnia zniżkował rekordowe 24%, a Landstar System osunął się o 18%. Co znamienne, rykoszetem oberwały nawet spółki dystrybucji farmaceutyków: McKesson i Cardinal Health spadły o ponad 4%… Choć z logistyką ciężarową łączy je niewiele poza samą łatką „transport”. Wyglądało to na sprzedaż 'systemową’.

Akcje Algorhythm wzrosły o 12% i to co zrobiła wystarczyło, by rynek uznał, że tradycyjni brokerzy frachtowi właściwie już dzisiaj stracili rację bytu. Drobny szczegół? Kapitalizacja spółki przed sesją była poniżej 5 mln dolarów, kwartalne przychody nie sięgały 2 mln, a strata netto oscylowała wokół 3 mln.

AI w natarciu

Obawa polega na tym, że AI może wyeliminować pośredników frachtowych, dlatego brokerzy dostają najmocniej. Ten sam mechanizm widzieliśmy już wcześniej: najpierw software, potem private credit, ubezpieczenia, zarządzanie majątkiem… Nieruchomości, a teraz logistyka. Analitycy z Neuberger Berman określli to co się dzieje mianem rakiety balistycznej, która co rusz wystrzelana jest w kierunku innego sektora.

Głos rozsądku w szumie emocji

Co typowe dla globalnych rynków, strach nie zatrzymał się na USA. W Europie DSV tracił intraday nawet 15%, a Kuehne + Nagel International zamknął sesję 13% niżej. Nikt nie zadawał pytania, czy globalne modele biznesowe faktycznie mogą zostać rozmontowane w kilka kwartałów … Przez niszowe rozwiązanie technologiczne.

Nie wszyscy jednak dali się ponieść negatywnym emocjom. Analitycy z Baird zwrócili uwagę, że rynek „zignorował fakt, iż sektor znajduje się w punkcie cyklicznego zwrotu, napędzanego ograniczoną podażą i potencjalnym impulsem fiskalnym”.

Barclays uznał wyprzedaż w CH Robinson za „nieproporcjonalną do ryzyka” i otwarcie przyznał, że przy takich poziomach byłby kupującym. Z kolei stratedzy z Nationwide ujęli to jeszcze prościej. Reakcje giełdy na doniesienia o AI bywają emocjonalne i przesadzone. Nawet jeśli sama technologia będzie rewolucyjna.

Paradoks tej historii polega na tym, że transport jeszcze niedawno uchodził za część odpornego na AI koszyka. Jedna sesja wystarczyła, by ten mit się rozpadł. A doświadczeni gracze wiedzą jedno: gdy rynek reaguje nagłówkiem zamiast bilansem, emocja często wyprzedza rzeczywistość.