Euforia na europejskiej giełdzie. Rekordowe dane ZEW z Niemiec. Koniec kryzysu?

Publikowane dziś dane sentymentów Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) z Niemiec przyniosły najlepszy odczyt od października. Z kolei oczekiwania co do niemieckiej gospodarki wzrosły do najwyższego poziomu od lipca. Wskazuje to na pewien optymizm na początku roku. Być może od tego momentu sytuacja ulegnie znacznemu ożywieniu? Nadzieje są ogromne.

Świetne dane z Niemiec

Niemieckie nastroje gospodarcze poprawiły się w lutym. Indeks sentymentów wzrósł do 26 punktów z 10,3 w styczniu, zgodnie z raportem Centrum Europejskich Badań Gospodarczych (ZEW). Analitycy w Reuters oczekiwali danych na poziomie 20 punktów. Również indeks bieżącej sytuacji poprawił się nieznacznie, wzrastając z ujemnego poziomu 90,4 w styczniu do ujemnego poziomu 88,5 w lutym.

Sentymenty niemieckich inwestorów wzrosły w lutym w najszybszym tempie od dwóch lat w związku z oczekiwaniami, że gospodarka ożywi się pod rządami nowego rządu po niedzielnych wyborach. Choć obecnie sytuacja pozostaje słaba. Z kolei wskaźnik nastrojów gospodarczych dla strefy euro wzrósł o 6,2 punktu w porównaniu z ubiegłym miesiącem, do 24,2, a bieżącej sytuacji wzrósł o 8,5 punktu do ujemnego poziomu 45,3.

Aby nastąpił prawdziwy zwrot w nastrojach, wyższe oczekiwania muszą również znaleźć odzwierciedlenie w lepszej sytuacji. Tego wciąż nie obserwujemy w zadowalającej skali. Raport może okazać się przedwczesnym sygnałem ekspansji. Niemniej jednak dalsze wzrosty ZEW są prawdopodobne, biorąc pod uwagę, że Europejski Bank Centralny będzie kontynuował łagodzenie stóp procentowych. Po niedzielnych wyborach w Niemczech powinien pojawić się jaśniejszy obraz co do polityki budżetowej kraju.

Komentarz ZEW

„Krótko przed dniem wyborów, oczekiwania gospodarcze uległy znacznej poprawie w lutym. Nadzieje na nowy rząd federalny zdolny do działania prawdopodobnie spowodowały wzrost optymizmu. Brak popytu konsumpcyjnego ze strony prywatnych gospodarstw domowych również prawdopodobnie ulegnie poprawie w perspektywie kolejnych sześciu miesięcy.

Niedawna obniżka stóp procentowych przez EBC, która była reakcją na słaby rozwój gospodarczy w unii monetarnej, prawdopodobnie również przyczyniła się do poprawy perspektyw dla branży budowlanej (…) Rosnący optymizm jest prawdopodobnie spowodowany nadziejami na nowy niemiecki rząd zdolny do działania”

Wyraźny wzrost oczekiwań gospodarczych ZEW stanowi podstawę pozytywnych trendów gospodarczych z ostatnich tygodni, takich jak wzrost zamówień produkcyjnych i spadek inflacji. Wciąż istnieją sygnały, że gospodarka ma już za sobą najsłabszy okres i będzie stopniowo poprawiać się wiosną.

Tymczasem, lider konserwatystów Friedrich Merz jest faworytem do objęcia stanowiska kanclerza rządu koalicyjnego po wyborach. Mimo mocnych danych ZEW, dwa główne instytuty ekonomiczne prognozują trzeci rok spadku gospodarczego w 2025 roku.

To najdłuższy okres słabości w powojennej historii Niemiec. W najnowszej prognozie także Bundesbank określił Niemcy jako wrażliwe na amerykańskie cła, które mogą zdecydowanie negatywnie przełożyć się na wzrost gospodarki w kolejnych latach – jeśli Trump się na nie zdecyduje.