Cena złota po silnym rajdzie w sierpniu ponownie znalazła się pod dużą presją. Choć notowania kruszcu są na relatywnie wysokim poziomie, przynajmniej na tle pozostałych metali szlachetnych, ryzyko ponownej korekty jest realne. Analitycy TD Securities wskazali na dwa poziomy, których przełamanie może uruchomić wyraźną presję sprzedażową. Szczególnie istotna będzie reakcja rynku na najnowsze dane o inflacji w USA oraz oczekiwania dotyczące dalszych decyzji Rezerwy Federalnej.
Złoto ma dwa kluczowe poziomy wsparcia
Według analityków TD Securities złoto wciąż utrzymuje się w wyższym przedziale mimo tego, że rynek mierzy się m.in. rosnącymi cenami energii oraz coraz większym prawdopodobieństwem podwyżki stóp procentowych przez Fed. To właśnie te czynniki mogą w najbliższym czasie zwiększać zmienność na rynku złota.
TD Securities wskazuje przede wszystkim na poziom 4367 dolarów. Zdaniem analityków przełamanie tego poziomu może sprawić, że do sprzedaży przystąpią algorytmiczne fundusze CTA. Zdaniem analityków poniżej tego poziomu fundusze te mogą stać się umiarkowanymi sprzedającymi.
Jeszcze ważniejsza może okazać się granica 4300 dolarów za uncję. Eksperci prognozują, że jeśli cena złota spadnie poniżej tego poziomu, systematyczne fundusze mogą znacząco zwiększyć skalę sprzedaży. W takim scenariuszu ruch spadkowy może przyspieszyć, ponieważ kolejne grupy inwestorów będą zmuszone do redukowania pozycji.
To właśnie dlatego wspomniane poziomy są obecnie szczególnie istotne dla krótkoterminowego ruchu na rynku. Ich utrzymanie może pozwolić złotu na stabilizację. Z drugiej strony ich przełamanie niemal na pewno zwiększy ryzyko gwałtowniejszej korekty.
Fed i inflacja mogą zdecydować o dalszym kierunku
Presję na cenę złota zwiększają obecnie głównie oczekiwania dotyczące polityki Fed. Analitycy TD Securities zwracają uwagę, że jastrzębie stanowisko przewodniczącego Fed Kevina Warsha sprawiło, że rynek zaczął mocniej uwzględniać możliwość podwyżek stóp procentowych we wrześniu i w grudniu. Wyższe stopy procentowe oraz mocniejszy dolar są niekorzystne dla złota, które nie generuje odsetek.
Najbliższym katalizatorem mogą być dane o inflacji. Według TD Securities złoto będzie w najbliższym czasie szczególnie wrażliwe na publikowane dane gospodarcze oraz komentarze dotyczące polityki pieniężnej.
Jednocześnie analitycy nie zakładają, że ewentualna wyprzedaż musi oznaczać koniec długoterminowej hossy. Wręcz przeciwnie. Eksperci TD Securities wskazują, że strukturalnym wsparciem dla rynku pozostają zakupy banków centralnych. Ponadto od kilku tygodni odbudowuje się popyt na ETF-y oraz rosną obawy o dalszą dewaluację tradycyjnych walut.
W dłuższej perspektywie TD Securities pozostaje pozytywnie nastawione do złota. Firma zakłada, że po ustabilizowaniu inflacji i zmianie warunków monetarnych cena kruszcu może wręcz ruszyć w górę. Najbliższe dni dla uczestników rynku i posiadaczy złota mogą być kluczowe.
Więcej wiadomości i analiz z rynku złota:
Chiny gromadzą złoto na potęgę. Rezerwy osiągają rekordowy poziom
Złoto odbije w tym tygodniu? „Nadchodzi jeszcze większy impuls”
Holandia zabiera swoje złoto z USA i Kanady. „Musimy wzmocnić naszą odporność i gotowość”