Berkshire Hathaway łamie zasady, Buffett znowu kupuje akcje drogiej spółki. 'Zakochał się w niej’. Oto portfel
Według dokumentów złożonych w SEC i aktualnych na dzień 31 marca wehikuł inwestycyjny Warrena Buffetta, Berkshire Hathaway zwiększył udziały w kilku spółkach, a kilku pozbył się całkowicie. Berkshire skupiło akcje producenta napoi alkohokolowych i bezalkoholowych Constellation Brands.
Od początku roku akcje firmy spadły o prawie 15%, a w ciągu ostatnich miesięcy o 25%. Jednak 'wyroczni z Omaha’ i jego współzarządzającym w Berkshire to bynajmniej nie przeszkadza. Obecnie kontroluje ponad 6,6% udziałów w producencie flagowych piw Corona. Oto nowy portfel Berkshire. Wall Street zareaguje?
Banki na bok, Heico wchodzi do gry
Berkshire nadal wyprzedaje akcje banków. Tym razem całkowicie pozbyło się akcji amerykańskiego Citigroup i całkowicie wyprzedało udziały w brazylijskim pożyczkodawcy Nu Holdings. Oczywiście, nie wiemy, czy Bufffett osobiście, czy może jego menadżerowie Todd Combs, Ted Weschler lub nowy CEO spółki, Greg Abel odpowiedzialni byli za te decyzje. Intrygujący jest jednak kolejny zakup, jakiego dokonał gigant inwestycyjny.
Mowa o dokupieniu akcji Heico, choć spółka wyceniana jest z bardzo wysokimi wskaźnikami ceny do zysku i ceny do sprzedaży. Ruch ten hołduje filozofii Charliego Mungera, który twierdził, że zakup wysokiej jakości firmy w dobrej cenie w długim terminie jest lepszy, od zakupy udziałów w bardzo atrakcyjnej cenie, ale w przedsiębiorstwie średniej, lub niskiej jakości.
Heico to rodzinna firma, która serwisuje i dostarcza zaawansowane komponenty elektroniczne dla samolotów cywilnych linii lotniczych, Pentagonu i NASA. Dzięki triumfom na Wall Street wielu z jej szeregowych pracowników zostało milionerami. Berkshire w Q1 zwiększyło udziały w niej aż o 10% i obecnie pozycja warta jest ok. 0.9% całego portfela. Heico posiada kapitalizację rynkową zbliżoną do 40 mld USD.
Wśród katalizatorów wzrostu Heico możemy wymienić niską wrażliwość na cła, łańcuchy produkcji skoncentrowane głównie w USA oraz program DOGE. Firma dostarcza części dla sektora cywilnego, a na rynku wojskowo-kosmicznym konkuruje z molochami pokroju General Electric. Jednak części, które oferuje Heico nie odbiegają jakością od odpowiedników, a są znacznie tańsze. Mogą w ramach DOGE być oferowane zamiast części 'koncernów dominujących’ rynek. Nie tylko 'awarie Boeinga’, ale popyt z Pentagonu może zwiększyć szanse na skok marż i zysków firmy.
Nie tylko Heico
Co prawda Heico jest 'najdroższym’ zakupem Berkshire, ale nie jedynym. Wehikuł nabył o 10% więcej udziałów w Domino’s Pizza i o ponad 100% więcej akcji Pool Corp. Przedsiębiorstwo zajmuje się serwisem, dostawą części i chemikaliów do basenów. Posiada sieć dystrybucji i ponad 120 tys. globalnych klientów. Akcje firmy od lat znajdują się w konsolidacji i notowane są niemal 50% poniżej szczytów z 2021 roku. Nieznacznie Buffett zwiększył udziały także w Verisign i Occidental Petroleum.
