Akcje amerykańskiej spółki AI wystrzeliły w kosmos. 'To druga Nvidia’. Weźmie ciężar hossy na barki?
Broadcom to spółka jeszcze niedawno kojarzona głównie z układami sieciowymi i przejęciami w sektorze software’u. Od wielu kwartałów coraz śmielej wyrasta na strategicznego gracza w wyścigu o dominację w sztucznej inteligencji. Wyniki za trzeci kwartał fiskalny nie tylko przebiły oczekiwania analityków, ale i odsłoniły kulisy nowego kontraktu…Który zdaniem wielu – może zdefiniować kolejne lata w branży półprzewodników.
Firma potwierdziła, że zdobyła zamówienia na chipy AI o wartości ponad 10 miliardów dolarów od tylko jednego, nowego klienta. Zaufane źródła w Dolinie Krzemowej wskazują, że chodzi o OpenAI, które planuje wykorzystywać te procesory do własnych projektów… Zanim ewentualnie udostępni je szerszemu rynkowi. To ruch, który bezpośrednio stawia Broadcoma na kursie kolizyjnym z Nvidią – dotychczasowym hegemonem w świecie akceleratorów AI. Od kwietnia 2025 akcje spółki wzrosły o prawie 100%.
Wyniki, które rozpalają wyobraźnię inwestorów
Przychody Broadcoma w trzecim kwartale sięgnęły 15,96 mld dol., co oznacza wzrost o 22% rok do roku i wynik wyraźnie powyżej prognoz. Zysk netto wyniósł ponad 4,1 mld dol., a w ujęciu oczyszczonym spółka pokazała 1,69 dol. zysku na akcję – lepiej od oczekiwań Wall Street. Co ważniejsze, firma zapowiedziała, że w czwartym kwartale spodziewa się 17,4 mld dol. sprzedaży, czyli jeszcze więcej niż zakładał konsensus rynkowy.
Najmocniej rosnącą gałęzią pozostają chipy AI – ich sprzedaż podskoczyła o 63%, osiągając 5,2 mld dol. W kolejnym kwartale Broadcom liczy na jeszcze wyższe przychody z tego segmentu – około 6,2 mld dol.. To nie są już marginalne liczby – mówimy o biznesie, który zaczyna ważyć porównywalnie do niektórych linii produktowych Nvidii sprzed kilku lat.
Hock Tan gra va banque
Hock Tan, legendarny CEO Broadcoma, od lat znany z agresywnych przejęć i umiejętności bezlitosnego cięcia kosztów, tym razem postawił wszystko na jedną kartę – sztuczną inteligencję. W rozmowie z analitykami podkreślił, że nowy kontrakt „znacząco poprawia” perspektywy na rok fiskalny 2026. „Będziemy dostarczać chipy w dużych wolumenach od 2026 roku, a popyt jest natychmiastowy i bardzo znaczący” – powiedział Tan.
Co więcej, Tan dał jasno do zrozumienia, że nie zamierza odchodzić ze stanowiska – zobowiązał się pozostać na czele spółki co najmniej do 2030 roku. To ważny sygnał dla inwestorów: Broadcom ma przed sobą nie tylko ogromne kontrakty, ale i stabilne przywództwo, które wielokrotnie dowiodło, że potrafi konwertować odważne wizje na twarde wyniki finansowe.
Konkurencja patrzy z niepokojem
Podczas gdy Marvell – inny gracz w segmencie półprzewodników dla centrów danych – zaliczył ostatnio spektakularny spadek notowań po rozczarowujących wynikach, Broadcom zdaje się umacniać swoją reputację jako „bezpieczniejszej alternatywy” dla tych, którzy uważają, że akcje Nvidii są już przegrzane.
Nie oznacza to, że rynek jest wolny od ryzyk. Po serii rekordowych wzrostów – akcje Broadcoma podwoiły wartość w ciągu roku, dodając spółce 730 mld dol. kapitalizacji – oczekiwania wobec firmy są dziś niezwykle wysokie. Każdy kolejny kwartał będzie testem, czy Broadcom rzeczywiście potrafi wyjść poza rolę dostawcy chipów dla Google czy Apple i stać się równorzędnym graczem wobec Nvidii w epoce sztucznej inteligencji.
Historia prawnam powie?
Patrząc na historię branży półprzewodników, łatwo ulec złudzeniu, że wystarczy jeden kontrakt, aby przesunąć równowagę sił. Ale to nie takie proste. Nvidia nie budowała swojej dominacji wyłącznie na najlepszych chipach – kluczowe były lata inwestycji w software, CUDA, ekosystem deweloperski. Broadcom startuje z innego miejsca: z ogromnych przychodów w sieciach i software’ze, ale bez równie silnej społeczności technologicznej wokół własnych produktów AI.
Mimo to, wejście w strategiczne partnerstwo z OpenAI można traktować jako próbę obejścia tego problemu – korzystając z własnych kompetencji w hardware’ze i reputacji OpenAI w świecie modeli AI, Broadcom może stworzyć tandem, który naprawdę namiesza w sektorze.
